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7月19日，央行決定自7月20日起放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率7折的下限,，但保留個(gè)人房貸利率為基準(zhǔn)利率7折的下限,。這一消息迅速在金融市場(chǎng)獲得無(wú)數(shù)好評(píng),，但在筆者看來(lái),，這一改革還有不少遺憾。
這次貸款利率改革方案的第四條規(guī)定：為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策,，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展,，個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間暫不作調(diào)整。
也就是說(shuō),，其他貸款利率這次都市場(chǎng)化改革了,，但房貸利率成為例外。為什么不動(dòng)房貸利率呢,？從央行有關(guān)負(fù)責(zé)人的表態(tài)來(lái)看,，主要是為了落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，抑制投資投機(jī)性需求,。這意味著樓市調(diào)控不會(huì)放松,，至少房貸政策不放松,。
從多年樓市調(diào)控實(shí)踐來(lái)看，房貸政策的確在阻擊房?jī)r(jià)上漲過(guò)程中扮演重要角色,。即便如此,，筆者依然認(rèn)為房貸利率改革不能例外，應(yīng)該與整個(gè)貸款利率改革保持同步,，以便讓貸款利率改革完整推進(jìn),，避免殘缺。
房貸利率改革之所以例外,，原因或許是有關(guān)方面認(rèn)為,，目前阻擊房?jī)r(jià)上漲還離不開(kāi)房貸利率管制。其實(shí),，這種考慮純屬多余。首先,，房貸利率市場(chǎng)化之后,，還可以通過(guò)繼續(xù)落實(shí)首付款比例、暫停第三套及以上住房貸款發(fā)放來(lái)執(zhí)行差別化的住房信貸政策,。對(duì)投資投機(jī)影響最大的因素,，應(yīng)該是首付款比例和暫停房貸，而不是房貸利率,。
其次,，抑制樓市投資投機(jī)替代性的手段很多，不一定非要依賴房貸政策,。就短期而言,，如果對(duì)于購(gòu)買(mǎi)第二套及以上房產(chǎn)者征收不同的交易稅，必將能有效遏制投資投機(jī),，其效果一點(diǎn)也不比當(dāng)前實(shí)施的房貸政策效果差,。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，如果能夠及時(shí)推出房產(chǎn)稅,，在持有環(huán)節(jié)對(duì)多套房產(chǎn)征收重稅,，也能起到抑制投資投機(jī)的目的�,？赡茉谝恍┤丝磥�(lái),，房貸利率繼續(xù)受管制是為了支持家庭首套自住購(gòu)房信貸需求。其實(shí),，支持這一需求的辦法也很多,，可通過(guò)多種措施鼓勵(lì)商業(yè)銀行降低利率來(lái)支持首套自住購(gòu)房信貸需求。
毫無(wú)疑問(wèn),，放開(kāi)房貸利率管制只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題,。央行的表述也稱“暫不作調(diào)整”,。那么，與其晚調(diào)整不如早調(diào)整,，以便讓房貸利率也早日適應(yīng)市場(chǎng)化操作,，而且拖延這項(xiàng)改革沒(méi)有多少實(shí)際意義。因?yàn)檫@次房貸利率政策維持不變的目的是抑制投機(jī)購(gòu)房,，可替代房貸利率政策的手段有很多,。
央行日前還公布了今年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告，6月末,，個(gè)人購(gòu)房貸款余額9.07萬(wàn)億元,，同比增長(zhǎng)21.1%，增速比上季度末高3.7個(gè)百分點(diǎn),；上半年增加9628億元,，同比多增6173億元。既然個(gè)人購(gòu)房貸款繼續(xù)保持快速增長(zhǎng),，那么,，更需要市場(chǎng)化手段來(lái)調(diào)節(jié)，以便讓房貸利率更合理,。
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