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趁著“中國版巴Ⅲ”實(shí)施前的最后時(shí)機(jī)，中國銀行業(yè)即將迎來新一輪融資盛宴,。
中行,、建行分別于上周發(fā)布公告稱，將在全國銀行間債券市場公開分別發(fā)行不超過人民幣230億元,、400億元的次級債券,，并已獲中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)。此前,，農(nóng)行董事會亦剛剛通過了500億元次級債的發(fā)行計(jì)劃,；工行則搶在年中發(fā)行了200億元次級債券；而浦發(fā)銀行此前亦曾表示,，擬在今年底發(fā)行100億元次級債,，已經(jīng)獲得董事會通過，正在向監(jiān)管部門提出申請,。據(jù)粗略估計(jì),，未來幾周接近年關(guān)的時(shí)間里，商業(yè)銀行或?qū)⑼ㄟ^發(fā)行次級債融資約1500億元,，遠(yuǎn)超今年前10個月的次級債發(fā)行總量,。Wind數(shù)據(jù)顯示，前10個月,，商業(yè)銀行累計(jì)發(fā)行13只次級債,，總發(fā)行金額600億元,。
次級債融資浪潮此起彼伏的背后，正是巴塞爾協(xié)議Ⅲ實(shí)施帶來的資本補(bǔ)充重壓,。有業(yè)內(nèi)人士測算,，若考慮逆周期超額資本要求與系統(tǒng)重要性超額資本要求，我國大銀行與中小銀行資本要求分別為13．5％和12．5％,，在一系列假定條件下,，預(yù)計(jì)2015年底中國銀行業(yè)存在資本金缺口大約為10000億元。
而各家銀行趕在年底前沖刺發(fā)行次級債,，是在與監(jiān)管賽跑,。擬定于2013年1月1日起實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》對次級債工具提出了更嚴(yán)格的要求，商業(yè)銀行從明年起發(fā)行的次級債,，必須滿足“含有減記或轉(zhuǎn)股的條款”等11項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn),，否則將被視為不合格資本工具，無法被計(jì)入監(jiān)管資本,，從而難以起到提高資本充足率的作用,。而由商業(yè)銀行發(fā)行，主要由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)互相持有的次級債,，由于沒有充分分散風(fēng)險(xiǎn),，且多數(shù)還有贖回條款，大都屬于新規(guī)中的不合格二級資本,。
不過,，為了給商業(yè)銀行減壓,，銀監(jiān)會規(guī)定今年年底前發(fā)行的次級債,，即便不含有減記或轉(zhuǎn)股條款，仍可以計(jì)入監(jiān)管資本,，但必須從2013年1月1日起按年遞減10％,，在2021年前逐年加速攤銷。所以各銀行都在爭先恐后沖時(shí)點(diǎn),，力爭在2013年前用足獲批規(guī)模,。
但商業(yè)銀行一味伸手向股市“要錢”的老法子已經(jīng)被頗多詬病，而依靠發(fā)次級債來規(guī)避資本監(jiān)管的套利空間也已經(jīng)有限,，銀行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展關(guān)鍵還是要找到內(nèi)源性擴(kuò)充核心資本的轉(zhuǎn)型之路,。
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