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隨著利率市場化改革和金融脫媒的深化,，拓展小微企業(yè)貸款是我國商業(yè)銀行應對這些變化的必然選擇。商業(yè)銀行在控制小微企業(yè)貸款風險時必須從多方面作出努力與改善,。第一,，更加關注小微企業(yè)經(jīng)營者本人的信用狀況和綜合素質(zhì)；第二,，設立小微企業(yè)貸款專營機構,；第三,，探索與風險投資公司的業(yè)務合作；第四,，依托某個大的科技園區(qū)或專業(yè)市場,，設計針對園區(qū)和市場內(nèi)小微企業(yè)的專屬信貸產(chǎn)品；第五,，圍繞核心企業(yè),，開展供應鏈融資；第六,，探索知識產(chǎn)權抵押貸款模式；第七,，加強專業(yè)人才隊伍的建設,。
拓展小微企業(yè)貸款是商業(yè)銀行應對強資本約束、利率市場化和金融脫媒的必然選擇,�,！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法（試行）》已于2013年初正式施行，辦法規(guī)定符合條件的小微企業(yè)債權風險權重為75%,，低于一般企業(yè)債權風險權重的100%,，小微企業(yè)貸款相較于一般企業(yè)貸款的監(jiān)管資本占用較少，從資本節(jié)約的角度而言,，商業(yè)銀行需要大力拓展小微企業(yè)貸款,。隨著利率市場化改革和金融脫媒的深化，商業(yè)銀行也必須大力拓展小微企業(yè)貸款,，以提高貸款議價能力,，保持利差的相對穩(wěn)定。
從美國,、英國等世界發(fā)達經(jīng)濟體來看,，商業(yè)銀行和風險投資公司都是小微企業(yè)融資的重要渠道。商業(yè)銀行是現(xiàn)代經(jīng)濟最為重要的金融機構之一,，其歷史可以追溯到公元前的古巴比倫時期,。風險投資的出現(xiàn)則要晚許多，19世紀末,，美國的一些私人銀行通過對鋼鐵,、石油和鐵路等新興行業(yè)的投資獲得高額回報，這是風險投資最早的雛形,。20世紀70年代后,，風險投資開始在美國和世界各地迅速發(fā)展，大量風險投資公司不斷涌現(xiàn),。傳統(tǒng)商業(yè)銀行和風險投資公司有著很大的區(qū)別,，這主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，從資金來源來看。商業(yè)銀行的貸款資金大部分來源于債權融資,，包括儲戶存款,、同業(yè)存款、同業(yè)拆借,、金融債券等,，股權融資占其經(jīng)營資金的比重較小,；而風險投資公司的資金絕大部分來源于股東的股權投資,。
第二，從契約關系來看,。商業(yè)銀行的債務人與商業(yè)銀行沒有就商業(yè)銀行貸款或投資范圍建立明確的契約協(xié)議,，更不可能承擔由此產(chǎn)生的過大風險，資金的安全性對于商業(yè)銀行來說是第一位的,；而風險投資公司的契約中已經(jīng)將投資的范圍以及風險明確告知公司股東,。
第三，從投資對象來看,。在低存款利率的情況下,，銀行債權人特別是儲戶自然不會允許商業(yè)銀行進行過高風險的債權投資和放貸行為，因此商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)是對企業(yè)和政府的債權,，主要針對成熟行業(yè)的大中型企業(yè),；而風險投資公司的主要資產(chǎn)是對初創(chuàng)期企業(yè)和特別是新興行業(yè)初創(chuàng)期企業(yè)的股權投資。
第四,，從風險控制來看,。商業(yè)銀行更加關注企業(yè)的償債現(xiàn)狀，包括企業(yè)的資產(chǎn),、負債,、現(xiàn)金流以及抵押物情況，對企業(yè)成長性的關注程度較低,；而風險投資公司并不太看重企業(yè)當前的償債能力,，主要關注的是企業(yè)的成長性和發(fā)展前景。
第五,，從退出機制來看,。商業(yè)銀行債權的退出主要依靠債務人償還本息的方式實現(xiàn)，隨著金融市場的發(fā)展,，資產(chǎn)證券化和貸款交易等退出方式也得到廣泛運用,；風險投資公司則主要通過回購協(xié)議、在一級市場或二級市場上進行股權轉讓來收回投資,。
第六,，從風險回報來看,。商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)是對外的債權，并且許多債權都是有擔保的,，其風險相對較低,，收益率也相對較低；而風險投資公司大多數(shù)的投資是無擔保,、高風險的投資,，并且很多都是投資于高技術創(chuàng)業(yè)企業(yè)，即使在發(fā)達國家高技術企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成功率也只有20％-30％,，較高的風險也意味著高的風險回報,。
