央行決定自2013年7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制,，此舉被視為中國推進利率市場化改革的重大舉措,。
毫無疑問，利率市場化改革是中國金融改革的核心和關(guān)鍵之舉,，通過利率市場化改革,，可以實現(xiàn)資金價格的市場形成機制,，一方面有利于金融資源的優(yōu)化配置，另一方面促進銀行間競爭,。在當前結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期,，央行在金融改革特別是利率市場化改革方面提速，積極意義自不待言,。
然而,，就中國金融改革的現(xiàn)狀而言，金融資源的錯配,、資金價格的扭曲以及金融業(yè)壟斷導致的金融抑制和資金空轉(zhuǎn)等一系列的問題,，是包括利率市場化改革等金融整體改革滯后所致,。要改變銀行業(yè)的壟斷，實現(xiàn)資金價格的市場配置,，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟,，必須全面推動金融改革。
從實際情況看,，關(guān)鍵的改革包括打破兩大行政管制：一是銀行業(yè)市場準入的管制,，一是價格即利率管制。而這兩點改革必須同時推進,，缺一不可,。如果僅僅推動利率的市場化而不在市場準入的管制方面有重大突破，銀行業(yè)真正的壟斷局面其實很難打破,。
以這次全面放開貸款利率的管制為例,。坦率而言，全面放開貸款利率并非利率市場化改革的關(guān)鍵,，各界公認,，利率市場化的核心是放開存款利率的上限管制，這是核心的核心,。央行也承認,，放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最為關(guān)鍵、風險最大的階段,，因此提出“根據(jù)各項基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實施,、有序推進”。然而,，這并不意味著,，存款利率市場化的改革必須要等到商業(yè)銀行的公司治理完善、存款保險制度以及金融市場退出機制等配套機制成熟以后才推進,。完全可以借鑒以前的經(jīng)驗,，通過逐步放開存款利率上限的上浮幅度,，逐漸推進,。但遺憾的是，這次利率市場化改革,，并未在2012年6月對存款利率上限上浮1.1倍的基礎(chǔ)上更進一步,。
而存款利率管制、貸款利率放開的結(jié)果則很有可能適得其反：一方面,，資金不但不會流向中小企業(yè),，反而是出現(xiàn)資金更多的流向大企業(yè)的馬太效應(yīng)。在放開貸款利率管制之后,，銀行將根據(jù)風險原則配置貸款資源,，中小企業(yè)在與大企業(yè)的競爭中將很難拿到低價格的信貸資源,，不但不能降低，反而會推高中小企業(yè)的融資成本,。同時,，由于銀行嚴格的準入管制，以及嚴格的存款利率管制,，銀行之間所謂的激烈競爭也是偽競爭,，在銀行牌照屬于特許資源的情況下，銀行根本不會擔心經(jīng)營不善導致關(guān)閉的問題,。
基于此,，筆者認為，在我國金融改革關(guān)鍵時期,，利率市場化絕對不能單兵突進,。為了真正引入競爭機制，優(yōu)化資源配置,，保障中小企業(yè)的融資需求,，在全面放開貸款利率的同時，應(yīng)該按照前不久國務(wù)院常務(wù)會議“金十條”的精神,，加快推進民營銀行試點,，加快小額貸款公司轉(zhuǎn)為銀行的推進工作，增加資金供給主體,，真正打破銀行業(yè)的壟斷,，通過設(shè)立一批專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行，解決中小企業(yè)的融資問題,。
同時,，在存款利率市場化改革方面，不能一味強調(diào)“條件的成熟”,。事實上,，存款利率市場化實踐早已開始。6月“錢荒”事件引爆點的理財產(chǎn)品就是存款利率市場化的最經(jīng)典實踐,。真正的市場化,，應(yīng)該允許商業(yè)銀行有更大的議價權(quán)，同時放開民間借貸利率,，競爭力強的銀行可以把存款利率適當上提,，貸款利率自由下浮，縮小銀行利差,，將一些經(jīng)營不善的銀行淘汰出信貸市場,。
當然，包括利率市場化在內(nèi)的中國金融改革不可能一蹴而就，但一定要抓住最佳時間窗口,，整體推進,，各個突破。無論是民營銀行的行政準入,，還是存款利率的市場化,，對于中國金融業(yè)健康以及實體經(jīng)濟而言，是更為重要和關(guān)鍵的改革,，不僅繞不開,，也是金融改革是否成功的標桿。