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近期,，我國經(jīng)濟環(huán)比企穩(wěn)的跡象進一步顯現(xiàn),，經(jīng)濟探底回升的動力增強,。與此同時,，資本市場也頻傳“好聲音”，如匯金增持,、上市公司回購潮,、差異化征收個人股息紅利稅等多個利好消息接力。筆者認為,，不論是外部經(jīng)濟環(huán)境,，還是內(nèi)部市場建設，都在累積著利于資本市場向好的正能量,。
新一輪的利好消息首先從匯金增持提振市場信心說起,。自匯金公司10月10日公告宣布已于當日在二級市場購入四大行股份后，工農(nóng)中建四大行相繼披露匯金在10日所增持的該行股份數(shù)額,。統(tǒng)計顯示,，10月10日當天，匯金公司通過二級市場共增持四大行1711.71萬股,。同時,，匯金公司稱，擬在未來6個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持四大行股票,。短期來看,，匯金持續(xù)增持四大行A股等利好帶動下，國慶長假過后的第一周,，上證指數(shù)終于再次沖上了2100點的大關,。長期來看，作為“國家隊”的匯金公司通過二級市場買入市值較大的銀行股,，可以起到穩(wěn)定股指,、提振信心的作用。
其次,，上市公司掀回購潮,。在市場低迷的背景下，匯金公司增持四大銀行股,，也帶動了國有投資公司或者國有控股公司等國內(nèi)長期資金的投資積極性,。在匯金公司增持四大行之后,，上市公司的出手增持,、回購與管理層的鼓勵密不可分。近期國資委明確表示,，鼓勵上市公司增持,、回購,。多重因素推動下，央企增持,、回購蔚然成風,。
近期，包括申能股份,、寶鋼股份,、洋河股份、江淮汽車,、晨鳴紙業(yè)等紛紛出臺了其回購計劃,。事實上，上市公司尤其是大型上市公司應根據(jù)市場和企業(yè)發(fā)展情況,，利用資本市場調(diào)節(jié)能力,，在適當時期回購股份，既可提高資金利用率,，避免閑置和低效率投資,，還可保持合理的股本規(guī)模。
再次,，將按持股期限實行差異化征收個人股息紅利稅,。在整體稅負有所下降的前提下，按持股期限不同,，分段實行差異化的稅率,，此舉將在一定程度上優(yōu)化資本市場投資者結構，以鼓勵投資者長期投資,。事實上,，今年以來，中國證監(jiān)會在降低市場本方面不斷推進,，如降低相關交易費等,。尤其是今年6月1日起，相關費用的調(diào)降基本覆蓋了所有股市的參與者,，對于吸引長期資金入市,，活躍股市交易將起到積極作用。
最后,，值得一提的是,，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站最新公示的并購重組審核進度情況顯示，*ST丹化,、萬馬電纜和啟源裝備等三家上市公司已獲證監(jiān)會核準,，另有10家上市公司被刷新了審核進度。此前,，為進一步增強審核信息透明度,，10月15日證監(jiān)會開始公示上市公司并購重組審核流程與審核進度,，并每周公布一次《上市公司并購重組行政許可申請基本信息及審核進度表》。截至目前,，證監(jiān)會已公布了三次審核進度表,。
筆者認為，在當前“調(diào)結構,、轉方式”的中長期政策背景下,，推進工業(yè)化進程，特別在信息化條件下推動工業(yè)化,，需要不斷引進新的技術和設備,，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術改造和優(yōu)勢企業(yè)兼并重組。實現(xiàn)這種轉變,，必須更好地利用資本市場平臺,，充分發(fā)揮并購重組、投融資,、優(yōu)化資源配置等功能,，促進提高全要素生產(chǎn)率和產(chǎn)業(yè)集中度，為工業(yè)化提供不竭的動力源泉,，也為資本市場全面服務實體經(jīng)濟打下基礎,。
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