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再融資日前正成為市場中最熱的詞,，甚至蓋過了IPO重啟的風頭，因為招商銀行和京東方A的巨額融資計劃正觸動著投資者敏感的神經,。有業(yè)界人士擔心再融資成為壓倒股市的最后一根稻草,。對此，筆者認為,，再融資對于企業(yè)來說是注入了新鮮血液,，有助于企業(yè)的未來成長,，作為資本市場的重要功能之一,，再融資也是市場實現資源優(yōu)化配置的重要方式之一，如果企業(yè)在資本擴張中無法及時獲得糧草補充,，那么,，市場的存在還有何意義？
日前,，在招商銀行推出285億元的配股方案后,，京東方A再度拋出460億元的定向增發(fā)意向。接連不斷的巨額再融資項目在挑戰(zhàn)市場承受壓力的同時,，也觸動著投資者的神經,。
因此，有媒體用“抽血機”,、“圈錢”等負面詞匯形容再融資,。甚至有人提出,，再融資能不能也暫停。
對于這種提法,，筆者極不贊同,。在目前IPO暫停的情況下，如果企業(yè)的再融資也喊暫停,，那么,，A股市場就完全是死水一潭了，俗語說“流水不腐”,，那么,，不流動的水很快就會發(fā)臭、發(fā)霉,。證券市場也一樣,，有進有出，市場才會有活力,，只有不斷的為水中的魚補充養(yǎng)分,，它才能茁壯成長。
對于再融資,，筆者是這么理解的：只有真正高速成長的企業(yè),，當自身的利潤不足以支撐企業(yè)的再增長時，往往需要再融資,，不發(fā)展,、不成長的企業(yè)反而不需要再融資，再融資對于企業(yè)今后的利潤增長,、發(fā)展都會起到很大的支撐作用,，高成長必定要有大量的資本需求。
當然,，筆者也理解,，市場對于再融資“談虎色變”的原因。因為,，過去有很多公司再融資之后,，資金沒有合理運用，沒有造成企業(yè)業(yè)績的高速增長,，沒有帶來股價的上升和分紅的提高,，使得市場對于再融資心有余悸。
但是,，一個缺乏融資功能的市場是否是一個值得投資的市場,？答案是否定的。
國務院總理李克強在今年兩會的中外記者見面會上表示，推動經濟轉型要注意發(fā)揮財政,、金融,、價格改革的杠桿作用。在金融領域,，要推進利率,、匯率市場化改革，發(fā)展多層次資本市場,，提高直接融資的比重,，而且要保護投資者，尤其是中小投資者的合法權益,。
《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出,，到“十二五”期末，非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模比重提高至15%以上,。
無疑,，在經濟轉型之際，提升直接融資比重有了另一重大意義,，那就是服務實體經濟,，助推新興產業(yè)發(fā)展。因此,，擴大直接融資比重,，意味著新股和再融資必須要擴大規(guī)模。
因此,，市場沒要患“融資恐懼癥”,，而投資者要做的是把資金投給優(yōu)質企業(yè)，沒有必要懼怕上市公司融資,，因為只有上市公司質量提高了,，投資者才有好的回報。
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