房地產泡沫論者支持鬼城的說法,，把鬼城視作崩盤的先兆,；而對中國城鎮(zhèn)化充滿信心的人認為,，每年進入城市的千萬以上的農村人口,，將填滿中國的每個城市,。
城鎮(zhèn)化是真實的,，中國不會出現(xiàn)房地產市場斷崖式下降,，但某些鬼城的出現(xiàn),，以及某些城市必然出現(xiàn)一輪房價下滑,，以跟上收入的步伐,。
中國社科院發(fā)布《2011中國城市發(fā)展報告》指出，未來20年,，每年將有1000多萬農村人口轉移到城鎮(zhèn)居住,。
一線城市、東部地區(qū)絕不會成為鬼城,。根據我國第六次人口普查的數(shù)據,，2000年至2010年，東西部共有9省市出現(xiàn)了人口增長超過10%,。北京,、上海、天津均爆炸性地增長了29%以上,，全國人口增長中的54.9%集中在經濟發(fā)達的前五個城市中,，外來人口成為人口增長的主要因素。與此同時，重慶,、湖北,、四川、貴州,、安徽和甘肅六個省份的常住人口,，卻出現(xiàn)了負增長。全國分成了人口導入地與人口輸出地,，這一過程在持續(xù)進行中,，使全國房地產市場的分化有了現(xiàn)實基礎。
重點發(fā)展的西部大城市不會成為鬼城,。
以成都為例,，2000年底，成都城鎮(zhèn)常住人口為606萬人,，十年后成都城鎮(zhèn)常住人口為921萬人，年均新增人口為31.5萬人,。以人均需要25平方米住房計算,，城市化進程使得年均住房需求近800萬平方米。2012年,，華西城市與房產研究院聯(lián)合成都透明房產網聯(lián)合推出《全川購房力調查報告》,，顯示四川二級城市購房者買走成都六成房子，成都作為四川的唯一中心城市,，地位無可動搖,。
成都市每年新房銷售面積在700萬平方米左右，新增需求和銷售面積基本契合,。2012年,，成都主城區(qū)商品房住宅供應面積858.7萬平方米，同比下降12％,；成交面積848.25萬平方米,，同比上升35％，供求比為1.01：1,，購買面積70到90平方米占比46.6％,，剛需占比一半左右，說明成都住宅市場風險不大,。
不過,，環(huán)顧其他人口、資金導出的中小城市,，未必有那么幸運,。這些地區(qū)正在期盼著新一輪的基建以填平缺口，房地產供應量大增、經濟落后,、環(huán)境糟糕的中西部三四線城市,，存在著巨大的房價下行風險。
即使是成都這樣的大城市,，不同的區(qū)域房地產銷量截然不同,，不同的物業(yè)種類面臨的風險也截然不同。相比住宅地產,，當?shù)厣虡I(yè)物業(yè)風險要高得多,。
今年1月15日，世邦魏理仕（CBRE）發(fā)布2012年全年成都房地產市場回顧,，當年成都辦公樓市場凈吸納量達到40萬平方米,，同比增長8％，但新增供應量98萬平方米,，同比增長69%,。在巨大的新增供應的壓力下，2012年成都優(yōu)質寫字樓空置率被推升至34.6%,，較2011年增加8.8個百分點,。2012年一線城市的辦公樓空置率為7.94%，二線城市辦公樓的空置率高達20.7%,，而成都在全國11個二線代表城市中,，辦公樓庫存量最高，接近400萬平方米,，空置率也最高,，達34.6%。隨著實體經濟的下行,，供應量的推升,，以及電子商業(yè)模式的競爭，前兩年商業(yè)物業(yè)遠超當?shù)厮璧某鞘忻媾R瓶頸,。
房地產調控以來,，房貸與面積數(shù)據顯示，自住與改善型需求成為房地產市場的主流人群,。剛性需求放量,，說明大部分投資者認同，低風險高收益的房地產黃金時期已過,，這將讓除人口暴增以外的一線城市房價走向平穩(wěn),，甚至下行。
城鎮(zhèn)化可以消滅多數(shù)鬼城,，但并不一定意味著房價上漲,，當農村中的富裕群體依靠自身資金在城市購房后,，進入城市的群體，不再擁有資金紅利,，當?shù)劂y行的政府企業(yè)與個人存款可以作為風向標,。此時，房地產將按照剛需的價格制訂,，而非投資者的投資預期定價,。
以江西省為例，按照“十二五”規(guī)劃,，到2015年全省城鎮(zhèn)化率預期將達到54%,，按年均1.7%的增長比例計算，每年將有近80萬的農民進城,，鑒于這部分群體人均收入不高,，缺乏其他財富來源，并不能保證當?shù)氐闹行〕鞘蟹績r將大幅上升,。2012年江西全省農民人均純收入為7828元,，比上年增加936元，增長13.6%,，增幅比全國水平高0.1個百分點,，扣除物價因素后實際增長10.9%。最樂觀的估計,，十年收入即使能夠達到15萬元，以房價收入比計算,，十年后每平方米的房價也應該在1萬元以下,。如果上漲過快，可能中途崩盤,。
認同房地產市場的樂觀是有前提的,，即通脹與房地產泡沫可控，城鎮(zhèn)化進程與就業(yè)同步發(fā)展,，居民收入每年以10％以上的速度上升,。