7月13日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速為7.8%，二季度為7.6%，3年來(lái)首次低于8%,。在7月15日播出的《新財(cái)富夜談》節(jié)目中,，葉檀與新理益集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)劉益謙，中國(guó)銀河證券資產(chǎn)管理總部的董事總經(jīng)理汪義平談?wù)撌袌?chǎng)，解讀“破八”。劉益謙是資本市場(chǎng)的傳奇人物，不放過(guò)每次暴富機(jī)會(huì),。1990年豫園商城發(fā)行股票，每股面值100元,。當(dāng)時(shí)劉益謙花了2萬(wàn)多元買(mǎi)了200多股,，1年凈賺200多萬(wàn),。在“老八股”上獲得暴利后，他開(kāi)始炒賣(mài)認(rèn)購(gòu)證,，同時(shí)大量收購(gòu)內(nèi)部職工股和申購(gòu)新股,，等待股票上市變現(xiàn)。2000年,，劉益謙成立了新理益投資咨詢(xún)有限公司,，通過(guò)協(xié)議受讓或競(jìng)拍方式低價(jià)大量吃進(jìn)上市公司的法人股，在流通后高價(jià)拋出,，準(zhǔn)確把握住法人股流通減持帶來(lái)的暴利,，被稱(chēng)為法人股大王。在2012年5月的新財(cái)富500富人榜中,，劉益謙以150億元的身價(jià)位列中國(guó)富豪榜的第三十位,，也是榜單上投資行業(yè)中最富的富人。
葉檀：我們將愉快地接受GDP速度下降,，前提是,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，帶來(lái)全民福祉,，帶來(lái)未來(lái)百年的社會(huì),、經(jīng)濟(jì)健康。
對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng),，在2007年至2008年金融危機(jī)期間，擔(dān)任美國(guó)對(duì)沖基金總裁并取得27%的年收益的汪義平較為樂(lè)觀,。
汪義平：別人說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在走下坡路,，我認(rèn)為它在走上坡路。但是走得比以前慢了,。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)有減速嗎,？中國(guó)的經(jīng)濟(jì)是按照7.5%以上的速度在成長(zhǎng)，它只不過(guò)是加速度給降低了而已,。沒(méi)有幾個(gè)經(jīng)濟(jì)體不希望能夠成長(zhǎng)7.5%的,，成長(zhǎng)5%就樂(lè)到天上去了。所以不能把中國(guó)經(jīng)濟(jì)看得那么差,。
劉益謙：我們的經(jīng)濟(jì)是在10%,、
9%到8%的下降軌道。這么多年為什么“保八”,？我認(rèn)為“保八”是我們整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體系存在的一個(gè)基礎(chǔ),。“八”能解決我們很多問(wèn)題,。對(duì)于我們整個(gè)發(fā)展,，稅收各方面是比較良性的,。
其實(shí)這20年我主要賺的錢(qián)，源于資本市場(chǎng)的政策紅利,。不是說(shuō)我對(duì)哪個(gè)行業(yè)的判斷有前瞻,，這種方式本身是不具備盈利模式的。這20年總結(jié)下來(lái),，任何一個(gè)賺錢(qián)的人,，全是賺取制度性的紅利。經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展,，中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)在這么大了,，這種制度性的紅利都沒(méi)有了。
葉檀：如果說(shuō)此前20年是政策紅利,，所以賺錢(qián)了,。那么現(xiàn)在呢？
劉益謙：我前兩天看個(gè)報(bào)紙標(biāo)題,，資本市場(chǎng)連續(xù)8周凈資本流出,，最少的是每周400多個(gè)億，最多的是800多個(gè)億,。在這個(gè)市場(chǎng)20年,，我現(xiàn)在看股票的欲望都沒(méi)有了。我認(rèn)為如果是按這種趨勢(shì)的話(huà),，可能我休息一兩年我都來(lái)得及,，我就根本沒(méi)有必要去關(guān)心指數(shù)多低多便宜。
2009年劉益謙總計(jì)花費(fèi)將近60億參與7家公司的再融資,，三盈四虧,。其中地產(chǎn)股的投資說(shuō)是“拖累”投資業(yè)績(jī)的原因，浮虧約為4.4億,。之后兩年,，劉益謙鮮有出手。今年1月19日,，劉益謙掌控的國(guó)華資本認(rèn)購(gòu)宗申動(dòng)力增發(fā)股1700萬(wàn)股,，定增價(jià)為5.44元。7月9日宗申動(dòng)力股價(jià)跌破定增價(jià),。
