在12日結(jié)束的今年最后一次例會上,，美聯(lián)儲如期宣布啟動新一輪國債收購（QE4）,，并史無前例地設定了失業(yè)率的量化指標作為未來加息的依據(jù)。盡管美國股市當天的反應并不很積極,，但從中長期來看,，美國加大貨幣寬松會促使更多廉價資金涌入中國等新興市場,。
利好風險資產(chǎn)
“算不上很大的驚喜，但的確對全球股市是利好,，因為這次會議證實了（美聯(lián)儲）非常鴿派的政策取向,�,！备呤①Y產(chǎn)管理公司董事長吉姆·奧尼爾13日對記者說,。
匯豐亞洲經(jīng)濟研究聯(lián)系主管、中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌周四在回答記者提問時表示,，美聯(lián)儲公布的資產(chǎn)收購量是市場之前預期的上限,，QE4無疑對風險資產(chǎn)構(gòu)成利好。
對于新興市場,，屈宏斌指出,，QE4的影響主要體現(xiàn)在資本流入、大宗商品價格回升以及美國實體經(jīng)濟復蘇的需求面影響三個方面,。實際上,，近期新興市場資本流入已有所加快，其中以股權(quán)投資的加快相對更加明顯,。
外資盯上A股
作為外資介入中國的主要渠道,，QFII的熱度今年持續(xù)升溫。理柏亞洲區(qū)研究總監(jiān)馮志源注意到,，今年中國QFII審批資格及額度均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,，那些尚未到中國市場“站點”的境外投資機構(gòu)趁勢前仆后繼而來，許多QFII更是先隱身于中國香港市場,，伺機而動,，磨刀霍霍。
馮志源表示,，盡管上證指數(shù)近期觸及近4年低位,，但多數(shù)QFII認為,，中國股市來年可能實現(xiàn)20%以上的漲幅，QFII建倉情況明顯較過去積極了許多,。
海外投資中國熱的升溫,，也給一些先到者創(chuàng)造了商機。有跡象表明,，為了爭奪潛在的海外客戶,，中國的合資基金公司私下已展開激烈爭奪。
AZ投資管理公司CEO杰拉德本周向湯森路透披露,，他的公司過去六個月收到來自QFII投資者的詢問有所增加,，大量海外機構(gòu)非常渴望到中國進行資產(chǎn)配置,。不過,，許多外國基金缺乏直接投資中國的網(wǎng)絡和常識，因此紛紛尋求第三方管理公司或顧問公司的幫助,。
這讓一些已經(jīng)打入中國的外國資產(chǎn)管理機構(gòu)嗅到了機遇,。據(jù)湯森路透報道，巴黎銀行,、德銀等外資機構(gòu)參與的中國國內(nèi)合資基金公司,，近期都派出高層出境會見潛在客戶。
甚至連對沖基金都開始盯上了A股,。這兩天,，一位在華爾街摸爬滾打多年的美籍華裔對沖基金經(jīng)理向記者打聽民生銀行、保利地產(chǎn),、農(nóng)業(yè)銀行等個股的市值,、市凈率等基本情況。他坦言,，眼下如此多的中國內(nèi)地機構(gòu)都在看空,，這倒是讓他再次有了到A股“濕濕鞋”的沖動。
警惕日本因素
需要指出的是,，美聯(lián)儲的量化寬松只是一方面,，對中國等亞洲新興市場而言，來自近鄰日本的量化寬松外溢效應也不容小覷,。
匯豐的分析師注意到,，日本當前正處于政界更替的關(guān)鍵時期，如果安倍晉三如期贏得大選,，經(jīng)濟上的低迷勢必會讓新一屆政府對央行施加更大的壓力,，況且安倍本來就提倡激進的貨幣政策。安倍近期提出,，日本央行應實施無條件的量化寬松,，直到實現(xiàn)更高的通脹目標,，一方面通過無限量購入國債來提高通脹預期，另一方面將利率降至零甚至更低,。
分析人士預計,，明年日本央行可能采取進一步的寬松政策。匯豐指出,，貨幣政策加大寬松所造成的額外流動性很可能會從日本溢出,，并給亞洲地區(qū)經(jīng)濟進一步添加泡沫。