日前發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展作出了安排，其中最大的亮點(diǎn)當(dāng)屬首次提及“探索建立優(yōu)先股制度”,。
就目前的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，建立優(yōu)先股制度很有必要，它甚至有可能開(kāi)啟A股市場(chǎng)的多贏局面,。
回顧近年來(lái)的A股市場(chǎng)走勢(shì),，總體表現(xiàn)為步步走低的格局。其原因是多方面的,，但一個(gè)重要原因是大小非套現(xiàn)加劇了市場(chǎng)的失血,。如果能夠建立優(yōu)先股制度，將大股東持股的一部分以及戰(zhàn)略投資者的持股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股,，顯然有利于減輕大小非套現(xiàn)帶給市場(chǎng)的壓力,。因此，著眼于未來(lái),，目前建立優(yōu)先股制度是亡羊補(bǔ)牢之舉,，有利于減輕未來(lái)上市公司大小非的套現(xiàn)壓力。
不僅如此,，建立優(yōu)先股制度也有利于上市公司再融資,。股市低迷時(shí)，上市公司再融資會(huì)面臨困境,，而發(fā)行優(yōu)先股就不受此困擾,。因?yàn)閮?yōu)先股是不流通的，定價(jià)相對(duì)偏低,，不受二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)影響,。
建立優(yōu)先股制度也能滿足不同喜好的投資者需求。優(yōu)先股可以確保投資者獲得一份穩(wěn)定的股息收入,，因此它是那些厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者的首選,。實(shí)際上,，在巴菲特的投資中，優(yōu)先股就是重要的選擇之一,，這可以確保其獲得一筆穩(wěn)定的投資收益,。一旦A股市場(chǎng)建立起優(yōu)先股制度，那么養(yǎng)老金入市就有了理想的投資品種,，養(yǎng)老金入市通道有望因此打開(kāi),。
除此之外，建立優(yōu)先股制度也有利于保護(hù)公眾股股東的利益,。一方面,，作為新上市公司，可以將控股股東持股的一部分轉(zhuǎn)為優(yōu)先股,，這樣就可以減少公眾投資者為大非買(mǎi)單的情況,。而且優(yōu)先股沒(méi)有表決權(quán)，這就等于增加了公眾投資者的表決權(quán)重,，有利于保護(hù)公眾股股東的表決權(quán),。另一方面，上市公司新發(fā)優(yōu)先股,，并不增加二級(jí)市場(chǎng)的流通份額,，不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，而優(yōu)先股融資一樣有利于公司的發(fā)展,，這對(duì)二級(jí)市場(chǎng)將構(gòu)成正面影響,。