企業(yè)在初創(chuàng)期的融資一般是通過自有資金來實現(xiàn)，部分創(chuàng)新能力較強,、業(yè)務模式先進的企業(yè)能夠爭取到風險投資公司的支持,。在企業(yè)的成長初期，一般會繼續(xù)爭取風險投資公司的資金支持或爭取商業(yè)銀行的貸款支持,，但商業(yè)銀行的貸款一般需要抵押,、商業(yè)擔�,；蛘哒畵�,。隨著小企業(yè)的進一步成長，一些小企業(yè)會選擇在公開市場募集資金或者繼續(xù)向商業(yè)銀行融資,。
從美國的實踐經(jīng)驗來看,，對于初創(chuàng)期小微企業(yè)的貸款，大部分商業(yè)銀行并沒有過多涉及,，以硅谷銀行為代表的少數(shù)科技銀行是例外,，這主要是因為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風險較大，大部分企業(yè)在幾年后都將消失,，且缺乏有效抵押物,；但對于成長期的小企業(yè)，美國的大型商業(yè)銀行和社區(qū)銀行都有廣泛涉及,，以富國銀行為代表,。
傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和風險投資公司在解決小微企業(yè)融資方面都存在著自身的優(yōu)勢和劣勢；商業(yè)銀行具有資金上的優(yōu)勢,，但是對企業(yè)前景的判斷和市場信息的敏銳度落后于風險投資公司,；而風險投資公司恰恰相反，其資金規(guī)模較商業(yè)銀行而言相對較小,，因此不可能對小微企業(yè)進行大范圍,、無限制的資金支持，但是對企業(yè)前景的判斷和市場信息的敏銳度要優(yōu)于商業(yè)銀行,。
從所支持企業(yè)的發(fā)展階段來看,，風險投資公司一般支持的是初創(chuàng)期的企業(yè),，而商業(yè)銀行一般是支持成長期和成熟期的企業(yè)，但是企業(yè)的初創(chuàng)期和成長期并沒有嚴格清晰的界限,。商業(yè)銀行和風險投資公司在優(yōu)劣勢上是互補的,，這也使得商業(yè)銀行與風險投資公司之間的合作成為可能，并將促進社會融資效率的提高和金融系統(tǒng)性風險的降低,。
小微企業(yè)貸款特別是科技型小微企業(yè)貸款有著一些獨特之處,，更多的時候小微企業(yè)貸款的風險并不僅僅是依靠度量模型去進行判斷。小微企業(yè)剛成立不久,，沒有現(xiàn)金流或只有少量現(xiàn)金流,，沒有多少固定資產(chǎn)，度量模型難以對小微企業(yè)進行風險的度量,，因此才有了社區(qū)銀行關系型貸款的概念,，通過與客戶建立起長期的、全方位的關系來對客戶的發(fā)展前景和風險進行評價,。
但是僅僅依靠這些還不夠,，商業(yè)銀行在控制小微企業(yè)貸款風險時還必須從更多的方面作出努力與改善。
第一,，更加關注小微企業(yè)經(jīng)營者本人的信用狀況和綜合素質(zhì),。在實踐中我們發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)貸款的風險狀況與經(jīng)營者本人的信用狀況密切相關,，因此,，對小微企業(yè)貸款風險控制的一個重要手段就是關注經(jīng)營者本人的信用狀況。對于經(jīng)營者出現(xiàn)過違約或違法記錄的小微企業(yè)貸款必須謹慎對待,；而當經(jīng)營者信用卡或個人貸款出現(xiàn)違約時,，應該迅速對相應的小微企業(yè)貸款采取風險保全措施，停止發(fā)放剩余的貸款,。
對于小微企業(yè)而言,，其未來的發(fā)展在很大程度上取決于經(jīng)營者的綜合素質(zhì)，因此在審核小微企業(yè)貸款時,，也需要將經(jīng)營者的綜合素質(zhì),，包括教育背景、性格特質(zhì),、從業(yè)經(jīng)歷等考慮在內(nèi),，通過對經(jīng)營者本人綜合素質(zhì)的評估來過濾部分風險。
第二,，設立小微企業(yè)貸款專營機構,。商業(yè)銀行特別是大型商業(yè)銀行一直習慣于向大企業(yè)和大項目發(fā)放貸款，其體制機制,、業(yè)務流程在很多方面都無法滿足小微企業(yè)對貸款的靈活需求,。
商業(yè)銀行設立小微企業(yè)貸款專營機構,，可以通過專業(yè)的機構、專職的隊伍,、創(chuàng)新的業(yè)務和高效的審批,，降低小微企業(yè)貸款信息收集與風險甄別成本，提高決策效率,，滿足小微企業(yè)貸款“小量,、頻繁、快速”的業(yè)務需求,，為小微企業(yè)客戶提供“更加貼切,、更加便捷”的產(chǎn)品和服務。
第三,，探索與風險投資公司的業(yè)務合作,。風險投資公司對于小微企業(yè)的理解更加專業(yè)而有深度，它們更善于在諸多企業(yè)中發(fā)掘出最具潛力的企業(yè),。
商業(yè)銀行加強與風險投資公司的合作是一個雙贏的選擇,，一方面風險投資公司對小微企業(yè)并非在資金支持上沒有邊界，當風險投資公司無法完全滿足創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求時,，商業(yè)銀行的貸款能夠補充這部分缺口,；另一方面，商業(yè)銀行也能夠依靠風險投資公司實現(xiàn)客戶的篩選與甄別,，獲得風險投資公司資金支持的小微企業(yè)可以更容易獲得商業(yè)銀行的貸款或者得到更低的銀行貸款利率,。
