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四大新政能否催出牛市
2012-05-04   作者:皮海洲(知名股評人)  來源:京華時(shí)報(bào)
 

 
  皮海洲

  五一小長假期間,,證監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)布了資本市場“四大新政”,讓投資者看到了郭樹清改革中國股市的決心,。不少媒體將“四大新政”視為四大利好,。更有觀點(diǎn)認(rèn)為,“四大新政”將開啟一輪牛市周期,,奠定新牛市基礎(chǔ),。
  “四大新政”真能開啟牛市周期?節(jié)后的市場似乎確實(shí)讓人感受到了一種樂觀的氣氛,。5月2日,,上證指數(shù)大漲42點(diǎn),,不僅再次收復(fù)2400點(diǎn),也創(chuàng)下4月以來的反彈新高,;3日股指拒絕回調(diào),,作強(qiáng)勢整理狀。
  如果股市真的能夠就此開啟一輪牛市周期,,這當(dāng)然是投資者所愿意看到的,。不過,就目前的市場形勢來說,,暫時(shí)還只能視為一波反彈行情。雖然有“四大新政”出臺(tái),,但“四大新政”本身還存在缺陷,,要么利好有限,要么改革還不到位,。比如降低A股交易費(fèi)問題,,雖然表述是總體降幅達(dá)25%,但這次降低的交易費(fèi)只是A股交易經(jīng)手費(fèi)與過戶費(fèi),,這二者在股票交易成本中所占比重非常小,,此次讓利的總金額也只有每年30億元,與每年數(shù)百億甚至近千億的印花稅,、券商傭金相比顯得微不足道,。要降低股票交易成本,降低傭金與印花稅才是關(guān)鍵,。
  至于IPO改革指導(dǎo)意見,,其宗旨還是為融資服務(wù)。為達(dá)到這一目的,,此次IPO改革賦予詢價(jià)機(jī)構(gòu)更大的利益,,比如將新股發(fā)行份額的50%以上向網(wǎng)下詢價(jià)機(jī)構(gòu)配售,且取消3個(gè)月的鎖定期,。以此確保詢價(jià)機(jī)構(gòu)的利益,,確保新股發(fā)行的順利進(jìn)行。而廣大中小投資者的利益再一次被犧牲,。
  就主板,、中小板退市制度來說,征求意見稿有了很大的完善,。但退市制度最大的問題是沒有保護(hù)廣大投資者的利益,,把退市的損失都推給投資者來承擔(dān)。而且,,退市制度并不能讓綠大地這種欺詐上市公司退市,,有包庇企業(yè)造假上市之嫌,。
  因此,“四大新政”沒有改變A股融資至上的理念,,沒有改變對廣大中小投資者利益的輕視,,更是絲毫沒有減輕A股市場擴(kuò)容的壓力。就在“四大新政”出臺(tái)的同時(shí),,擬融資百億元的中國郵政又將于5月4日上會(huì),。而且,比IPO更為兇猛的上市公司再融資始終都對股市虎視眈眈,,大小非套現(xiàn)將長期與行情相伴隨,,股價(jià)漲得越高,大小非套利越多,,投資者付出的代價(jià)就越大,。在這些問題得不到解決的情況下,輕言“四大新政”開啟牛市周期未免過于草率,。

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