《經(jīng)濟參考報》：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,，是“經(jīng)濟血液”,，作為宏觀調(diào)控的重要手段貨幣政策不可或缺。十六大以來,，金融宏觀調(diào)控體系不斷完善,，金融改革邁出重大步伐,，金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放穩(wěn)步擴大，您認(rèn)為,，這十年里中國金融體制改革都取得了哪些成就,？
王國剛：從十六大以來的十年，中國的金融業(yè)發(fā)生了三件大事,。
第一,，2001年11月中國加入世界貿(mào)易組織后，中國銀行業(yè)發(fā)生了巨大變化,。在加入WTO之前,，由于我國的金融業(yè)將面臨對外開放的新形勢，許多人憂心忡忡,，擔(dān)心“狼來了”之后會不會對我國的金融業(yè)造成強大的沖擊,，甚至有人擔(dān)心我國的銀行業(yè)會整體崩潰。但是實踐證明,，這十年來,，我國的銀行業(yè)和保險業(yè)不但沒有垮掉,，而且取得了巨大成就，很多的行為都是按照國際標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行,，國際化程度大為提高,。
第二，在我國金融業(yè)快速發(fā)展過程中,，我們在2007年遇到了次貸危機,，2008年又遇到了由次貸危機轉(zhuǎn)化而成的世界性金融危機和2009年的主權(quán)債務(wù)危機。面對這些嚴(yán)重危機的沖擊,，中國的金融業(yè)不但沒有倒下,，反而在全球金融業(yè)一枝獨秀。這也證明了我國在加入世貿(mào)組織以后,，我國的金融業(yè)的確發(fā)展壯大了�,，F(xiàn)在，在世界十大銀行的排名中,，中國的工農(nóng)中建四大國有控股商業(yè)銀行都名列前茅,，工行甚至成為世界最大銀行。不管是資產(chǎn)規(guī)模還是利潤水平,，都排名靠前,。
第三，從2004年開始,，中國的國有銀行加快了股份制改革和發(fā)股上市的步伐,。十年中，四大銀行都完成了改制和上市的過程,。當(dāng)初,，許多人也對四大國有銀行的改制和上市憂心忡忡，甚至有人斷言,，A股市場上根本就不可能接受它們,。事實上，它們不但完成了在國外市場的上市,，也成功地在A股市場上市,。
這些情況說明，這十年中國的銀行業(yè)取得了長足的發(fā)展,。銀行業(yè)在這十年中發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變,，這種轉(zhuǎn)變既包括銀行的服務(wù)質(zhì)量，風(fēng)險防范能力和公司治理結(jié)構(gòu)大大改進(jìn),，也包括了銀行的不良資產(chǎn)率和不良資產(chǎn)絕對額大幅下降，而且中間沒有發(fā)生反復(fù),。這種進(jìn)步使國內(nèi)外對中國銀行業(yè)都刮目相看,，人們對銀行業(yè)的認(rèn)識也發(fā)生了極大的轉(zhuǎn)變,。
從去年開始，有人開始談?wù)撘粋�話題,，就是銀行壟斷暴利,。且不說它的合理與否，至少說明一個問題,，去年中國銀行業(yè)的盈利水平是非常好的,。如果把這種盈利水平放在2004、2005年的水平來看,，我們可以發(fā)現(xiàn),，在改制之前這些銀行所謂的“盈利”，且不說絕對額比現(xiàn)在小很多,，甚至當(dāng)時的盈利都是假的,。因為后來在改制過程中，剝離了大量不良資產(chǎn)后,，發(fā)現(xiàn)銀行連本金都沒有,，凈資產(chǎn)是負(fù)的。實際上,，從技術(shù)上和財務(wù)上已經(jīng)破產(chǎn)了,。當(dāng)時國家對這些銀行注入了一些外匯，成為銀行后來發(fā)展的資本金,。從這個角度來看,，現(xiàn)在的銀行業(yè)不但不良資產(chǎn)大幅下降，而且資產(chǎn)質(zhì)量也大幅提高,，這種提高不僅得到了國內(nèi)的認(rèn)可,，同時也得到了國際認(rèn)可。
另一方面,，從貨幣政策角度來看,。貨幣政策在這十年也采取了一系列改革措施，使得貨幣政策不僅在支持中國經(jīng)濟又好又快發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用,，在推進(jìn)貨幣政策和金融改革方面也起到了積極作用,。總的來說,，這十年來雖然中國金融業(yè)也不是一帆風(fēng)順,，但是沒有出現(xiàn)大的波折和危機。尤其是和西方相比較而言,，到目前為止,，西方什么時候能走出金融危機和主權(quán)債務(wù)危機的困境還未可知。但是大家對中國未來和發(fā)展前景卻充滿信心。
《經(jīng)濟參考報》：這十年來中國的金融業(yè)取得的成績是有目共睹的,，但是也不能說沒有問題,，實際上，這些年人們對金融業(yè)的微詞還是很多的,，還有許多問題都需要通過進(jìn)一步改革來解決,，您認(rèn)為，我國金融業(yè)存在的問題有哪些,？未來金融體制改革的關(guān)鍵突破點在哪里,？
王國剛：確實，中國金融業(yè)依然存在著亟須改革的問題,，需要以改革推動發(fā)展,。比如存在著要變國內(nèi)本土作戰(zhàn)為國際作戰(zhàn)等等，這是發(fā)展中的問題,，要在發(fā)展中解決,。如果發(fā)展停止了，恐怕這些問題不但得不到解決,，甚至可能會更加嚴(yán)重,，今后再去解決，代價會更大,。這些問題歸納起來大致有五個方面,。
