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就目前來看,，今年中國經(jīng)濟(jì)增長放緩似已成定局，以什么方式或何種形式推出一定規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激措施只是時(shí)間問題,。但問題是在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的三大需求中,，政府最擅長的是刺激投資需求，這意味著要想完成今年經(jīng)濟(jì)工作重心之一——調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,，難度還相當(dāng)大,。這是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的一個(gè)兩難選擇。
之所以這么講,，主要是因?yàn)楫?dāng)前和未來國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的可能變化都表明,，受歐美債務(wù)危機(jī)惡化、海外經(jīng)濟(jì)增長放緩等不確定性影響,，中國的外需將進(jìn)一步萎縮,，這可以從去年11月份出口增速回落較大及剛剛公布的去年12月份PMI數(shù)據(jù)中進(jìn)出口指數(shù)及新出口訂單等變化中得到印證。事實(shí)上,，外需放緩的影響相當(dāng)深遠(yuǎn),，許多研究報(bào)告都認(rèn)為2012年凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)仍將為負(fù)。并且,，外需的變化還更多受制于他人,，尤其是我們要特別關(guān)注未來外需是否會(huì)突然發(fā)生變化的較大風(fēng)險(xiǎn),。
在此背景下，要想完成今年中國經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)——穩(wěn)增長,，就必然會(huì)轉(zhuǎn)向從穩(wěn)定或刺激國內(nèi)需求入手,。其中，由于消費(fèi)需求的波動(dòng)一般都比較平穩(wěn),，2011年3月以來中國的社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義同比增長圍繞著17%水平一線波動(dòng),，盡管我們可以采取一些財(cái)政政策措施進(jìn)一步刺激消費(fèi)，但受到房價(jià)高企“侵蝕”居民消費(fèi)能力,、目前國內(nèi)消費(fèi)需求增長仍處于較高水平（高出同期GDP增長約7個(gè)百分點(diǎn)）等因素影響,，要想在短期內(nèi)促進(jìn)消費(fèi)較快增長似乎很難。
由此,，我們只能繼續(xù)依靠進(jìn)一步刺激投資需求,，來彌補(bǔ)因凈出口需求下降對經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成的不利影響。由于刺激投資需求的見效更快,、更立竿見影,，這使得政府更偏好于刺激投資需求，目前的情況也是如此,。一方面,，“十二五”規(guī)劃實(shí)施，進(jìn)一步提升了地方政府的旺盛投資需求,；另一方面，2012年保障房建設(shè)的“軍令狀”在2011年12月提前簽訂,，并首次將保障性住房的竣工量納入2012年全年任務(wù)的考核范疇,，這意味著完成2012年保障房建設(shè)目標(biāo)有了保證�,？梢�,，2012年投資需求不會(huì)明顯回落，投資增長速度也不會(huì)很低,。鑒于投資需求依然是未來中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控唯一可以控制的調(diào)控對象,，所以投資需求增長是觀察2012年中國經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長”目標(biāo)的關(guān)鍵性指標(biāo)。
在筆者看來,，就2012年保障房建設(shè)的“軍令狀”提前簽訂這一現(xiàn)象觀察,，中國以刺激投資需求為主要目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)刺激措施似乎已經(jīng)出臺(tái)，這一信號值得引起我們的足夠關(guān)注,。
現(xiàn)在的問題是如果中國依然以這樣的方式來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長,，盡管這對穩(wěn)定當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長有其必要性，那么中國很可能會(huì)因此而離實(shí)現(xiàn)“調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”這一目標(biāo)又遠(yuǎn)了一步,。
因?yàn)�,，事�?shí)將再次證明,，當(dāng)前中國仍然難以走出政府主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)增長方式，這樣的經(jīng)濟(jì)增長模式必然會(huì)使得政府特別是地方政府偏好于大規(guī)模投資,，從而導(dǎo)致國內(nèi)投資增長過快,，并加劇了國內(nèi)需求中投資與消費(fèi)的進(jìn)一步失衡。
這一影響主要體現(xiàn)在：一方面,，消費(fèi)需求對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率在不斷下降,，投資需求對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率卻在繼續(xù)上升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2001
年至2009
年,，投資率由36.5%上升到47.7%，消費(fèi)率卻由61.4%下降到48%,。所以,，進(jìn)一步刺激投資需求必將導(dǎo)致投資與消費(fèi)的繼續(xù)失衡。
另一方面,，政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長方式負(fù)面影響相當(dāng)顯著,。例如，盡管刺激投資需求增加可以擴(kuò)大產(chǎn)出或促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,，但同時(shí)也會(huì)引起產(chǎn)能過剩,，并需要通過擴(kuò)大出口來不斷消化這部分過剩產(chǎn)能，這意味著靠政府投資維持的經(jīng)濟(jì)較快增長,，中國經(jīng)濟(jì)將很難走出依賴投資和出口導(dǎo)向的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,。
上述分析表明，盡管刺激投資需求來謀求“穩(wěn)增長”有其必要性,，但卻昭示了短期內(nèi)中國很難走出政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長方式的老套路,，這肯定是不利于當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的。這就是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的兩難選擇,。
盡管這樣做是一種權(quán)宜之計(jì),，但過于實(shí)際的選擇，仍然值得深刻反思——中國要實(shí)現(xiàn)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變目標(biāo),，唯有穩(wěn)步推進(jìn)政府改革或深化經(jīng)濟(jì)體制改革才有可能,。
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