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國內(nèi)各級地方政府現(xiàn)在普遍處在融資焦慮之中。過去高速增長的財政收入及通暢的融資渠道,，現(xiàn)在都受到了影響,。
首先看政府財政收入。2012年1－11月累計,，全國財政收入約10.9萬億元,，同比增長11.9%,。其中，中央本級收入53601億元,，同比增長7.7%,；地方本級收入55302億元，同比增長16.3%,。財政收入中的稅收收入93552億元,，同比增長9.8%。雖然中央與地方財政收入都維持了增長,，但增幅則比過去大幅減少,。財政部副部長王保安曾含蓄地表示，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入次高增長,，帶來財政收入有倍數(shù)效應(yīng)的低增長,。這話用數(shù)字表達(dá)就是，2012年1－11月,，GDP增速降了2個百分點,，財政收入增速則降了18.6個百分點。
財政收入減速對中央和地方的沖擊是不一樣的,。根據(jù)中央預(yù)算情況,，2012年中央的稅收增長目標(biāo)大約是9.2%。到了地方,，稅收增長目標(biāo)則大為增加,，不少地方都將稅收增長目標(biāo)定到了25%甚至30%以上。據(jù)我們掌握的情況,，地方財政實際增收與目標(biāo)相去甚遠(yuǎn),。部分地方為了賬面數(shù)字好看，財稅收入有不小的水分,，這使得地方財政收入的情況更糟糕,。
再看地方的融資情況。自金融危機(jī)后,，地方融資平臺的負(fù)債大為增加,，據(jù)銀監(jiān)會的統(tǒng)計，地方融資平臺對銀行的負(fù)債曾一度達(dá)到10.7萬億元,。這直接引發(fā)了國內(nèi)對地方融資平臺的整頓,。近兩年，隨著房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù),，“土地財政”模式難以為繼,，這也顯著加大了地方的財政壓力和融資壓力。
雖然地方財政收入和銀行融資減少,，但地方發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需求卻在增加,，社會保障,、教育、醫(yī)療,、行政支出等剛性支出不斷增加，很多產(chǎn)業(yè)發(fā)展也要求地方資金配套,。這逼得地方政府不斷在融資渠道上去“創(chuàng)新”突破,。近兩年，除了銀行信貸之外,，信托,、地方債、企業(yè)債,、金融租賃等多種方式都被開發(fā)出來,，去年地方政府甚至“創(chuàng)新”出了向公務(wù)員集資的方式，來緩解地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金短缺問題,。
然而,，對于地方的這類融資創(chuàng)新，監(jiān)管部門如影隨形,。去年底,，財政部、發(fā)改委,、人民銀行,、銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》，規(guī)定“融資平臺公司因承擔(dān)公共租賃住房,、公路等公益性項目建設(shè)舉借需要財政性資金償還的債務(wù)……不得向非金融機(jī)構(gòu)和個人借款,，不得通過金融機(jī)構(gòu)中的財務(wù)公司、信托公司,、基金公司,、金融租賃公司、保險公司等直接或間接融資”,。這次監(jiān)管部門聯(lián)合堵塞的是比銀行信貸更廣泛的“影子銀行”的融資渠道,。
這些做法，無疑會在今年加劇地方政府的融資焦慮,，還會加劇地方與中央政府在融資問題上的矛盾,。最近，這些跡象已經(jīng)非常明顯,。我們最近接到很多地方政府官員的查詢,，希望能找到破解融資問題的“特效藥”。有地方政府官員表示,，現(xiàn)在各種融資都很困難,，想從銀行信貸又缺少足夠的抵押物,，土地財政又玩不轉(zhuǎn)了，資金問題已讓不少官員焦頭爛額,。尤其是一些中西部地區(qū)的官員表示,，中西部地區(qū)發(fā)展得晚，經(jīng)濟(jì)剛起來不久,，就碰上了宏觀調(diào)控,；這兩年剛有起色，又碰上經(jīng)濟(jì)下滑,，再加上政府整頓融資渠道,，不知道今后該怎么來搞經(jīng)濟(jì)？現(xiàn)在中央把城鎮(zhèn)化提得很高,，地方的看法是,，即使是新型城鎮(zhèn)化，也是要花錢搞投資,、搞建設(shè)的,，錢從何來？如果把所有渠道都掐得很緊,，那就是“既要馬兒跑,，又要馬兒不吃草”。
我們注意到,，在經(jīng)濟(jì)增長放緩,、財政增收放緩、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與調(diào)結(jié)構(gòu),、持續(xù)房地產(chǎn)調(diào)控,、整頓“影子銀行”的背景下，地方政府的融資環(huán)境非常不理想,。地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著巨大的慣性,，過去鋪開的攤子不可能一下子緊縮，因此,，地方政府的融資焦慮,，不僅會持續(xù)，而且會加劇,。這是需要引起各方面高度重視的,。
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