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警惕9月信托貸款增加的金融風(fēng)險(xiǎn)
2012-10-15   作者:項(xiàng)崢  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
【字號(hào)
  據(jù)中國(guó)人民銀行最新發(fā)布的2012年三季度社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù),,9月份,,全國(guó)信托貸款增加2024億元,,同比多增2247億元,;前三季度,,信托貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比例為6%,,同比提高5.1個(gè)百分點(diǎn),�,?梢钥闯�,,貸款增長(zhǎng)緩慢,,但信托貸款發(fā)展較快,,項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)增加,信托貸款風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒃黾�,,這些需要有關(guān)部門高度警惕,。
  受實(shí)體經(jīng)濟(jì)終端需求減弱,固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目不能及時(shí)有效落地,,以及到期貸款大量增加等因素的影響,,近期,人民幣貸款增長(zhǎng)再次放緩,。9月份,,全國(guó)新增人民幣貸款6232億元,不僅低于8月份的7039億元,,也明顯低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的8000億元上下,。同時(shí),9月份,,全國(guó)未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加2163億元,,同比多增5524億元,反映出微觀經(jīng)濟(jì)主體貼現(xiàn)意愿不足,。
  雖然信貸增長(zhǎng)緩慢,,但信托貸款增長(zhǎng)強(qiáng)勁,由此形成明顯背離,。從目前來看,,金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性相對(duì)充裕,存貸比約束較年初減弱,,信貸額度相對(duì)較為寬松,。金融機(jī)構(gòu)沒有理由拒絕一筆完全符合微觀審慎要求的貸款申請(qǐng)。除非貸款申請(qǐng)所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)程度超出了其可接受的范圍,,同時(shí)貸款申請(qǐng)主體資質(zhì)和條件等也不符合監(jiān)管政策要求,。
  因此,不難合理推論出,,轉(zhuǎn)而尋求信托貸款進(jìn)行融資的項(xiàng)目,,可能大多并不符合商業(yè)銀行微觀審慎經(jīng)營(yíng)的要求。比如部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目信托,、房地產(chǎn)信托等業(yè)務(wù),,本身蘊(yùn)涵了較高的信用風(fēng)險(xiǎn),因此,,對(duì)此不可掉以輕心,。
  雖然基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的主體為地方政府融資平臺(tái),但經(jīng)過規(guī)范整頓后,多數(shù)地方政府融資平臺(tái)仍不符合商業(yè)銀行微觀審慎的要求,,特別是宏觀經(jīng)濟(jì)下行后,,地方財(cái)力越發(fā)捉襟見肘,金融機(jī)構(gòu)心存顧慮,。同樣,,房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展較快,一方面是由于2012年到期的房地產(chǎn)信托貸款規(guī)模較大,,需要妥善處理償債問題,。據(jù)中金公司報(bào)告分析,2012年預(yù)計(jì)到期房地產(chǎn)信托規(guī)模2234億元,,總還款額約2500億元,,2013年預(yù)計(jì)到期規(guī)模2816億元。不排除存在借新還舊方式來緩解償債壓力的可能,;另一方面則是因?yàn)榉康禺a(chǎn)開發(fā)企業(yè)整體資金緊張狀況還未根本緩解,,同時(shí)前期市場(chǎng)熱銷帶動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置費(fèi)用大幅增加,融資需求旺盛,。
  由于信托貸款融資成本較高,,且信用風(fēng)險(xiǎn)較大,主要通過銀信合作,,目的是規(guī)避監(jiān)管,,成為影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要來源之一。在項(xiàng)目管理上,,與商業(yè)銀行客戶經(jīng)理相比,,信托公司業(yè)務(wù)人員并不具備優(yōu)勢(shì)。需要注意的是,,信托公司短期行為效應(yīng)可能更為明顯,,容易引發(fā)違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
  此外,,無論是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,,還是房地產(chǎn)投資項(xiàng)目,均面臨著到期償還問題,。但實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力并未緩解,,房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸平靜將可能導(dǎo)致土地出讓收入下降,,政府財(cái)力受到進(jìn)一步制約,。9月以來,全國(guó)房?jī)r(jià)運(yùn)行漸趨平穩(wěn),,而房地產(chǎn)開發(fā)投資成本增加,,投資收益率下降,房地產(chǎn)信托貸款償債風(fēng)險(xiǎn)較大。前段時(shí)間,,有媒體報(bào)道,,有9家信托公司深陷鄂爾多斯房地產(chǎn)市場(chǎng)危局�,?梢�,,若信托貸款過快發(fā)展,或?qū)⒃黾咏鹑陲L(fēng)險(xiǎn),。
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