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中國(guó)人民銀行決定，自2012年6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率并調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間。
本次央行降息可以說(shuō)是在預(yù)料之中,。國(guó)務(wù)院總理溫家寶前一段時(shí)間調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)要將“穩(wěn)增長(zhǎng)”作為經(jīng)濟(jì)工作首要目標(biāo),，已經(jīng)透露出一些政策信號(hào)。去年以來(lái),，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體堪憂(yōu),，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩、利潤(rùn)微薄,。今年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不大好看,，雖然CPI降了一點(diǎn)，但無(wú)論是反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的PMI,，還是反映經(jīng)濟(jì)活躍程度的主要金融機(jī)構(gòu)新增信貸量都不樂(lè)觀,。在這種情況下，以寬松貨幣政策刺激信貸,，降低企業(yè)融資成本,，應(yīng)當(dāng)主要是出于穩(wěn)增長(zhǎng)的考慮。因此,，降息和之前降低存款準(zhǔn)備金率一樣,，應(yīng)是出于同樣的政策目的。
此次引人關(guān)注的還有在降息的同時(shí)央行賦予商業(yè)銀行的新權(quán)限,，那就是調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間,。央行將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍,，并將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。這實(shí)際上擴(kuò)大了存貸款利率的上下限,，商業(yè)銀行可以根據(jù)自己的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況,，針對(duì)不同客戶(hù)在這個(gè)上下限內(nèi)對(duì)存貸款利率進(jìn)行調(diào)整。這其實(shí)就是民間呼吁已久的利率浮動(dòng)市場(chǎng)化,，雖然這個(gè)市場(chǎng)化步子跨得不是很大,。
但市場(chǎng)立即給予了反應(yīng)。以一年期存款利率來(lái)算,，降息之后商業(yè)銀行的存款利率應(yīng)當(dāng)在3.25%,，但由于給予了上調(diào)1.1倍的權(quán)限，幾大商業(yè)銀行紛紛將各自的存款利率提到3.5%,，即3.25%的1.1倍,。存款利率實(shí)際上跟降息之前區(qū)別不大。地方商業(yè)銀行也不甘落后,，比如前幾天,，佛山本地銀行也立即跟進(jìn)，將存款利率調(diào)整到接近上限,。提高存款利率,，實(shí)際上對(duì)銀行沒(méi)有好處，無(wú)論是幾大國(guó)有商業(yè)銀行還是地方銀行為什么還紛紛提高,？因?yàn)椴贿@樣,，銀行就會(huì)失去招攬儲(chǔ)戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)力，銀行寧愿多付一點(diǎn)利息也不愿意存款大批量流失,。這是存款利率,，那么貸款呢？由于央行規(guī)定的商業(yè)銀行貸款利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)真實(shí)利率,，因此商業(yè)銀行在貸款方面向來(lái)比較強(qiáng)勢(shì),。這種強(qiáng)勢(shì)主要還是依托于政策剛性，目前雖然還沒(méi)看到各大銀行在貸款方面的具體變動(dòng),，但這種浮動(dòng)區(qū)間還是會(huì)增加銀行在爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)貸款客戶(hù)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)性,，對(duì)作為貸款方的企業(yè)來(lái)說(shuō)總體有好處。
去年底,，民生銀行行長(zhǎng)洪崎曾經(jīng)在一個(gè)論壇中說(shuō),，銀行的利潤(rùn)太高了，高得自己都不好意思說(shuō)出來(lái),。銀行整體利潤(rùn)高,，主要就來(lái)自于穩(wěn)定的利差收入。這個(gè)利差并不是天經(jīng)地義的，而是當(dāng)年國(guó)有銀行改革時(shí)決策層為了讓傳統(tǒng)銀行過(guò)渡到股份制商業(yè)銀行時(shí)不至產(chǎn)生太大動(dòng)蕩而賦予其的“拐杖”,。如今中國(guó)銀行業(yè)整體已經(jīng)走上正軌,，是時(shí)候慢慢抽掉這根拐杖了。實(shí)際上,，近年來(lái)商業(yè)銀行的市場(chǎng)化推進(jìn)已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)意義的進(jìn)步，很多銀行為了攬住儲(chǔ)戶(hù)推出的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際利率早就超過(guò)了存款基準(zhǔn)利率,，商業(yè)銀行之間理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng),，某種程度上就是利率的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。
真正的利率市場(chǎng)化,，應(yīng)當(dāng)是民間利率放開(kāi),，商業(yè)銀行有更大的議價(jià)權(quán)，但利率市場(chǎng)化也不可能一步到位�,，F(xiàn)在央行的試驗(yàn)雖然只是一小步,，但我們可以期望從一小步慢慢變成一大步。萬(wàn)事開(kāi)頭難,，這個(gè)頭開(kāi)了,，今后就只能往前不能后退了。
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