劉益謙：很多人看我花多少個(gè)億去買(mǎi)個(gè)增發(fā),。為什么買(mǎi)增發(fā)?因?yàn)樵霭l(fā)價(jià)格，首先是比交易價(jià)格便宜20%左右,，前提是一年不能流通,。假設(shè)一年以后這個(gè)指數(shù)還是這個(gè)指數(shù)，那我應(yīng)該正常有一個(gè)20%的套利,。但結(jié)果呢,，就相當(dāng)于我是躲在地下兩層樓,，一個(gè)炸彈炸下來(lái)炸到地下四層樓。我當(dāng)時(shí)買(mǎi)的時(shí)候是便宜了20%,，到最后流通的時(shí)候是虧了20%,。所有機(jī)構(gòu)投資者普遍虧損面達(dá)到20%以上，這說(shuō)明什么問(wèn)題,？說(shuō)明不是這些人有問(wèn)題,，是市場(chǎng)有問(wèn)題了。資本市場(chǎng)供需矛盾發(fā)生變化了,，沒(méi)有需求,，只有供應(yīng)。股票是源源不斷的,。我是一個(gè)投資比較謹(jǐn)慎的人,，我認(rèn)為我在這個(gè)資本市場(chǎng)上賺不到錢(qián)，幾乎沒(méi)有人能夠賺得到錢(qián)的,。
劉益謙,，這位沉浸A股市場(chǎng)20年的投資者，現(xiàn)在基本進(jìn)入休息狀態(tài),。他表示當(dāng)初敢承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，是因?yàn)橛姓呒t利，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大而收益更大,，而現(xiàn)在,，一切市場(chǎng)條件都變了。風(fēng)險(xiǎn)與收益完全不成比例,，以為夠便宜的股票,，估值還在下移。對(duì)于樓市,，他認(rèn)為房產(chǎn)由于需求的存在，還是該漲,。但是政府對(duì)房產(chǎn)的調(diào)控堅(jiān)決不動(dòng)搖,，使樓市的漲跌還處于迷霧中。他認(rèn)為中國(guó)的富豪普遍需要尋求心理平衡,，努力成為文化人,，而藝術(shù)品則提供了這樣的平臺(tái)。他現(xiàn)在收藏品的資產(chǎn)配比,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了股票,，在藝術(shù)品市場(chǎng)中尋找他的交易對(duì)手。
葉檀：轉(zhuǎn)了一大圈,，其實(shí)給各位提供的信息,，第一股市是有風(fēng)險(xiǎn)的,，第二房地產(chǎn)也比較有風(fēng)險(xiǎn)，第三藝術(shù)品是少數(shù)人的游戲,。那么在這樣的情況下,，我想問(wèn)的是怎么保值？
汪義平：其實(shí)要看你的錢(qián)是什么時(shí)候要派用場(chǎng),。不急用的錢(qián),，要找長(zhǎng)期投資的機(jī)會(huì)，我仍然相信長(zhǎng)期的價(jià)值投資,。需要用的錢(qián)最不應(yīng)該投資的是流動(dòng)性比較差的東西,，像房子和藝術(shù)品。然后在這個(gè)基礎(chǔ)上盡量分散,。
劉益謙：我們有一種邏輯性的思維,，這個(gè)市場(chǎng)上沒(méi)有投資機(jī)會(huì)了，下一個(gè)投資熱點(diǎn)在哪里,？其實(shí)西方現(xiàn)在已經(jīng)有這種現(xiàn)象了,。很多老百姓不愿意把錢(qián)放在銀行里面，愿意去買(mǎi)一個(gè)國(guó)家的國(guó)債,，國(guó)債都是要虧錢(qián)的,，負(fù)收益的。
葉檀：您認(rèn)為這個(gè)時(shí)代已經(jīng)到了嗎,？
劉益謙：時(shí)代肯定是沒(méi)到,。中國(guó)的投資者有可能5年10年以后做這種選擇。資本不一定要去逐利的,，有的時(shí)候資本要能守得住,。特別是在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)特別大的時(shí)候，微虧一點(diǎn)兒,，我認(rèn)為還是能接受的,。
葉檀：雖然說(shuō)我們經(jīng)常很憤怒地說(shuō)，我們這個(gè)市場(chǎng)跟賭場(chǎng)一樣,，甚至還不如賭場(chǎng),。但是我們總是希望投資市場(chǎng)有規(guī)矩，我進(jìn)去之后,，我只要守規(guī)矩就能夠贏錢(qián),，這個(gè)市場(chǎng)就叫有效市場(chǎng)。而現(xiàn)在就我本人,，我認(rèn)為進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng),，稍微謹(jǐn)慎一點(diǎn)兒的好。