城軌項目審批權(quán)下放到地方后,，按照原鐵道部總工程師,、中華鐵道建設(shè)新技術(shù)促進會會長華茂?的估算，目前已批準建軌道交通的城市有36個,，到2020年,，我國軌道交通里程將達到近6000公里,，在軌道交通方面的投資將達4萬億元,。
7月31日的國務(wù)院常務(wù)會議就加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進行了部署，其中包括城市軌道建設(shè)等六個方面,。在不久前召開的交通運輸部上半年工作總結(jié)下半年工作部署會議上,，楊傳堂部長也明確表示，大力推進城市軌道交通建設(shè)是下半年交通工作的五大重點之一,。各城市紛紛上馬軌道交通項目與宏觀政策環(huán)境和導向密切相關(guān),。加大城市基礎(chǔ)設(shè)施項目投資包括投資巨大的軌道交通項目，既能改善城市交通擁擠現(xiàn)狀,，惠及百姓民生,，又能提振投資對經(jīng)濟的拉動力，更是應(yīng)對我國當前經(jīng)濟下行壓力增大的迫切需要,，是一舉兩得之措施,。
但是，以地方政府的財政實力根本承受不了每公里造價在5億元到7億元之間的建設(shè)成本,。如果勉強上馬開工建設(shè),，必將背負沉重債務(wù)。據(jù)報道,，昆明近幾年搖身變成巨大的施工現(xiàn)場,，僅地鐵這個耗資數(shù)千億元的巨無霸項目，將要抽掉這個城市絕大部分融資,，3000億元的總投資金額甚至要透支當?shù)卣磥硎甑念A計財政收入,。這已經(jīng)使得昆明負債率超過122%，事實上處于破產(chǎn)邊沿,。
那么,，巨額的投資資金從何而來？筆者認為,，有以下幾種渠道：
一個渠道是賣地生財建城軌,。但是，過往的土地財政已經(jīng)頗受質(zhì)疑,。有人認為,，這種土地財政已經(jīng)成為高房價的重要推手，成為經(jīng)濟金融泡沫風險的助推劑,，成為市民“住有所居”這一民生問題的殺手,。試想，地方政府一手給市民建軌道交通,，緩解出行難,；一手又賣地推高房價給市民造成住房難。到頭來市民幸福指數(shù)仍然不高,。所以,，筆者認為這種土地財政的潛力已經(jīng)不大,。
另一個渠道是借助地方融資平臺融資。由財政擔保借助地方融資平臺發(fā)債籌資,，說到底還是由財政或者土地擔保的,，無論如何變花樣都要背負巨額債務(wù)。目前,，一些地方融資平臺的債務(wù)包袱已經(jīng)很大,，金融風險已經(jīng)凸顯。現(xiàn)在審計署正在緊鑼密鼓進行審計,，借助地方融資平臺融資受制約因素不少,。
再有一個渠道就是向大型銀行貸款。報道稱近日中國農(nóng)業(yè)銀行已經(jīng)向上海市政府提供2500億元的授信,，國開行等政策性銀行都在強力介入新一輪城市基礎(chǔ)設(shè)施投資,。需要注意的是，包括城市軌道交通在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公益性非常強,，回報率非常低,，靠貸款負債建設(shè)絕不是出路。否則,，城市背負巨額債務(wù),，債權(quán)人面臨到期償付本金和利息違約風險。
最后一個渠道是引進民間資本,。對于公益性如此之強的項目,，依靠項目本身經(jīng)營回報吸引民間資本基本沒有吸引力。筆者以為,，地方政府應(yīng)該在建設(shè)軌道交通時適度讓渡其經(jīng)營權(quán)特別是附屬設(shè)施經(jīng)營權(quán),，比如：周邊土地、配套設(shè)施等,。這樣才能對民資具有較大的吸引力,。
地方政府再度吹響投資號角，一定要由過去政府主導的投資思路,，轉(zhuǎn)變?yōu)榈胤秸o政策,、讓利益，引導民間資本投資,。各城市一定要量力而行,，切不可超越自身實力超前規(guī)劃、盲目上馬項目,，更不能大肆舉債建設(shè)城軌等項目,。否則,，不但釀造經(jīng)濟金融風險,，而且,，不排除將城市推向破產(chǎn)邊沿。