上周降息,，如同春雷,，預示著貨幣政策實質(zhì)性寬松階段的來臨,。與之相伴,，房貸政策趨松的信號同樣顯著。據(jù)報載,，降息當天央行向各商業(yè)銀行下發(fā)“銀發(fā)[2012]142號”的“特急”文件：貸款利率下限由基準利率的0.9倍擴大至0.8倍,，個人貸款利率浮動區(qū)間下限仍為基準利率0.7倍。
房貸怎么了,，難道要重回2009年地寬松程度,？受國際金融危機的沖擊，我國經(jīng)濟于2009年一季度觸底,，最低增幅為6.2%,，為了刺激經(jīng)濟，國家出臺了“4萬億投資計劃”和超寬松的貨幣政策,。個人房貸也大幅放松,，其中首套房貸利率最低七折，首付最低二成,。
央行此特急文件,，頗具深意。官方和智囊機構(gòu)原本認為這輪經(jīng)濟下行,，將會于今年一季度觸底,，結(jié)果4月份的很多數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟仍在下滑,，于是5月以來,，國家刺激經(jīng)濟政策頻頻出臺。信貸政策是重要工具,，降息與貸款利率打折,，皆是價格型調(diào)整手段，有助于降低貸款者的融資成本,。另外,，也有政府財政吃緊的因素。1-5月全國財政收入比去年同期增長12.7%,，增幅同比回落19.3個百分點,。收入增幅明顯回落的主要原因之一，就是商品房銷售額同比下降9.1%,，比去年同期回落27.2個百分點,。
房貸利率可打七折，明白無誤地表明房貸政策還將進一步寬松化,，尤其是針對首套房,。今年以來，對于自住需求的扶持,，主要體現(xiàn)在首套房貸方面,。前段時間，住房城鄉(xiāng)建設部新聞發(fā)言人接受新華社記者專訪時講得明白：“要在中央統(tǒng)一政策框架內(nèi),，落實好對居民家庭購買首套普通自住房的信貸支持和稅收優(yōu)惠政策,。”中央是保護剛需的,，但僅限于首套房,，而且還僅限普通自住房。
值得關注的是,，央行文件一出,，很多人猜測房貸將全面放松。事實或許并非如此,。
其一,，當前宏觀經(jīng)濟政策寬松程度有限,。2008年9-12月，曾連續(xù)五次降息,，而當前只有一次,。2009年上半年CPI出現(xiàn)負增長，也即通縮,，而今年5月份的CPI創(chuàng)近23個月新低,，卻仍高達3%，這就制約了今年貨幣政策放松的空間,。另外,，2008-2009年為了救經(jīng)濟，打斷了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的進程,，而當前國家仍然不斷強調(diào)推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,。2009年新增貸款近10萬億元，而今年預計只有8萬億元左右,，在此形勢下,，個人房貸的放貸規(guī)模及政策優(yōu)惠，注定難與彼時比肩,。
其二,，房地產(chǎn)調(diào)控從緊的主基調(diào)沒變，抑制房價仍是調(diào)控主目標,。2009年,，房地產(chǎn)調(diào)控全面放松，而今年仍緊巴巴,。前段時間,，住房城鄉(xiāng)建設部新聞發(fā)言人接受新華社記者專訪時強調(diào)：堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不動搖，要嚴格執(zhí)行商業(yè)性個人住房貸款的二套房認定標準,、首付款比例,、貸款利率和三套及以上住房停貸政策，堅決遏制投機投資性購房需求,。由此可見,，房貸政策脈絡清晰：三套及以上停貸年內(nèi)不會取消，二套房貸從嚴還將持續(xù)到下半年,，預計年內(nèi)改善需求政策松綁別存奢望,，除非宏觀經(jīng)濟下滑超預期，“保增長”壓力過大,，才會重新加大刺激樓市需求的力度,，涉及二次改善需求。
總而言之,，央行放大個人房貸的打折尺度,，反映出對于剛需的保護,，而二套房貸仍得看宏觀經(jīng)濟走勢，現(xiàn)階段只能將房貸政策定性為“有保有壓”,，更加注重差異化對待不同性質(zhì)的購房需求,。況且，央行將房貸折扣最大放至七折,，并不意味著商業(yè)銀行都愿意這么干,。