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當我們已經(jīng)習慣用消費、投資,、政府購買、凈出口加總來衡量國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的時候,，如果有人說其實把工資,、利息和租金等加總也能算出讓人頭疼的GDP，請你一定不要感到奇怪,。同樣,，當我們已經(jīng)習慣只有降息才可以刺激消費和投資，拉動GDP增長之時,，如果有人說其實加息可以增加資本的利息收入,，同樣能推動GDP增長，你也一定不要認為這是天方夜譚,。
經(jīng)濟學家茅于軾昨天就把這個問題作為腦筋急轉彎,，拋向了他的微博粉絲。他說,，GDP由工資,、利息、租金構成。現(xiàn)在一年期的存款利息率約為3%,。全國儲蓄存款為40萬億,。每提高一個百分點為4000億元，為GDP的0.8%,。如果提高2%,，就能把增長率頂?shù)?%以上。不出所料,，茅先生的很多粉絲都對這一論斷感到非常困惑,。而其中關鍵問題,，自然是為什么工資,、利息和租金加總就能夠得到GDP總量？
這并不是茅于軾先生的突發(fā)奇想,，而是宏觀經(jīng)濟學關于國民收入核算的基本方法之一,。根據(jù)現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟學的定義，GDP的核算方法可以分為兩類——支出法和收入法,。所謂支出法,，就是指將一年內(nèi)購買各種最終產(chǎn)品的支出加總，以此來計算最終產(chǎn)品的總價值,。這是我們所熟悉的統(tǒng)計方法：消費是居民的購買支出,；投資是廠商的購買支出；政府購買是政府的購買支出,；凈出口則是國外居民的購買支出,。
而收入法，則是統(tǒng)計一年內(nèi)所有生產(chǎn)最終產(chǎn)品要素得到的收入,，以此來衡量最終產(chǎn)品的總價值,。在這一統(tǒng)計框架內(nèi)，工資是勞動力的收入,，利息是資本的收入,，租金是土地的收入。為什么這些生產(chǎn)要素能夠形成收入,？正是因為它們之間通過組合,，生產(chǎn)了最終被社會消費掉的最終產(chǎn)品。
所以,，國民經(jīng)濟核算體系內(nèi)的一個基本等式,，就是最終產(chǎn)品的銷售收入，必須等于其支付給各項生產(chǎn)要素的成本,。也就是說,，從最終產(chǎn)品賣給誰的角度去統(tǒng)計，就是支出法統(tǒng)計的GDP；而從生產(chǎn)最終產(chǎn)品要采購哪些生產(chǎn)要素的角度去統(tǒng)計,，就是收入法統(tǒng)計的GDP,。
這是不是很巧妙？如果按收入法,，央行選擇加息,，意味著資本的平均利潤率會上升，資本的投資意愿將上升,，進而更多的資本會涌入生產(chǎn)領域,，進而生產(chǎn)更多的最終產(chǎn)品。也就是說,，加息最終能夠推高GDP的總量,，這是完全合理的貨幣政策傳導路徑。
那為什么我們所熟悉的貨幣政策操作,，都是降息才能夠刺激投資和消費,？那是因為住戶和廠商用的不是自己的錢，他們是借入資金購買產(chǎn)品,。為什么要刺激大家去借錢消費,？因為社會上的最終產(chǎn)品太多了，只有降低購買成本,，才有足夠的購買力去消化，也才能達成整個經(jīng)濟運行的平衡,。也就是說,，一旦出現(xiàn)央行降息行為，從支出法的核算角度可以基本判斷,，經(jīng)濟的運行是供過于求的,。
實際上，從國民收入核算方法這兩個截然不同的角度,，我們也能看到兩種完全不同的經(jīng)濟發(fā)展理念,。支出法核算體系，強調的是生產(chǎn)規(guī)模的擴大,，在這個體系內(nèi)如果出現(xiàn)最終產(chǎn)品賣不出去,，意味著消費、投資,、政府購買和凈出口這四大購買力來源中,，一定有一個出現(xiàn)了問題。現(xiàn)有經(jīng)濟學框架給出的辦法,，要么降息刺激消費和投資,，要么增加政府赤字推動政府購買,，要么本幣貶值刺激出口。在過往數(shù)十年全球經(jīng)濟的實踐中,，這均是基本的經(jīng)濟發(fā)展模式,。
但是，我們能不能換個視角,，從收入法核算體系去看GDP所代表的實際含義呢,？因為在收入法框架內(nèi)，GDP增長意味著工資收入增加,、資本收益上升和土地價值增加,。除非這個世界上的資源供應是沒有邊界的，否則收入法所核算的GDP一定意味著我們的生活水平能夠得到提高,。
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