我記得上世紀(jì)80年代末期，上海開(kāi)放了國(guó)債交易,。于是,，聰明的楊百萬(wàn)們開(kāi)始從全國(guó)各地收集國(guó)債,，匯集上海；我還記得90年代初,，股票市場(chǎng)開(kāi)放,，于是全中國(guó)的股民匯集深圳認(rèn)購(gòu)股票。近年來(lái)同樣的事情發(fā)生在天津,，2009年,，一則天津?qū)⒃圏c(diǎn)港股直通車(chē)的消息，讓大量的資金匯聚于天津,。
我干嘛要說(shuō)這些,？因?yàn)槲覒岩山鹑陂_(kāi)放這件事情，是否可以局部試點(diǎn),？說(shuō)實(shí)話,，就因?yàn)榻鹑诟母镩_(kāi)放事關(guān)全局,，在國(guó)際上從來(lái)沒(méi)有過(guò)“一個(gè)國(guó)家境內(nèi)局部開(kāi)放試點(diǎn)”的先例。
金融業(yè)和實(shí)體行業(yè)特質(zhì)完全不同,。當(dāng)年中國(guó)以招商引資為基本特征的改革開(kāi)放,，是集中于實(shí)業(yè)方向。特區(qū),、沿海開(kāi)放城市是以稅收優(yōu)惠為條件的實(shí)業(yè)引資,，稅收優(yōu)惠再誘人，其它地方的工廠也不可能搬家到特區(qū),，就算想過(guò)去享受稅收優(yōu)惠,，你還得搞一個(gè)假外資身份，然后到特區(qū)從新投資,，或反過(guò)來(lái)收購(gòu)內(nèi)地工廠,。這樣做的麻煩很多，成本巨大,。而且,，工廠所在當(dāng)?shù)卣膊辉敢饽闾酉蛱貐^(qū)，各方面的制約可以自然形成,。
但金融業(yè)可以這樣做嗎,？機(jī)構(gòu)可以租間房子、開(kāi)個(gè)賬戶(hù),、拉條互聯(lián)網(wǎng)線,，一切就搞定，成本巨低,，而且可以從事全中國(guó)的生意,。在金錢(qián)以光速流動(dòng)的今天,，誰(shuí)有能力有效管制,？誰(shuí)有能力準(zhǔn)確判斷拿筆錢(qián)該進(jìn)入，哪筆錢(qián)不該進(jìn)入,；哪筆錢(qián)是正常的資金流動(dòng),，哪筆錢(qián)是披著合法外衣的“黑錢(qián)”？
所以很麻煩,。前海特區(qū)試點(diǎn)一搞,，是不是意味著整個(gè)中國(guó)的資本項(xiàng)目都開(kāi)放了？如果不是就要管,。怎么管,？是按照跨境管理？還是按照同屬內(nèi)地管理,？是前者等于香港擴(kuò)大,，是后者等于全中國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放,。難怪劉明康會(huì)反問(wèn)，要搞人民幣國(guó)際化為什么不就在香港搞,？問(wèn)題十分明確,，因?yàn)樵谙愀鄹阍圏c(diǎn)，完全可以明確按照跨境管理,。而這一點(diǎn),，在前海特區(qū)是模糊的，也極易形成混亂的管理規(guī)則――香港一套,，特區(qū)一套,。會(huì)形成左手和右手和惡性競(jìng)爭(zhēng)，形成巨大的,、意想不到的管理漏洞,。
有人會(huì)說(shuō)，我們讓一部分和香港接軌試點(diǎn),，未來(lái)可以讓更多的地區(qū)和香港接軌,，等到全國(guó)和香港接軌，不就徹底開(kāi)放了,。我看不行,。香港僅僅體現(xiàn)為小地區(qū)經(jīng)濟(jì)特征，盡管金融規(guī)模挺大,，但金融不是經(jīng)濟(jì)的全部,，它不過(guò)是為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的工具。所以,，金融改革也好,，金融開(kāi)放也罷，說(shuō)到底“必須為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”,，僅僅就金融論金融,，就金融改革開(kāi)放論金融改革開(kāi)放毫無(wú)意義。
我們一再?gòu)?qiáng)調(diào),，所有金融改革開(kāi)放的步驟,，都必須遵從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利益目標(biāo)，必須基于更多地為中國(guó)爭(zhēng)取利益,。如果無(wú)視這一利益,，改革開(kāi)放的結(jié)果都可能是“把中國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益輸送給外國(guó)人”。這是十分可怕的事情,。
現(xiàn)在就有這樣一種傾向：只想開(kāi)放,、不思改革，或者“用開(kāi)放替代改革”。甚至,，有一種熟悉的言論認(rèn)為,，用開(kāi)放促改革。不錯(cuò),，當(dāng)年我們確有這方面的經(jīng)驗(yàn),。但還是那句話，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方向的開(kāi)放可以推動(dòng)改革,，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)速度可以滿(mǎn)足改革所需要的時(shí)間,，但金融不行，它的流動(dòng)速度太快,，效率太高,，影響太廣，一旦發(fā)生問(wèn)題根本沒(méi)有回旋的余地,，立即就會(huì)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)面對(duì)生死抉擇,。