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美國(guó)旱情稍有緩和,，國(guó)內(nèi)玉米遭遇蟲(chóng)害的消息又起，難免令人對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)形勢(shì)平添幾分擔(dān)憂,。但考慮到國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品對(duì)外依存度不高,、糧食價(jià)格在CPI中所占權(quán)重較低及期貨價(jià)格對(duì)CPI的傳導(dǎo)時(shí)滯等因素，此輪國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲給國(guó)內(nèi)物價(jià)帶來(lái)的上漲壓力有限,。
眼下市場(chǎng)所關(guān)注的玉米蟲(chóng)害,，實(shí)際情況沒(méi)有那么糟糕。華北和東北地區(qū)發(fā)生蟲(chóng)害區(qū)域已得到重點(diǎn)監(jiān)控防治,。目前距國(guó)慶節(jié)前后的玉米收獲期還有一個(gè)半月時(shí)間,，隨著飛機(jī)噴藥、煙霧機(jī),、高稈作物噴霧車等對(duì)重點(diǎn)蟲(chóng)害地塊逐漸深入作業(yè),，蟲(chóng)害有望得到及時(shí)控制，進(jìn)一步擴(kuò)散的可能性不大,。即使部分地區(qū)受到影響,，但由于今年?yáng)|北、華北地區(qū)的玉米總播種面積較去年增加約兩成,，基本能消化蟲(chóng)害帶來(lái)的產(chǎn)量損失,。因此，此次蟲(chóng)害引發(fā)的價(jià)格上漲預(yù)期僅為短期炒作題材,。
另外,，玉米期貨價(jià)格上漲后勁乏力，此前大漲的豆類如今風(fēng)光不再,。近期美國(guó)旱情有所緩解,，至少?zèng)]有進(jìn)一步惡化。另?yè)?jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示,，截至12日當(dāng)周,，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率回升至30%；玉米優(yōu)良率為23%,，與前一周持平,。無(wú)論是豆類還是玉米期貨價(jià)格，利多因素已削弱不少,。
退一步講,，即使國(guó)內(nèi)外豆類、玉米等糧食品種期貨價(jià)格再度上漲，對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)所帶來(lái)的上漲壓力也有限,。一方面,，從CPI權(quán)重看，食品類參考權(quán)重為31.49%,，其中影響最大的是以豬肉價(jià)格為代表的畜禽類價(jià)格,，占比7.43%。其次才是糧食,，占比3.07%,。今年以來(lái)豬肉價(jià)格整體處于下行通道，對(duì)CPI將是負(fù)貢獻(xiàn),。由于有關(guān)部門對(duì)國(guó)內(nèi)糧價(jià)調(diào)控,，國(guó)內(nèi)糧價(jià)不會(huì)直線聯(lián)動(dòng)國(guó)際糧價(jià)而暴漲。
另一方面,，我國(guó)玉米和小麥等糧食品種對(duì)外依存度不超過(guò)3%,，國(guó)外市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)難以對(duì)國(guó)內(nèi)形成明顯影響。雖然大豆對(duì)外依存度在80%以上,，但從經(jīng)驗(yàn)上看,，大豆,、豆粕和豬肉價(jià)格三者上漲邏輯更多地表現(xiàn)為逆向推動(dòng),，即豬肉價(jià)格上漲倒逼豆粕上漲的概率更大，豆粕上漲對(duì)豬肉價(jià)格上漲推動(dòng)則比較有限,。對(duì)此,，近期豆粕價(jià)格創(chuàng)新高，但豬肉價(jià)格依然處于下行通道,，已提供佐證,。
此外，從期貨價(jià)格上漲到CPI漲幅上升存在傳導(dǎo)時(shí)滯,。有研究發(fā)現(xiàn),，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格走勢(shì)大致領(lǐng)先CPI走勢(shì)半年左右。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō),，8月國(guó)內(nèi)CPI漲幅雖有望回升至2%以上,，但其推力將更多來(lái)自一些新漲價(jià)因素。正是由于這一時(shí)滯存在,，雖然目前一些農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格大漲,，有關(guān)部門在對(duì)未來(lái)通脹管理的政策選擇上仍有充裕時(shí)間。
對(duì)國(guó)內(nèi)而言,，應(yīng)對(duì)價(jià)格大幅波動(dòng)還有一個(gè)有效的減壓閥,，即主要農(nóng)產(chǎn)品國(guó)家儲(chǔ)備制度。國(guó)家糧食局10日公告,，將投放部分庫(kù)存粳稻及玉米,。此舉使面臨蟲(chóng)害炒作的玉米和稻谷市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)有限,，也是近兩日玉米價(jià)格雖然表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)但漲幅受到限制的重要原因。的確,，在9-10月的粳稻和玉米收獲季節(jié)到來(lái)前,，雖然這兩種糧食品種的市場(chǎng)供應(yīng)趨緊，但儲(chǔ)備粳稻和玉米投放無(wú)疑將起到穩(wěn)定價(jià)格作用,。
綜合來(lái)看,，對(duì)近期一些農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲所帶來(lái)的物價(jià)上漲壓力大可不必過(guò)于擔(dān)心。
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