未來這種“商貸+風投”的模式可能會成為小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)貸款的一個重要方式,，在政策允許的前提下,，商業(yè)銀行在發(fā)放小微企業(yè)貸款的同時，可通過貸款協(xié)議讓集團子公司得到一部分小微企業(yè)的股票認購期權或者貸款轉換期權,。
第四,，依托某個大的科技園區(qū)或專業(yè)市場，設計針對園區(qū)和市場內(nèi)小微企業(yè)的專屬信貸產(chǎn)品,�,？萍夹托∥⑵髽I(yè)必須有一個比較成熟的外部創(chuàng)業(yè)環(huán)境，一個大的科技園能夠促進資源,、信息,、人才等的整合與共享，有助于這些企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成功,，比如北京的中關村科技園和上海的張江科技園等,。商業(yè)銀行可以依托于某個大的科技園區(qū)，先行先試,，將貸款的目標客戶定位為科技園區(qū)內(nèi)的高科技企業(yè),，設計符合園區(qū)內(nèi)小微企業(yè)融資需要和風險特征的信貸產(chǎn)品,。
依托于比較大的專業(yè)市場，貿(mào)易型小微企業(yè)也能夠有比較穩(wěn)定的成長環(huán)境,，比如華強北電子市場,、義烏小商品市場等，商業(yè)銀行也可以針對這些專業(yè)市場內(nèi)的小微企業(yè)設計專門的信貸產(chǎn)品,。商業(yè)銀行要加強與科技園區(qū)管委會,、專業(yè)市場管理部門、企業(yè)協(xié)會的溝通合作,，通過座談,、調(diào)查走訪等方式，加深對園區(qū)或市場內(nèi)小微企業(yè)的了解,，防止出現(xiàn)風險的“盲區(qū)”,。
第五，圍繞核心企業(yè),，開展供應鏈融資,。供應鏈融資能夠有效地解決商業(yè)銀行和小微企業(yè)之間信息不對稱的問題，通過核心企業(yè)對上下游企業(yè)的信用甄別和信用增級,，商業(yè)銀行對小微企業(yè)發(fā)放貸款或提供其他融資服務的風險控制成本大大降低,。
供應鏈融資模式信用風險控制的重點是對核心企業(yè)信用風險的控制、對供應鏈上原材料和產(chǎn)品的監(jiān)管以及對產(chǎn)品未來市場前景的判斷,，從管理上更加強調(diào)商業(yè)銀行總分行之間,、分行與分行之間以及商業(yè)銀行與核心企業(yè)之間信息的共享和協(xié)同，電子供應鏈應該是未來的一個重要發(fā)展方向,。
第六,，探索知識產(chǎn)權抵押貸款模式。商業(yè)銀行要建立知識產(chǎn)權評估機制以及知識產(chǎn)權抵押貸款的分類準入標準,，并可與企業(yè)簽訂貸款違約時知識產(chǎn)權處置的優(yōu)先受償協(xié)議,。
商業(yè)銀行也可以探索“政府部門+商業(yè)銀行+評估中介”的知識產(chǎn)權抵押貸款模式，由政府部門比如知識產(chǎn)權局向銀行推薦擁有較高價值知識產(chǎn)權的企業(yè),，資產(chǎn)評估機構對知識產(chǎn)權的價值進行評估,，商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)評估機構的評估結果對企業(yè)發(fā)放貸款，政府對小微企業(yè)貸款進行貼息或擔保,，這當然是比較理想的模式,，但需要多方面的共同推進。
第七,，加強專業(yè)人才隊伍的建設,。硅谷銀行之所以敢于支持早期階段的高科技企業(yè)，并在風險管理上成果斐然,，關鍵在于它擁有一批熟悉高科技企業(yè)特點和經(jīng)營規(guī)律的專家隊伍,，這點是目前我國商業(yè)銀行在拓展小微企業(yè)貸款時最為薄弱的環(huán)節(jié),。
如果我國商業(yè)銀行要在小微企業(yè)貸款領域有所建樹，并實現(xiàn)高效的風險控制,，必須要加強相關行業(yè)特別是高科技行業(yè)的專業(yè)人才引進,，加強實業(yè)、技術與金融復合型人才隊伍的建設,，提高對小微企業(yè)發(fā)展前景以及主要風險點的把控能力,。
小微企業(yè)貸款的風險控制是商業(yè)銀行在經(jīng)營轉型和向金融“深水區(qū)”邁進過程中不得不面對的問題，為此,，商業(yè)銀行需要在風險控制的方式和措施上作出新的調(diào)整,，同時更加關注宏觀經(jīng)濟波動對小微企業(yè)經(jīng)營的影響。整體來看,，未來商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款領域是大有可為的,。
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