|
盡管統(tǒng)計(jì)局公布的二季度GDP同比增速連續(xù)六個季度下跌,，但是隨著穩(wěn)增長政策開始起效,，總需求在5,、6月份出現(xiàn)了回暖的苗頭,，下跌速度較一季度放緩。有理由相信,，總需求的逐漸恢復(fù)將支撐經(jīng)濟(jì)在三季度見底，甚至緩步上行,。
從數(shù)據(jù)來看，三大需求都表現(xiàn)出了恢復(fù)跡象,。首先看代表消費(fèi)的全國社會消費(fèi)品零售總額。該數(shù)據(jù)扣除價(jià)格因素后的實(shí)際同比增長速度在5,、6月份出現(xiàn)加速回升。尤其是6月份,，較上月加快了1.1個百分點(diǎn),。
從決定未來消費(fèi)走勢的居民收入和就業(yè)情況來看，上半年我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長9.7%,，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實(shí)際增長12.4%,，都超過當(dāng)期GDP增速，特別是農(nóng)村居民人均收入增速已經(jīng)連續(xù)7個季度超過城市居民收入增速和GDP增速,，這一現(xiàn)象近年來還是首次,。就業(yè)情況也比2008年好得多,，上半年全國城鎮(zhèn)新增了就業(yè)崗位600萬左右，在城市里打工6個月以上的外出農(nóng)民工同比增長2.6%,。這就保證了下半年消費(fèi)至少仍能穩(wěn)定增長。
更重要的是投資也在回升,，1-6月份全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增速較1-5月份提高0.3個百分點(diǎn)�,；ㄍ顿Y增速大幅回升是主要原因，據(jù)測算,，基建投資累計(jì)增速由一季度的1.8%躍升至二季度的8.2%,，其中6月份單月就同比增長18.5%,，遠(yuǎn)高于上月的7.9%,，鐵路運(yùn)輸業(yè)和水利管理業(yè)的投資都出現(xiàn)了環(huán)比上升,。制造業(yè)投資5、6月份保持平穩(wěn)增長,；民間固定資產(chǎn)投資同比增速雖然繼續(xù)回落,，但是降幅也在趨緩；只有房地產(chǎn)開發(fā)投資還在大幅減速,。國家很可能在下半年加大保障房投資力度,，這將對沖部分商品房投資的回落。
從投資的先行指標(biāo)來看,，1至6月份新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增速較1至5月份提高1.2個百分點(diǎn),，到位資金同比增速較1至5月份提高0.2個百分點(diǎn)。新開工項(xiàng)目和到位資金情況好轉(zhuǎn)預(yù)示下半年固定資產(chǎn)投資增速將趨穩(wěn)回升,。另外從有望在未來轉(zhuǎn)化為投資的貸款數(shù)據(jù)看,，6月份我國人民幣貸款較上月多增1266億元，這還是對公中長期貸款并未大幅增加的情況下出現(xiàn)的,，之前項(xiàng)目審批加快對信貸的影響還將在未來體現(xiàn),。
凈出口的情況也比預(yù)料的好，盡管6月份超300億美元順差的取得主因在于進(jìn)口同比增速回落快于出口,。有觀點(diǎn)認(rèn)為,，進(jìn)口回落反映了內(nèi)需疲軟。需要說明的是,，由于“J曲線”效應(yīng)的存在,，進(jìn)出口是經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo),，所以它只說明此前國內(nèi)需求不旺。至于未來情況,，根據(jù)中國社科院預(yù)測,，下半年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能有所回暖,，這將有助于提振我國出口,。
此外，總需求的擴(kuò)張還可以從其它一些指標(biāo)的走勢上反映出來,，比如CPI,。當(dāng)前食品價(jià)格已經(jīng)開始止跌企穩(wěn)，只是因?yàn)槁N尾因素回落CPI才繼續(xù)下行,，有預(yù)測認(rèn)為物價(jià)將在三季度見底,。考慮到CPI也是經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo),，這大體可以說明當(dāng)前需求已經(jīng)在回暖,。
|