審計署相關負責人日前透露,，此前審計署審計的36個地區(qū)債務中,，有9個省會城市本級政府負債率超過100%。對此,，國務院研究室副主任黃守宏指出,，如果嚴格審計，有些地方政府已破產,，只不過后面有國家信譽維持,。事實上，地方政府依賴房地產市場發(fā)展經濟的模式已不可持續(xù),。
6月至7月,，很多地方房地產市場迎來了量價齊飛的局面，一線城市最為明顯,。各地土地出讓金收入和房地產其他稅費又開始大豐收,，這緩解了地方債務壓力。但是,，即使如此,，地方政府沖動性投資所帶來的嚴重后果，只是被緩解或者被推遲,，而沒有被化解,。底特律破產事件并沒有讓地方政府警醒，各地沖動性投資仍然如火如荼,，他們期望大舉借債,，再依靠房地產所得收入來還債�,！�
珠海市財政數(shù)據顯示,，去年有40 .8%的土地收入用于償還銀行貸款本息。國土資源部數(shù)據也顯示,，上半年全國土地出讓合同價款已高達1.7萬億元,，增幅達77.3%,，亦創(chuàng)歷史新高，其中房地產用地出讓價款同比增幅超過高達90%,，這些土地出讓金相當一部分用來償還銀行貸款,。土地豐厚的“紅利”收入就像取之不盡用之不竭的“搖錢樹”，這是很多地方政府之所以敢大規(guī)模借債經營城市的底氣所在,。即使出現(xiàn)了風險,，最后也由國家信用托底。就算瀕臨破產,，也會有專家給出剝離不良資產的方法,，地方債務越大，各方越不敢倒下,，即中國式“大到不能倒”,。
政府獲得信貸資金大搞基礎設施建設，促進樓市發(fā)展,，拉動賣地收入和稅費收入,，然后再借入巨大資金投入市政建設，通過這種循環(huán),，各地的樓越蓋越高,、路越修越好、官員政績越來越漂亮,，但是,，這種發(fā)展方式的關鍵是要確保房地產市場長期亢奮，如果一段時間房地產市場萎靡不振,，這種模式就會出現(xiàn)危機,。長期以來，樓市一枝獨秀有著深刻的政治經濟根源,。
樓市也是市場,，就算天天吃興奮劑，也不可能每時每刻都在保持興奮,。有觀點認為,，過去“十年九調”的調控政策因為房價繼續(xù)上漲而完敗，事實上,，這些觀點沒有洞察樓市調控真正本意,。樓市調控并非單純控制房價上漲，而是意在控制房價暴漲與暴跌,。因為房價暴漲與暴跌作為導火索,，將會引爆整個地方土地財政體系，從而將地方經濟要么拖入冷庫,，要么帶入火爐,。
這些年來,，房地產調控重要性在于，沒有任由房價肆意長期暴漲,，使得房地產市場泡沫快速生成,，快速破裂。樓市大起大落,，會從根本上傷害土地財政,，因此，調控政策核心是要保障樓市在上漲基礎上保持基本穩(wěn)定,。一旦樓市出現(xiàn)暴漲,，不僅僅會引起民怨四起，還會加速地方瘋狂投資,，最終會導致泡沫毀滅,；相反，一旦樓市暴跌,，各地巨額負債就變成了一個個炸彈,，最終引發(fā)一系列的金融危機,。
泡沫既然已經生成,，調控政策目的就非常明確，就是確保泡沫不會在瞬間破裂,，也不能讓泡沫繼續(xù)無止境地膨脹,。畢竟，這個泡沫生成邏輯,，關聯(lián)著地方財政和地方經濟命運,，綁架了整個金融機構。
各地的地方債務已經綁定了房地產市場,。這一條放大的鏈條中,，捆綁著從銀行、投資者,、開發(fā)商,、地方政府等諸多利益攸關方。在價格上漲時,，似乎每個人都在賺錢,；在價格下落時，誰在裸泳,，一目了然,。神木、鄂爾多斯,、溫州的地產財富神話與地方經濟奇跡,，都已經隨著房市泡沫破裂而消退,，僅留下一群群追債族和一座座曾經輝煌奪目的“鬼城”。