“黃金天然是貨幣，貨幣天然卻不是黃金”,，馬克思在《資本論》中數(shù)次引用了這句話,。古往今來,，從馬爾代夫的貝殼到直隸府的竹片都曾被人們用作結(jié)算貨幣,，也都隨著社會的變遷而退出市場。如今人們使用的紙幣和硬幣幾乎都是信用貨幣,，但黃金的貨幣屬性始終如一,，從未因任何幣制改革而有所改變。馬克思當(dāng)年預(yù)測：當(dāng)物質(zhì)財富極大豐富的時候,，人們會消滅貨幣,，用黃金建造廁所。如今全球財富極大豐富了,，但貨幣放量金價暴漲,，未來又將如何呢？
據(jù)不完全統(tǒng)計,，全球黃金的探明儲量不足20萬噸,，其中已經(jīng)開采出來的近16.4萬噸，預(yù)計再開采約10年,，地球上的黃金開發(fā)就基本結(jié)束了。目前已開采的黃金一半以上存在各國國庫里,，其余大部分是首飾金等,，而真正用作保值投資的實物黃金總量也不過2-3萬噸。人們談?wù)摰狞S金投資,，絕大部分是紙黃金,、賬戶金、期貨金,，以及各種掛鉤黃金價格波動的理財產(chǎn)品,。
不久前，金價上漲突破每盎司1900美元的歷史高位,，此后盤旋下跌到每盎司1500美元上方,，是否又該出手呢？這就要界定黃金投資與實物黃金的差異,，理解實物黃金的價值屬性,。黃金的第一屬性是貴金屬，黃金之“貴”,，首先在于其天然稀缺,，其次在于其易于分割便于攜帶的金屬特性，其三在于其不易腐蝕和氧化的物理屬性,。黃金的第二屬性是硬通貨,，如前所述，黃金天然是貨幣。黃金的第三屬性是財富,，因為財富是相對于人的欲望而產(chǎn)生的稀缺性,。然而，實物黃金的三重屬性卻并等于黃金的投資價值,，人們在黃金投資賬戶中交易的黃金多半是黃金價格波動的貨幣游戲,，此類交易的背后未必都有實物黃金。
在現(xiàn)代社會,，實物黃金的三重屬性還派生出一個新的資產(chǎn)屬性,，即“保險中的保險”。我曾經(jīng)在課堂上舉例,，假設(shè)每人面前擺三樣?xùn)|西：一把名車的鑰匙,，一部手機，一根金條,。此時若高呼：地震了,！每人只能拿一樣逃跑你選哪個？災(zāi)難臨頭,，貧富之別就在這一念之差,！拿金條跑出去的人就是富人，其他人就是窮人,，或者來不及跑出去的人,。這就是黃金實物在不可抗力事件發(fā)生時的效用，如中國古人所言：盛世古董,，亂世黃金,。
實物黃金上述“3+1”的屬性一旦進(jìn)入家庭的資產(chǎn)組合，就有了其他投資品無法匹敵的特點：長期而言只有牛市,。第二次世界大戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系讓美元取代英鎊成為國際貨幣,，人們都以為是金本位，其實是被美國人忽悠了,，因為在每張美元紙幣的背后都有一句英文：In
god we
trust,。這句話譯成中文就是：“看上帝的面子，信任我,！”也就是說,，美元的信用基礎(chǔ)并非黃金（Gold），而是上帝（God）,。這來自于美國作為基督教國家的社會信仰,，和總統(tǒng)選舉一樣，當(dāng)選總統(tǒng)無論是黑人還是白人都要篤信上帝,！都要在《圣經(jīng)》面前宣誓,。1971年,，美國的尼克松總統(tǒng)單方宣布美元與黃金脫鉤，從此不再履行35美元兌換1盎司黃金的承諾,，史稱“尼克松震蕩”,。此后國際黃金價格一路上漲，1990年初盤旋在每盎司250美元左右,，20年漲了6倍,；現(xiàn)在盤旋在1600美元左右，20年又漲了6倍,！再看20年,，金價若再漲6倍就是：黃金萬元（美元）不是夢！
但是,，金價的上漲趨勢是非線性的,，在過去的兩個20年期間，黃金價格都曾10年不鳴,，一鳴驚人,。本輪金價暴漲是在2007年之后，在此期間發(fā)生了什么,？一是金融海嘯,，二是社會動蕩，這再一次驗證了“亂世黃金”的中國智慧,。今后20年的國際社會是否還會有亂世呢,？一定會有！全球已經(jīng)是動蕩年代,，隨時都可能是多事之秋。全球性不可抗力事件的發(fā)生,，雖不知何時何地,，卻可知或遲或早。所以現(xiàn)代家庭的投資組合中必須有黃金的配置,，不是炒黃金,，而是實物金！