第一，從貨幣政策角度來講,，現(xiàn)在一個非常嚴(yán)重的問題是央行的資產(chǎn)中有50%到80%資產(chǎn)是在海外配置,。按照這個概念，實際上,，央行對國內(nèi)金融進(jìn)行調(diào)控的能力已經(jīng)嚴(yán)重降低,，目前人民幣還不是國際貨幣，而資產(chǎn)卻有80%在國外配置,。美聯(lián)儲90%的資產(chǎn)在國內(nèi)配置,，兩者反差立見。要提高央行運用貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控的能力必須改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu),。為什么80%以上要在海外配置,？那是因為央行持有數(shù)量龐大的外匯儲備。央行是一個政府機構(gòu),，必須維護(hù)國民經(jīng)濟穩(wěn)定,。2005年后，隨著人民幣不斷升值,，企業(yè)和個人持有美元的意愿逐漸降低,，大量美元被賣給央行。如果央行和各商業(yè)銀行都不愿意持有美元，我國的外貿(mào)企業(yè)將面臨資金的嚴(yán)重困境,。當(dāng)然,，這也與我國的借貸資本輸出慢有關(guān),，所以近幾年我國一直在想辦法化解外匯儲備快速增加的步伐,，總趨勢將是逐漸減少。
在這十年中,，央行動用了大量的行政手段進(jìn)行調(diào)控,，這也是不得已而為之。因為其資產(chǎn)能力太差,，無法用資產(chǎn)控制金融面的運行,。到2011年底，中國的銀行資產(chǎn)達(dá)到113萬億,，而央行可動用的資產(chǎn)只有6000多億,，用6000多億如何去調(diào)控113萬億？
第二,，利率市場改革步伐要加快,。利率是一個龐大體系，里面既包括央行和存貸款利率體系,，還包括證券發(fā)行,、外幣存貸款和各種金融產(chǎn)品交易利率體系，這里面的重心是存款利率,，其它都在其基礎(chǔ)之上,。因此要加快存款利率體系改革。以居民為例,，在負(fù)利率條件下,，居民還在大量存款。為什么,？因為居民沒有更多的金融產(chǎn)品可供選擇,。有人認(rèn)為是壟斷造成的，其實事情并不完全是這樣,，即使再增加100家銀行還是這種局面,，問題的根源在于銀行擁有賣方優(yōu)勢。現(xiàn)在最重要的是發(fā)展各種存款替代品,，不僅種類要多,，而且規(guī)模一定要大。如果規(guī)模不夠大,，就無法替代它�,，F(xiàn)在居民儲蓄存款已經(jīng)達(dá)到38萬億，如果其它品種只有1萬億，根本不可能替代它,。今年6月份以后,，央行實施了浮動利率調(diào)整，這對撬動原有的存貸款利率格局有好處,，但是市場機制形成的利率不可能通過行政機制推進(jìn)來完善,。市場的問題只有通過市場機制改革來解決。
第三,，改變現(xiàn)在以機構(gòu)監(jiān)管為重心的分業(yè)經(jīng)營體制,。金融的各種機制是互相替代的機制，如果仍然堅持分業(yè)監(jiān)管這樣一種機構(gòu)監(jiān)管的體制,，實際上就把金融的機制分割得七零八落,。既不利于防范金融風(fēng)險，也不利于提高金融效率,。最后必將導(dǎo)致中國的金融服務(wù)于實體經(jīng)濟和化解風(fēng)險的能力大大下降,。如何改呢？首先要改變以機構(gòu)監(jiān)管為重心,，為以功能監(jiān)管或者業(yè)務(wù)監(jiān)管為重心的分業(yè)體制,。做哪個部門的工作就該歸哪個部門監(jiān)管。機構(gòu)監(jiān)管是計劃經(jīng)濟條件下的產(chǎn)物,，實際上是一種行政管制,。因為行政管制管理機構(gòu)非常容易，但是這種格局不利于整個金融體系的發(fā)展,。
第四,，改革飽受詬病的審批制度。中國的公司債券名目繁多,，這些債券都是公司發(fā)行的,，信息要公開披露，風(fēng)險小于貸款,，它還是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,，可以進(jìn)行交易。貸款不需要行政部門審批,，而為什么這些公司發(fā)債反而需要行政部門審批,？在審批過程中就會產(chǎn)生大量尋租現(xiàn)象。所以,，應(yīng)該大力推進(jìn)審批制改革,。前段時間有人提出還要不要審，我覺得這種提法不夠準(zhǔn)確,，審是普遍存在的,。審的應(yīng)該是真實性,。中國問題的要害不是要不要審，而是要不要批,。實際上是以審的名義強調(diào)后面的批,。以股票為例，中國已經(jīng)上市的公司有哪一家是按照《公司法》或者之前的《股票發(fā)行與交易暫行管理辦法條例》所規(guī)定的條件上市的,？所有上市公司都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個條件,，因為僧多粥少。如果這個問題不改革,，中國以間接金融為主的格局就改變不了,。由此可以看到,，十年來直接金融在整個金融體系中的比重不是在上升而是在降低,，這顯然不符合金融發(fā)展的總趨勢。
第五,，中國金融國際化,。中國金融業(yè)之所以在這次金融危機中沒有受到太大沖擊，不是因為中國的金融機構(gòu)有多強的能力,，而是因為我們還躲在避風(fēng)港中,，沒有到國際的大浪中去搏擊�,？墒�,，中國的金融業(yè)不可能永遠(yuǎn)躲在避風(fēng)港里，我們必須走出去,。隨著資本輸出,，金融機構(gòu)必須跟出去，所以需要加快國際金融操作團隊的形成過程,。如果這個團隊沒有形成,，我們所講的中國金融機構(gòu)國際化就是一句空話。