9月13日,，美聯(lián)儲宣布，將開啟新一輪的量化寬松行動,，即推出QE3。
美國早已對貨幣寬松產(chǎn)生了抗藥性,，QE1只是救了華爾街,，而推出QE2對美國經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)沒有多少實質(zhì)性的幫助了，反倒“禍水東流”,，這是引發(fā)這兩年中國通脹的主要原因之一,，產(chǎn)生了“美國生病，中國吃藥”的現(xiàn)象,。而這一年多來,，美聯(lián)儲時不時地暗示要采取貨幣寬松，那是期望用“不戰(zhàn)而屈人之兵”的戰(zhàn)略,，好似手上揮舞著鞭子,，即使不真抽下去，也想逼馬兒向前跑——想逼著金融業(yè)保持流動性,，來刺激經(jīng)濟(jì)回春,。
然而，自金融危機(jī)爆發(fā)以來,，迄今為止,，美國的就業(yè)率無法回升，特別是實際的失業(yè)率高企(超過17%),，房市依然持續(xù)低迷,，縱使美聯(lián)儲揮舞著鞭子，美國銀行業(yè)照樣“惜貸”,。這進(jìn)一步證明了,，美國的經(jīng)濟(jì)問題可用“一個中心，兩個基本點”來形容,，即陷入了以房市為中心,，以高負(fù)債和失業(yè)率為基本點的怪圈中,。
推出QE3表明美國正式進(jìn)入“日本化”：利率已經(jīng)接近零多年,，OperationTwist(扭曲操作)也用過了，但是失業(yè)率和房市均無起色,，真可謂黔驢技窮,，便只能趁著通脹在1.7%還不到2%之際,，迫使伯克南孤注一擲，使出了這最后一招——來救房市,，每個月購買400億住房抵押貸款支持的債券(MBS),，期望能以此來提高就業(yè)和帶動房市及消費。因為如果未來兩個月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再沒有顯著的起色,，共和黨就有可能上臺,，而羅姆尼已經(jīng)宣稱他上臺后要做的第一件事，可能就是請伯南克下課走人……
其實,，美國就和日本一樣,，已陷入了“流動性陷阱”！而QE的貨幣政策,，本來就是日本在2001年3月19日首先使用的,。日本央行在本世紀(jì)初為對抗國內(nèi)通貨緊縮，使用了量化寬松政策,，其短期利率自1999年以來一直維持接近于零,，因為日本央行購買大量的政府債券、資產(chǎn)支持證券以及股票,，都需要零利率,。
雖然日本央行也不得不多次宣稱：“量化寬松……最終是無效的”，表面上還拒絕將其用于貨幣政策,�,？墒聦嵣希毡狙胄蓄I(lǐng)導(dǎo)人在對外演講,，以及數(shù)以百計日本央行的官方文件上都證明,，日本2001年3月19日使用的貨幣政策，其實也就是量化寬松,！
只要看看今天的日本,，便能預(yù)知未來幾年美國的經(jīng)濟(jì)狀況。就連伯南克都一再表示,，單靠貨幣政策無法解決目前全球經(jīng)濟(jì)下降的勢頭,。他在上個月發(fā)表的重要演說中指出，“貨幣政策不能消除美國面對的財政與金融風(fēng)險,�,！�
據(jù)美國杜克大學(xué)上星期發(fā)表的調(diào)查報告指出，在1500位受訪的企業(yè)財務(wù)長中有91%表示,，就算利率再降一個百分點,，他們也不會增加投資。而且利率下降，將使退休族的利息收入減少,，從而減少消費,，結(jié)果得不償失。
而美國企業(yè)界最擔(dān)憂的,，是明年元月美國是否會掉入所謂的“財政懸崖”,；因為如果美國政府與國會不能針對降低預(yù)算赤字達(dá)成協(xié)議，政府將面對全面大幅削減支出和增稅的雙重沖擊,。這對美國將是嚴(yán)峻的考驗,！