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自8月份經濟數據公布以來,，對于經濟增速以及出口下降的悲觀預期有所加重,。筆者認為，大家對投資,、對企業(yè)的經營,、對整個實體經濟缺乏信心,，一個重要原因在于，公眾擔心政策出現搖擺,，擔心決策不夠堅定,。
今年四、五月間,，正當需要穩(wěn)定投資以確保在建和續(xù)建項目,，從而穩(wěn)定經濟增長的時候，有人試圖否定已經執(zhí)行完畢的4萬億投資計劃,；也有人主張徹底放棄凱恩斯主義,。這干擾了公眾預期，也對決策造成影響,。
實際上,，中央政府引導的投資規(guī)劃和整個宏觀調控，從來不是只參照凱恩斯主義這一個思路來做的,；我們強調適時適度的預調微調等,，就是指根據經濟運行的實際情況，采取必要的政策措施,。2008年四季度開始啟動的4萬億投資計劃,，是橫跨兩年零一個季度，不是一年內投出去的,。如果說這4萬億,，包括其引導下的地方投資有一些多的話,，筆者認為，至多超出四分之一的比例,，是可以容忍的,。總體上要肯定4萬億投資的巨大正面作用,。如果沒有這4萬億投資,，恐怕目前的經濟形勢會更加不利。
那么,，為了穩(wěn)定公眾對經濟和資本市場的預期,，宏觀政策就不能有太大的搖擺。對于房地產市場也是如此,，抑制過度的投資和投機需求,，穩(wěn)定和支持真實的普通居住需求，這一“兩手”都要硬的策略,，必須十分明確,。不能把房地產調控單一地理解為打壓房地產市場。把穩(wěn)增長放在更加重要的位置,，既要堅持房地產調控不動搖,，也要承認房地產市場對經濟穩(wěn)定增長的作用。因剛需釋放導致房地產交易回暖,，不需要過度緊張,；也不要為穩(wěn)定經濟放松對投資性和投機性需求的控制。要保持政策的持續(xù)性,、穩(wěn)定性和適當的力度,。
就中國經濟特別是工業(yè)經濟來看，多數處于全球產業(yè)鏈的末端,，原材料供應價格被跨國巨頭所控制,，銷售渠道過于依賴歐美市場，技術方面也沒有很多的優(yōu)勢,。因此,，當全球金融、經濟危機爆發(fā)時,，國內結構調整的困境就更加凸顯,。
前不久三大家電銷售商的價格大戰(zhàn)很引人深思，中國家電產品的售價是越低越好,，還是穩(wěn)中有漲好,？如果中國企業(yè)不斷地用價格戰(zhàn)的方式去競爭，不但不能促進經濟結構調整,，反而可能危害經濟整體安全,。為此,，筆者建議重新架構我國的資源價格、產品價格,、服務價格三大價格體系,。如果這一重大改革不能實現，則結構調整就是空話,。同時,，還應加快收入分配體制改革，真正增強百姓的購買力,，這樣才能擴大內需，推動消費升級,。
中央領導同志在今年1月指出,，“擴大內需，實際包括兩個方面,，重點是消費需求,，但也包括投資需求”。對于投資需求的適度擴張,，全社會要有一個堅定的認識,，不要患上“投資恐懼癥”。中國有如此大的市場,，有如此高的儲蓄率,，有如此大的城市化空間，投資擴張是必然的,；只是,，我們要防止低效、重復,、不可持續(xù)的投資,。近期，發(fā)改委下達了1萬億投資計劃,，應當予以積極肯定,。
就資本市場內部因素來說，筆者認為,，一是缺乏強有力的獨立的定價權,，二是相關改革措施跟進得的比較遲緩。股市制度改革方面,，一要完善股改后續(xù)政策安排,，擴大機構投資者、長期投資者入市的規(guī)模,。有人提出延長限售股的期限,，筆者不贊成,。當然，如果大股東根據市場變化,、出于責任感主動延長限售期,，是可以的。但從監(jiān)管者的角度,，延長銷售期則違背市場化的原則,。二要建立科學的分紅預期機制，既要強化上市公司的分紅約束,，也要讓公眾明白分紅屬于公司治理范疇,，分與不分不單純看是否有的分，還要看是否有利于公司的運營和發(fā)展,。三是新設立的市場板塊要和主板,、創(chuàng)業(yè)板相互協(xié)調、匹配,，配套措施要及時跟上,。
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