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歐洲央行將基準利率從0.75%降至0.5%,，這是自2012年7月以來的首次利率變動,，也是德拉吉2011年11月接任歐洲央行總裁以來的第四次降息。這可能會提升歐元區(qū)的士氣,，但不可能將歐洲大陸撬出衰退泥潭,。
至少到明年中期,，歐洲央行將繼續(xù)向銀行以基準利率提供無限貸款。但即使是0.5%的新低,，歐洲央行的基準利率仍高于美聯(lián)儲,。許多經(jīng)濟學家因此認為歐洲央行這次實際上是被迫降息。歐元區(qū)通脹率在4月僅1.2%,，低于2%的目標,。歐洲央行曾誓言要不惜一切維持價格穩(wěn)定，防止通貨緊縮，因為價格下行回旋可能比通脹對經(jīng)濟更具破壞性,。但對削減利率將恢復意大利和西班牙信貸的流動性這一說法,，市場廣泛質(zhì)疑。降息也會對德國經(jīng)濟造成負面影響,，低利率已使德國的商品價格急速增長,。
盡管新利率將降低借貸成本，降息或許可能通過歐元貶值,、拉低歐元兌美元和其他主要貨幣的匯率幫助了一些出口者,，使歐洲商品在國外市場更便宜。但降息同時也會減少抵押或其他借貸形式的利潤率,，歐洲許多銀行都陷入了盈利困難的窘境,。
在降低基準利率的同時，歐洲央行也將過夜貸款的利率從1.5%降到1%,。目前歐洲央行的存款率為0,，過去有預測認為，歐洲銀行將使存款率為負,，以阻止出借人囤積現(xiàn)金,，但這樣做存在不可預知的后果。為緩解南歐信用緊張的局面,，歐洲央行需抓緊與歐盟機構(gòu)商討如何恢復資產(chǎn)抵押債券市場,。（作者系《紐約時報》記者杰克·尤因
賀艷燕 編譯）
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