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有媒體近日發(fā)表文章說,，投資者更愿意炒作垃圾股,，而不愿意投資藍(lán)籌股。本欄以為,，這其中有著一定的灰色邏輯,。藍(lán)籌股確實(shí)怎么看都有垃圾股難以比擬的優(yōu)點(diǎn),，但是藍(lán)籌股也有自身的先天不足，這種不足正是影響投資者持股的重要因素,。要讓投資者愿意購買藍(lán)籌股,，就先要讓藍(lán)籌股真的藍(lán)籌。
本欄近期先后說了華銳風(fēng)電的變臉,、包鋼稀土的利潤滑坡,，現(xiàn)在剛剛上市的洛陽鉬業(yè)又利潤下降35%。作為又是新股又是藍(lán)籌股的洛陽鉬業(yè),，業(yè)績上市就變臉,，這樣的藍(lán)籌股，又怎么讓投資者放心持有,，不藍(lán)籌就是A股的最大問題所在,。
A股的藍(lán)籌股分為三個(gè)模式，一是藍(lán)籌完成時(shí),，二是藍(lán)籌進(jìn)行時(shí),，第三就是藍(lán)籌將來時(shí)。先說藍(lán)籌完成時(shí),，例如銀行股,、石油股等公司，這些公司經(jīng)營成熟,，業(yè)務(wù)模式固定,，但是這類藍(lán)籌公司卻存在著很多讓投資者不敢長期投資的因素，公司業(yè)績也難以讓投資者長久放心,，不少投資者都擔(dān)心未來這些大藍(lán)籌股的業(yè)績會不會出現(xiàn)下滑,。事實(shí)證明，除了絕對壟斷企業(yè),，目前已經(jīng)有華銳風(fēng)電,、洛陽鉬業(yè)等不少藍(lán)籌股開始了業(yè)績滑坡，這些藍(lán)籌股又如何能讓投資者真的喜愛,？
至于藍(lán)籌進(jìn)行時(shí),，指的是很多業(yè)績還不是很好，股價(jià)卻已經(jīng)率先很好的公司,，如被投資者曾經(jīng)充分肯定的海普瑞,、漢王科技等企業(yè)，都曾經(jīng)享受過高股價(jià)高市盈率,，投資者之所以愿意花高價(jià)購買其股票,，是預(yù)期這些公司未來業(yè)績會大幅增長，從而演變成真正的藍(lán)籌股,，但是這些藍(lán)籌進(jìn)行時(shí)最終會有相當(dāng)多的業(yè)績增長預(yù)期化為泡影,，不管是因?yàn)槭袌龅母偁帲�是其他什么原因,，總之藍(lán)籌不再是,，股價(jià)不如昔。這樣的藍(lán)籌進(jìn)行時(shí)的股票,，也不可能得到投資者的長期認(rèn)可,。
真正值得投資者持有的，還是藍(lán)籌將來時(shí),，這也符合投資股票就是投資未來的理念,，例如曾經(jīng)有一個(gè)股票叫滬東重機(jī),，后來業(yè)績變差改為叫*ST重機(jī)，這時(shí)候已經(jīng)是典型的垃圾股,，但他同時(shí)也是藍(lán)籌將來時(shí),。后來這個(gè)股票經(jīng)過重組、改名,，變身為中國船舶,，股價(jià)從5元附近上漲至300元，投資者對于這樣的股票想不愛也難,。
同樣一家公司,，如果叫*ST重機(jī)的時(shí)候和投資者相愛，投資者是幸福的,；如果在叫中國船舶時(shí)再相愛,，就差了一大截；如果是上漲至300元成為著名藍(lán)籌股時(shí)再相愛,，就是投資者的悲哀,。這正說明，投資者不是不青睞藍(lán)籌股,，而是青睞藍(lán)籌將來時(shí),，投資者可以很理性的認(rèn)為，“我買入垃圾股,，就算將來業(yè)績更糟,，不過還是垃圾股，如果業(yè)績變好,，我就能夠投資成功,；我買入藍(lán)籌股，將來業(yè)績已經(jīng)很難更好,，就算更好,，也不過是主力資金出逃的最佳時(shí)機(jī)，一旦業(yè)績滑坡,，我就萬劫不復(fù)”,。
正是這樣灰色的邏輯，讓投資者更愿意在垃圾股中尋找未來的藍(lán)籌股,。
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