|
歐盟統(tǒng)計局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，政府債務(wù)規(guī)模呈加速上漲態(tài)勢,。2013年第一季度，歐元區(qū)國債占比國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）已提高至92.2%,，比去年同期增長4個百分點,。歐債危機(jī)爆發(fā)5年來,，歐洲各國雖被迫走上了艱難的緊縮之路，但各國在債務(wù)的泥潭中卻愈陷愈深,，其主要原因有三,。
首先，持續(xù)萎靡的經(jīng)濟(jì)成為歐元區(qū)債務(wù)規(guī)模不斷攀升的直接原因,。著名學(xué)者卡門?萊因哈特和肯尼斯?羅格夫認(rèn)為,，政府債務(wù)水平超過90%就會阻礙經(jīng)濟(jì)增長，該觀點被歐洲領(lǐng)導(dǎo)者奉為推行財政緊縮政策的理論基礎(chǔ),，并希望藉此降低債務(wù)規(guī)模,、恢復(fù)市場信心,，重振增長。然而,，政府債務(wù)與經(jīng)濟(jì)增長之間統(tǒng)計上的相關(guān)關(guān)系,，并不等同于因果聯(lián)系，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長乏力時,，政府債務(wù)水平也隨之攀升,。根據(jù)國際貨幣基金組織最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告：2013年歐元區(qū)整體GDP預(yù)計萎縮0.6%，經(jīng)濟(jì)增長連續(xù)兩年出現(xiàn)負(fù)值,，預(yù)計明年也僅能緩慢回升至0.9%,。曾被寄予厚望的德國，如今也顯得力不從心,，經(jīng)濟(jì)增長乏力,，必然導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模加大。
第二,，與去年同期相比,，債務(wù)增速最快的國家大多屬于衰退中的南方成員國：如希臘、冰島,、西班牙等,，這些國家成為歐元區(qū)整體債務(wù)水平持續(xù)上升的主要推手。危機(jī)爆發(fā)后,，包括美聯(lián)儲前主席格林斯潘在內(nèi)的許多人認(rèn)為，歐元區(qū)南北國家之間在競爭力方面的巨大差異,，才是危機(jī)爆發(fā)的更深層次原因：逆差國由此產(chǎn)生主權(quán)債務(wù)需求,，順差國的剩余資金找到了投資天堂，而歐洲央行所實施的統(tǒng)一貨幣政策,，又使競爭力差異無法通過匯率變化進(jìn)行調(diào)整,，經(jīng)常賬戶失衡不斷積累，最終變得不可持續(xù),。目前,，競爭力失衡的狀況仍未得到實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)：2013年第一季度，德國仍保持了451億歐元的巨額順差,，希臘,、西班牙等國繼續(xù)了逆差態(tài)勢。
第三,，危機(jī)國需進(jìn)一步提高競爭力,，才能開啟通往繁榮的可持續(xù)增長之路。打破封閉的勞動力市場十分迫切,。目前,，歐洲年輕人失業(yè)率已達(dá)到24.4%的驚人水平,，僵化的勞動力市場抑制了經(jīng)濟(jì)活力。各國政府只有反思和改革傳統(tǒng)的“重視社會保護(hù),、忽視經(jīng)濟(jì)效率”的經(jīng)濟(jì)與社會模式,，方能重塑本國競爭力和增長，根除主權(quán)債務(wù)危機(jī)的根源,。
此外,，財政緊縮引發(fā)的民眾憤怒情緒與國內(nèi)政治僵局，也長期制約著債務(wù)的削減,。近期搖搖欲墜的葡萄牙政府正大幅推高本國債券收益率,；與此同時，民粹主義在歐洲日漸盛行,，政治合作意愿的缺失使過高的債務(wù)積累與不斷提高的籌資成本形成惡性循環(huán),。
|