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目前，美國是世界上養(yǎng)老金儲(chǔ)備規(guī)模最大的國家,，它只有3億多人口,，卻擁有20多萬億美元的養(yǎng)老金儲(chǔ)備，其中,，私人養(yǎng)老金儲(chǔ)備超過18萬億美元,。
中國還只是一個(gè)新興的發(fā)展中國家，現(xiàn)代社會(huì)保障體系建立也才10多年,，企業(yè)年金建立也不過10年,，因此，中國目前的養(yǎng)老金總儲(chǔ)備規(guī)模仍很小,，大體只相當(dāng)于美國的1/50,。相比之下，中國私人養(yǎng)老金(企業(yè)年金)發(fā)展嚴(yán)重滯后,，其儲(chǔ)備規(guī)模幾乎可以忽略不計(jì),，這是中國養(yǎng)老金市場(chǎng)發(fā)展的最大制約和短板，相反,，這正好是美國養(yǎng)老金市場(chǎng)的最大優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)項(xiàng),。為此，我們不妨借鑒美國私人養(yǎng)老金發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn),，全力推進(jìn)中國私人養(yǎng)老金市場(chǎng)的大發(fā)展,。
歸納起來，美國私人養(yǎng)老金市場(chǎng)的大發(fā)展,，主要得益于以下幾個(gè)方面的因素：
第一,，美國工會(huì)力量強(qiáng)大，它不僅能夠代表雇員利益與雇主進(jìn)行公開博弈,，而且還能迫使雇主在提高雇員福利安排上更加自覺,、主動(dòng)。
第二,，美國養(yǎng)老保障體系始終強(qiáng)調(diào)“三條腿走路”,，國民不會(huì)單一地依賴社會(huì)保障，而是更多地依靠雇主提供的補(bǔ)充養(yǎng)老福利,，此外,，政府和雇主都十分注重私人養(yǎng)老金與公共養(yǎng)老金之間的整合與協(xié)調(diào)。在中國,，城市人養(yǎng)老保障主要靠社保,，而農(nóng)村人養(yǎng)老保障則主要靠自己或是“養(yǎng)兒防老”,。
第三，美國的各類私人養(yǎng)老金幾乎覆蓋了美國國內(nèi)所有雇員,。在中國,，私人養(yǎng)老金就是企業(yè)年金，因此,，它僅僅只覆蓋少數(shù)企業(yè)職工,，而行政事業(yè)單位職工則根本就沒有私人養(yǎng)老金之說。
第四,，制度創(chuàng)新,。從DB到DC，從DC到401(K),，從大企業(yè)適用的計(jì)劃到小企業(yè)實(shí)用的計(jì)劃,，從貨幣類計(jì)劃到股權(quán)類計(jì)劃，不同類型的私人養(yǎng)老金計(jì)劃,，分別適應(yīng)不同的雇主及雇員,，這為私人養(yǎng)老金計(jì)劃的擴(kuò)面與普及提供了強(qiáng)有力的制度保證。在中國,，企業(yè)年金管理辦法仍很簡(jiǎn)陋而粗糙,，無法適應(yīng)現(xiàn)實(shí)需要。
第五,，稅制優(yōu)惠,、政策導(dǎo)向。1978年美國稅法改革前,，私人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠主要局限于雇主繳費(fèi),；1978年美國稅法改革后，美國私人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠又同時(shí)賦予了雇員繳費(fèi),，這極大地調(diào)動(dòng)了雇主設(shè)立私人養(yǎng)老金計(jì)劃,，以及雇員參加私人養(yǎng)老金計(jì)劃的積極性。在中國,，目前企業(yè)年金只對(duì)雇主繳費(fèi)有稅收優(yōu)惠,，而對(duì)雇員繳費(fèi)則不能采取延遲稅收的優(yōu)惠政策，這不利于雇員督促雇主建立企業(yè)年金計(jì)劃,。
第六,，美國擁有世界上規(guī)模最大的多層次資本市場(chǎng)，它為美國龐大的私人養(yǎng)老金提供組合投資與保值增值的平臺(tái),，反過來,，龐大的私人養(yǎng)老金“入市”，也為美國資本市場(chǎng)提供長期資本的巨大支持。這正是美國資本市場(chǎng)與美國養(yǎng)老金市場(chǎng)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手與良性互動(dòng),。在中國,，養(yǎng)老金總儲(chǔ)備規(guī)模還很弱小，它與資本市場(chǎng)規(guī)模無法匹配,，即便這些養(yǎng)老金全部入市，也對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生不了多大影響,。
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