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2012-05-02 作者：董少鵬 來源：證券日報
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人們常把節(jié)假日比作調整身心,、養(yǎng)精蓄銳的節(jié)點。今年的五一假期,，有關利好政策集中出臺,，堪稱中國股市很好的養(yǎng)精蓄銳。筆者認為,，自去年10月末中國證監(jiān)會新班子形成以來,，圍繞資本市場的陳年舊病展開了一系列整治攻勢，相關改革措施陸續(xù)出臺,，顯著提升了投資者信心,，新一輪牛市正在越走越近。
4月27日,，國內四大期貨交易所同時宣布下調期貨交易手續(xù)費30%左右,，同時透露正在研究和審核降低股票交易費用、減少股票交易成本事宜,；４月２８日,，《關于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導意見》正式公布；4月29日,，滬深證券交易所分別就完善主板退市制度公開征求意見,；4月30日，滬深證券交易所宣布調降股票交易的經手費,、股票年費等費用,，總體降幅達到25%。而深交所在4月20日公布了創(chuàng)業(yè)板公司退市制度,，并于5月1日起施行,。這一系列政策具有明顯的利好性質：一是嚴格上市公司的準入和退出；二是鼓勵價值投資,、遏制炒殼投機,，三是著力活躍市場、降低交易成本,。
當然,，新一屆證監(jiān)會已推出和籌劃中的政策組合還遠不止五一期間公布的這些措施，此前已經推出的有：提高上市公司資產重組門檻,；強化上市公司分紅的信息披露和行政監(jiān)管,；鼓勵長期資金入市，首次明確提出推動地方養(yǎng)老保險金和住房公積金余額參與證券市場投資,，其中地方養(yǎng)老保險金入市已試點操作,；建立遏制新股首日過度炒作的停牌和信息披露機制；擴大外資機構參與A股市場的規(guī)模,，包括擴大境外合格機構投資者（QFII）和人民幣境外合格機構投資者（RQFII）入市的規(guī)模,；加快推進統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場，推進高風險企業(yè)債試點,；建立和實施資本市場誠信檔案制度,；推進新三板市場建設；持續(xù)依法打擊處理違法違規(guī)行為,。
我們還可以預見的是,，下一步將在完善新股發(fā)行制度和退市機制的基礎上，推出鼓勵上市公司并購重組的政策，推出鼓勵長線資金入市的政策,，推出鼓勵證券經營機構做大做強的政策,，推出鼓勵公眾投資者依程序考核上市公司績效、合理獲得利潤分配的政策,，同時繼續(xù)依法打擊內幕交易等違法違規(guī)行為,。
應當說，我國資本市場改革從來就沒有停止過,，但改革與市場的實際,、與人民的期待也存在差距。新一輪改革之所以備受關注,，就是因為大家要看“真改還是假改”,、“改根本還是改表皮”、“著眼長期發(fā)展還是圖一時叫好”�,，F(xiàn)在看來,，這一輪改革是務實的，也得到了廣大市場參與者的肯定,。特別是郭樹清主席率先垂范,，先后到浙江、湖北,、廣東等地調研,，與普通股民座談；證監(jiān)會上上下下改變工作作風,，到一線調研,，與市場參與者互動交流。筆者也多次參加相關座談會,，親身感受到監(jiān)管者的務實精神和虛心態(tài)度,。
應當說，這是可以支持資本市場繼續(xù)大發(fā)展的一筆巨大的精神財富,。人們已經看到,，目前推出的一系列措施，也包含著監(jiān)管層調研的成果,，包含著群眾的智慧,。
我們注意到，也有人對新一輪股市改革抱有懷疑態(tài)度,，認為一些政策的利好效果有限,，比如調降股票交易經手費、股票年費金額總體不大,，比如新股發(fā)行沒有改掉審核制,，等等,。這些看法有一定道理，但也有不全面,、不長遠,、不立體之處。此次改革汲取了以往一些時候“急進”,、“單打一”甚至搞“面子工程”的教訓,，立足市場條件的階段性，操作穩(wěn)妥,、務實、積極,。比如降低交易費用,，有些問題協(xié)調難度大，就先從證監(jiān)系統(tǒng)做起,。
“兄弟一條心,，黃土變成金”，新一輪改革凝聚了市場共識,，必將推動市場機制進一步完善,，也將推動市場價值中樞合理回升。自2007年10月中旬下跌以來,，盡管有2009年上半年的短暫反彈,，但滬深股市整體處于持續(xù)調整之中。這與我國實體經濟運行情況極不相稱,。如果大家承認我國股市是經濟數(shù)據和體制改革的雙重晴雨表的話,，那么，新一輪股市改革將矯正因改革不足導致的缺失,，與企穩(wěn)向好的經濟基本面相配合,，促使股市重新振作，走出一輪像樣的牛市行情,！
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