如果想在長跑中取勝,，一定不要冒險,。巴菲特秉持的這個投資理念已經(jīng)深入人心。不過,，金融市場瞬息萬變,，美股市場的變化讓不愛冒險的巴菲特顯得有些跟不上節(jié)奏,。
據(jù)中國上市公司輿情中心觀察，截至5月4日，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司B股股票漲幅比標準普爾500指數(shù)的漲幅低了3.5%,；在過去的12個月里,，伯克希爾的漲幅比標準普爾500指數(shù)低5%；在過去3年的時間里,，伯克希爾的年平均漲幅比標準普爾500指數(shù)低8%,。而在上世紀50年代末至60年代，伯克希爾已經(jīng)常常能以每年數(shù)十個百分點的優(yōu)勢跑贏市場,。
社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook最近引發(fā)市場對科技股首次公開募股（IPO）的一陣狂熱,，但已經(jīng)對科技股產(chǎn)生興趣的巴菲特依然選擇不冒險，表示暫無意購買Facebook股票,，甚至連蘋果和谷歌的股票也表示沒興趣,。但這時，F(xiàn)acebook的估值已經(jīng)達到1000億美元,，就連職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)公司LinkedIn的股價也創(chuàng)下上市以來的新高,。
一次又一次的賺錢機會從身邊溜走，難道巴菲特已經(jīng)“out”了嗎,？
其實,，十多年前的科技網(wǎng)絡(luò)股泡沫，巴菲特不愛冒險的投資風格卻顯現(xiàn)出他的過人之處,。那時,，美國股市陷入瘋狂。在“非理性繁榮”下,，投資者將大量財富投入到價值被高估的高科技公司中,。而巴菲特卻拒絕投資科技股，繼續(xù)堅決持有可口可樂等傳統(tǒng)行業(yè)公司股票,。當時,，股東們紛紛指責巴菲特，但是他依然不為所動,。隨后,，網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅，美國股市連續(xù)多年下跌,，巴菲特卻安然度過股災,。
大多數(shù)人總是愿意追隨大眾的主流，爭搶最熱門的股票,。然而,，舊的東西有時候反而更能適應(yīng)新的情況，何必時時冒險呢,？巴菲特堅信,，如果你不愿意擁有一只股票10年,，那就不要考慮擁有它10分鐘。
如果巴菲特生在中國,，可能不會這么成功,，但他的價值投資理念同樣適合于A股。此前,，一些估值過高的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績遠遠不及預期,，股價大幅下滑。由此可見,，投資者都應(yīng)當回歸到企業(yè)的價值,，而不是短期跟蹤市場的炒作�,！芭９伞碑a(chǎn)生的背后是持續(xù)的業(yè)績增長,，價值投資者用時間換空間，通過投資績優(yōu)股以獲得長跑的勝利,。
這時,，我們不妨換個角度來研究一下伯克希爾跑輸市場的原因。這幾年伯克希爾的股價之所以表現(xiàn)不如預期,，其實是巴菲特關(guān)注風險控制的結(jié)果,。他不愛冒險，卻能確保公司長治久安,。
有趣的是,，這幾天的美國股市就像巴菲特所說的“醉漢”。跌跌撞撞的走勢讓一些追高的投資者又在“喊疼”,，更擔心美國經(jīng)濟疲軟會成為新一輪股市暴跌的開始,。巴菲特的投資理念究竟有沒有過時，未來的市場將為之驗證,。
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