|
證監(jiān)會(huì)再次表態(tài),，當(dāng)前市盈率處于歷史低點(diǎn)，A股投資價(jià)值顯現(xiàn),。同時(shí),，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示停發(fā)新股對(duì)提振二級(jí)市場的作用有限，不會(huì)停發(fā)新股,。本欄認(rèn)為,，當(dāng)前市場持續(xù)走低的根源在于供求關(guān)系，而對(duì)股市抽血作用最明顯的就是新股發(fā)行,，如果新股發(fā)行不停,，股市市盈率還能再創(chuàng)新的低點(diǎn)。
既然A股具有極高的投資價(jià)值,，為什么還會(huì)跌跌不休,？股市下跌的直接原因，就是賣出股票的資金多了,，而買入股票的資金少了,。在市盈率處于歷史低位的時(shí)候，誰會(huì)不斷拋售股票,？一定是需要錢的人,。錢流向了何方，很多是新股,，因?yàn)樾鹿煽梢允袌龌l(fā)行,，總能降到投資者愿意購買的市盈率，買新股的錢,，很多來自于原本持有老股的資金,。
有關(guān)部門說停發(fā)新股對(duì)提振市場作用有限，也算是經(jīng)過了實(shí)踐的檢驗(yàn),，有統(tǒng)計(jì)說過去曾經(jīng)停發(fā)過多少次新股,，其中多少次停發(fā)之后股市繼續(xù)下跌。但當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境和現(xiàn)在并不相同,，現(xiàn)在的股市已經(jīng)解決了多方面的矛盾,，除了供求關(guān)系還繼續(xù)支持股市下跌之外，基本面,、政策面以及投資者期望都愿意股市上漲,，這樣的背景，與以往停發(fā)新股時(shí)并不相同,。
曾有人在股市連續(xù)走高的時(shí)候說過：“任你利空因素這樣那樣,，利多的理由只有一條，就是錢多,�,！苯Y(jié)果錢多打敗了所有利空,，股市一路高歌猛進(jìn)。現(xiàn)在的A股也一樣,，我管你股市多有投資價(jià)值,，我管你股民虧損有多嚴(yán)重，我管你經(jīng)濟(jì)前景多么美好,，利空就一條,，未來有數(shù)百家公司等著IPO，這個(gè)數(shù)字還會(huì)不斷加大,，每上一個(gè),，就需要二級(jí)市場掏錢，你還別想用降低老股市盈率來狙擊新股,，新股定價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場化,，你降我也降，而且沒完沒了,。
停發(fā)新股的意義并不在于提振二級(jí)市場,，而是消除當(dāng)前股市的惟一利空。別看ST股鬧得有多歡,，即使都跌到1分錢股指也跌不了多少,；也別看B股連續(xù)跌停，就是B股跌沒了,，股指也不會(huì)有太多下滑,。真正讓投資者痛不欲生的還是絕大多數(shù)正常的A股，不斷受到新股的比價(jià)沖擊,，不斷用溫水煮著投資者,，全部股票的市盈率，也在不斷創(chuàng)出歷史新低,。如果沒有了新股發(fā)行的利空,，雖然股市不見得馬上就會(huì)上漲，但是未來的下跌空間已經(jīng)被封殺,，投資者不用擔(dān)心有新股票沖擊市場,，這才是停發(fā)新股的意義所在。
|