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最近獲日本政府提名的亞洲開發(fā)銀行行長黑田東彥，有望于3月中旬出任日本銀行（央行）行長。由于黑田東彥力挺首相安倍晉三的貨幣寬松政策,，上任后可能會承諾無限購買資產,，直至實現2%的通貨膨脹目標。因此,，日本政府的這一提名,被外界普遍解讀為日本通貨緊縮阻擊戰(zhàn)可能正式升級的信號。
日本央行人事更替的消息公布后，日本國債基準收益率跌至近11周以來的新低,，5年期國債收益率又創(chuàng)新低，這表明市場預期日本將采取更寬松的貨幣政策。一直以來,，安倍都認為,，日本經濟長期低迷的主要原因是：日本央行實行保守的貨幣政策。重新當選首相后,，安倍向央行施壓,，將通脹目標由原來的1%提升至2%，同時推出無限量資產購買計劃,，以期促進消費和投資,，提升日本經濟。短期看,，該政策在一定程度上達到了預期,。今年以來，日元兌美元貶值7.7%,，日經指數上揚了12%,。
據此前透露的信息，日本央行兩名副行長的人選,，與黑田東彥同為金融寬松政策的支持者,。因此，日本央行新班子上任后,，很可能將步美,、歐央行的后塵，向經濟注入大量新的流動性,，促使金融機構向企業(yè)和消費者發(fā)放更多的信貸,，以提振日本經濟�,！ �
2008年國際金融危機以來,，美國和歐盟采取了多輪貨幣量化寬松，與之相比,，日本的力度似乎并不太大,。數據顯示，過去5年,，美國聯邦儲備委員會和歐洲央行分別將基礎貨幣的投放擴大了230%和85%,，而日本僅擴大50%。日元匯率雖然在短期內驟升,，但也未回到金融危機前的水平,。在日本國內，安倍的支持率也因金融證券市場指數的上揚而連續(xù)兩個月上升,。
然而,，對于安倍推行的貨幣寬松政策的持續(xù)有效性，經濟界存在不少疑慮：
疑慮之一是，金融寬松的空間還有多大,？日元長期處于接近于零的低利率水平,，10年期日本國債收益率已經降至0.71%，這意味著日本央行通過擴大國債購買推低長期利率,，以促進信貸投資的政策效果非常有限,。
疑慮之二是，日本能否因此擺脫通縮陰影,？由于日本長期處于通縮狀態(tài),，消費者對物價下降已形成心理預期。日本媒體在采訪中發(fā)現,，雖然近期進入證券市場的交易者增多,，但超市打折商品范圍仍在增加。安倍要求企業(yè)加薪的呼吁也遭到抵制,。如果沒有收入的增長,，又何談提振消費？擴大公共財政支出是“安倍經濟學”的另一支柱,，但對于一個基礎設施已經飽和甚至頗有冗余的發(fā)達國家來說,，把這筆錢用到何處，也是一個難題,�,！�
此外，貨幣寬松與財政重建的矛盾,，勞動人口減少等結構性問題,，也將長期困擾日本經濟發(fā)展。盡管這些矛盾在短期內看似沒有直接的解決辦法,，但如果安倍不下定決心進行結構性改革，他所推行的量化寬松貨幣政策對經濟的影響將很有限,。
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