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深發(fā)展日前披露凈利潤同比增長64．55％的年報，很快在市場上引來不小的爭議,，甚至被批為
“鐵公雞”,。與深發(fā)展2011年高管薪酬更上一個臺階相比，中小股東連續(xù)三年享受“不分配不轉(zhuǎn)增”的待遇,。
深發(fā)展上次利潤分配是2008年中期,。該行2009年至2011年的凈利潤分別為49．88億元、62．47億元,、102．79億元,，業(yè)績增速遠超過國有銀行。然而,，這樣一家業(yè)績高速增長的上市銀行,，三年來凈利潤翻番，卻沒能讓中小投資者分享到高增長的成果,。更有人統(tǒng)計出這樣一組數(shù)據(jù)，深發(fā)展上市23年以來,，只有10個年報或中報實施過現(xiàn)金分紅,，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利約21億元，通過增發(fā)和配股拿走近400億元,。
對于連續(xù)三年利潤不分配,，深發(fā)展給出的解釋似乎很有理由，因為資本充足率偏低,。在深發(fā)展年報發(fā)布會上,，該行高層稱，銀行是特殊行業(yè),，由于有資本充足率考核的因素,，若一家銀行的資本充足率不是特別充足時，一般不會進行分紅,。
再說高管漲薪,。深發(fā)展2011年高管年度報酬總額為4179萬元,，較上年增加22．95％；最高前三位高級管理人員報酬總額1923萬元,，較上年增加27．86％,。其中，行長理查德年薪達869萬元,，較上年的554萬元增加56．86％,。更有報道稱，深發(fā)展2011年員工平均年薪達27．8萬元,。對此,，深發(fā)展若進行解釋，肯定也有響當(dāng)當(dāng)?shù)恼f辭,。銀行高薪的最簡單理由,，通常被說成該行業(yè)收入高是國際上的普遍現(xiàn)象，薪酬沒有競爭力將難以吸引優(yōu)秀人才,，從而影響到銀行的競爭力,。
可問題在于，深發(fā)展有沒有考慮過中小股東的感受,。作為一家高管薪酬在中資銀行已經(jīng)名列前茅的股份制銀行,，在股東連續(xù)三年不分紅的“困難”時期，加薪是否存在薪酬激勵過度的問題,？
在剛剛閉幕的全國兩會上,，除了高利潤引發(fā)的爭議外，銀行高薪也是一個熱門話題,。全國政協(xié)委員,、民建四川省副主委謝商華提交提案建議，有關(guān)銀行業(yè)監(jiān)督管理部門和中央銀行應(yīng)當(dāng)研究制定商業(yè)銀行薪酬監(jiān)管規(guī)定,，加強對銀行業(yè)高級管理人員的薪酬進行指導(dǎo),、限制，防止銀行業(yè)高級管理人員薪酬過高,，促進社會分配公平和行業(yè)公平,。據(jù)報道，全國人大代表,、三一重工總裁向文波表示,，中國企業(yè)必須要有合理的薪水，以吸納優(yōu)秀人才或留住優(yōu)秀人才,，但同時要結(jié)合中國的國情,。向文波還直言不諱：“我不贊成國有企業(yè)，尤其是銀行拿過高的工資,，因為這些領(lǐng)域都帶有一定的壟斷性,，這個財富的積累跟國家的政策有很大的關(guān)系,。
”
深發(fā)展高薪引出的爭議，至少反映出兩點值得商榷,，一是該不該考慮中小股東的感受,，二是有沒有聯(lián)系到中國國情。表面看,，深發(fā)展不是國有銀行,，其薪酬水平不受政府因素的影響，現(xiàn)在也不用擔(dān)心2008年國有金融機構(gòu)限薪令帶來的沖擊波,。然而,，深發(fā)展的薪酬水平還是需要有所節(jié)制。在當(dāng)前倡導(dǎo)上市公司強制分紅的呼聲中,，較為普遍的一個看法是應(yīng)該把公司分紅與高管薪酬掛鉤,。雖然管理層很難干涉非國有類上市公司高管的薪酬，但深發(fā)展不該逆勢而為,，對投資者的愿望置之不顧,，并與管理層的政策導(dǎo)向背道而馳。
深發(fā)展三年無利潤分配卻忙于高管加薪,，對其在二級市場投資者中的形象非常不利,。以3月20日的收盤價計算，深發(fā)展的市盈率和市凈率分別為6．51倍,、1．12倍,。然而，深發(fā)展的做法使其罕見的投資價值黯然失色,。
3月9日年報披露至3月20日收盤,，深發(fā)展股價累計下跌5．64％，而同期深證成指的跌幅僅為0．54％,。業(yè)績高增長的年報沒有利好深發(fā)展股價,，相反，高管加薪與利潤不分配的利空打擊了投資者信心,。
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