近年來(lái)一直頗受外界關(guān)注的三一重工,，近來(lái)鬧出了裁員30%的風(fēng)波,。雖然公司及時(shí)辟謠，一再否認(rèn)裁員,，但到6月末,，員工人數(shù)減少了3000人卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。
導(dǎo)致三一重工調(diào)整人力資源戰(zhàn)略的原因之一,，是公司陷入了資金困局,。一季度末，三一重工應(yīng)收賬款達(dá)到了201.23億元,，較期初增加88億元,，而公司賬面貨幣資金僅68.93億元，較年初減少了33.53億元,。同期,，應(yīng)付賬款也達(dá)到了76億元，較期初增加了35億元,。這是典型的“三角債”現(xiàn)象,。原來(lái)，三一重工是被
“三角債”所拖累了,。
如此規(guī)模的大型企業(yè)都難以承受“三角債”帶來(lái)的壓力,，那些原本資金實(shí)力就不強(qiáng)、盈利能力比較低的企業(yè)的處境可想而知。這些年,，銀行效益那么好,、信貸規(guī)模增長(zhǎng)得那么快，很大程度上,，與“三角債”長(zhǎng)期得不到解決,，且愈演愈烈有關(guān)。如果“三角債”問(wèn)題解決了,，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度加快了,，銀行信貸規(guī)模或許就會(huì)下來(lái),，信貸風(fēng)險(xiǎn)可以大大降低,。
當(dāng)諸多輿論把企業(yè)資金緊張的矛盾歸咎于貨幣政策緊縮、信貸投放不足,、融資渠道過(guò)窄的時(shí)候,，恐怕很少有人注意到，
“三角債”對(duì)企業(yè)資金緊張的影響有多大,？目前市場(chǎng)上的流動(dòng)性并不缺乏,，甚至可以說(shuō)過(guò)剩。去年,，全國(guó)實(shí)現(xiàn)GDP47萬(wàn)億,，同期，銀行貸款余額高達(dá)58萬(wàn)億,，貸款余額與GDP之比為1.23：1,。這還沒(méi)算上大量的民間拆借資金。
在資金如此充裕的情況下,，企業(yè)仍然普遍感到資金緊張,，就是因?yàn)榇罅抠Y金由“活錢(qián)”變成了“死錢(qián)”，使同樣數(shù)量的資金,，資金利潤(rùn)率大大降低,。甚至原本有利潤(rùn)，也因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)太慢,、效率太低、財(cái)務(wù)成本大量增加而出現(xiàn)了虧損,。不僅如此,，為了緩解企業(yè)資金緊張矛盾，又不得不對(duì)市場(chǎng)投放更多貨幣,。一方面,，貨幣投放越多，“三角債”也越多；另一方面,，市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩,，又導(dǎo)致原材料等價(jià)格上漲、成本上升,，使企業(yè)資金更加緊張,，形成了惡性循環(huán)。這就是為什么金融危機(jī)以來(lái),、特別是貨幣政策緊縮以來(lái),，大量中小企業(yè)關(guān)閉、歇業(yè),、破產(chǎn)的主要原因之一,。
上世紀(jì)90年代初，我們?cè)羞^(guò)一次大規(guī)模,、大范圍,、大力度的“三角債”清理行動(dòng)。經(jīng)過(guò)三年的有效工作,，雖然沒(méi)能將困擾企業(yè)的“三角債”全部清理完畢,，但對(duì)于緩解企業(yè)資金緊張矛盾，提高資金使用效率和運(yùn)轉(zhuǎn)速度,，還是發(fā)揮了積極而重要的作用,。
但目前的“三角債”與過(guò)去還有所不同。當(dāng)年的“三角債”,，主要發(fā)生在企業(yè)之間,，現(xiàn)在的“三角債”，還包括政府,。據(jù)有關(guān)方面分析,，2008年以來(lái)特別是貨幣政策緊縮以來(lái)，企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款都在顯著上升,。特別是與政府融資平臺(tái),、開(kāi)發(fā)商關(guān)系密切的行業(yè)，兩項(xiàng)資金占用突出,。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),，各級(jí)政府展開(kāi)了一場(chǎng)投資大戰(zhàn)，地方政府融資平臺(tái)的融資規(guī)模已突破了10萬(wàn)億,。而隨著貨幣政策的調(diào)整,，絕大多數(shù)政府融資平臺(tái)都出現(xiàn)了“資金鏈”緊張的矛盾，并成為“三角債”的源頭,。據(jù)估計(jì),，一般情況下,，各個(gè)政府融資平臺(tái)所拖欠的項(xiàng)目工程款都在30%以上，而且都是超過(guò)一定時(shí)限的非正常欠款,。也就是說(shuō),，由政府融資平臺(tái)引發(fā)的“三角債”，至少3萬(wàn)多億,。
在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí),，“三角債”引發(fā)的矛盾可能還難以充分暴露。一到經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí),，“三角債”引發(fā)的矛盾,，就無(wú)法掩蓋、回避了,。如果任憑“三角債”蔓延下去,，如果繼續(xù)揚(yáng)湯止沸，而不是釜底抽薪,，那么,，投放的資金越多，產(chǎn)生的后果就越嚴(yán)重,，引發(fā)的矛盾也越尖銳,。
必須看到，有些“三角債”確實(shí)是因?yàn)楫a(chǎn)品,、市場(chǎng),、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等客觀因素造成的，但更多則是企業(yè)信譽(yù)和誠(chéng)信度的缺失造成的,。如不少大型企業(yè),，在資金十分充裕的情況下，仍然大量拖欠其他企業(yè)的款項(xiàng),。不拖白不拖,、不欠白不欠的思想，似乎已在許多企業(yè)的心中扎下了根,。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì),，
90年代的清理“三角債”行動(dòng)，曾經(jīng)讓中國(guó)企業(yè)經(jīng)受了一次信用和誠(chéng)信的洗禮,，在一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的信用意識(shí),、誠(chéng)信意識(shí)。但現(xiàn)在看起來(lái),，如何從制度環(huán)境,、政策環(huán)境方面去引導(dǎo)企業(yè)向真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體靠攏，向信用經(jīng)濟(jì)靠攏,，還需補(bǔ)課,。