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當美國仍在復蘇之路上跋涉時，一個市值超過5000億美元、相當于3萬多億元人民幣的蘋果公司在世人面前崛起,。而蘋果不過是包括微軟、思科和谷歌等在內的,、美國眾多高科技創(chuàng)新型公司群體的一個縮影,。它們的成功離不開發(fā)達資本市場大力支持。面對新一輪科技創(chuàng)新浪潮,，中國企業(yè)再也不能背負與之擦肩而過的遺憾,。助推科技創(chuàng)新，是中國資本市場的歷史使命,，資本市場自身更需要大力度的改革發(fā)展,，革故鼎新。
一輪新的科技創(chuàng)新時代正迎面走來,。有評論家認為,，當前世界正站在三場宏大的技術變革的開端——大數據、智能制造和無線網絡,。中國也提出培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保,、信息技術等七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)。在這個充滿挑戰(zhàn)的時代,，要占領新科技發(fā)展制高點,，需要創(chuàng)新的精神和文化、富于冒險和開拓的思維,，需要鼓勵公平競爭,、崇尚法治的經濟體制，更需要有彈性和包容力,、善于發(fā)現價值和實現資源有效配置的資本市場 ,。
過去30年全球最重要的四大戰(zhàn)略性新興產業(yè)——計算機、通訊,、互聯網和生物醫(yī)藥,，都是由發(fā)達國家資本市場發(fā)現和推動成長起來的，蘋果,、微軟,、戴爾等眾多公司都是從納斯達克上的“小不點”成長為全球實業(yè)巨子。這些故事不斷證明：科技創(chuàng)新的步伐不可阻擋,，資本的潛力驚人,，而當科技與資本有效結合，就將締造一個新的世界,。發(fā)達國家的經驗給中國啟迪,，資本市場在推動國家經濟轉型和戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展過程中，起著關鍵的作用。能否善用資本的力量,，往往決定科技創(chuàng)新的成敗,，甚至影響一個經濟體的命運。
20年來,，中國資本市場從發(fā)展初期的融資窗口,，到國有企業(yè)改革的前沿陣地，再到銀行改制上市的規(guī)范平臺,，為國民經濟提供了強大的動力,。站在全球新科技創(chuàng)新和中國經濟結構轉型的起跑線上，資本市場新的歷史使命是要成為中小微,、新興,、創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展助推器。中國資本市場不僅能“創(chuàng)富”,，更要能創(chuàng)新,、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)造,。
毫無疑問,，要完成這樣的使命，中國資本市場還很不成熟,，還有很多改革需要推進,、很多頑疾需要破解、很多制度需要創(chuàng)新,，每一項都是一場攻堅戰(zhàn),。
資本市場要做“中國蘋果”的產業(yè)向導。各國有不同的文化和社會背景,，“中國蘋果”不一定誕生在IT業(yè),，但無論在哪個行業(yè)，資本市場要具備發(fā)現產業(yè)價值的能力,。這樣的價值發(fā)現,，需要用市場選擇門檻代替行政審批門檻，推進新股發(fā)行改革,，減少對盈利性等的實質性判斷,。要針對不同行業(yè)做更為細化的制度設計，引導和鼓勵各行各業(yè)的科技創(chuàng)新,，為三農,、節(jié)能環(huán)保、文化創(chuàng)意等行業(yè)中真正具備高科技含量的企業(yè)上市打開綠色通道,。資本市場不應有行業(yè)歧視,，要對各類型行業(yè)增加包容性,。資本市場要為創(chuàng)業(yè)階段的公司、起步中的朝陽行業(yè)提供更寬松條件,，創(chuàng)造更廣闊舞臺。
資本市場要做“中國蘋果”的融資“主場”,。中小企業(yè)雖有創(chuàng)新動力,，但由于高風險、輕資產的特點難以受到銀行信貸的青睞,，資本市場通過風險共擔,、利益共享的制度設置，恰好可以發(fā)揮服務中小微經濟實體的優(yōu)勢,。要實現這一目標,，資本市場亟待大力發(fā)展債券市場，建立統(tǒng)一監(jiān)管的場外市場,，完善多層次資本市場體系,，規(guī)范發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資基金。這三大渠道,，再加上中小板和創(chuàng)業(yè)板,，將是未來“中國蘋果”成長的搖籃。其中,，尤其應盡快推出針對中小創(chuàng)新企業(yè)的高風險高收益?zhèn)?BR> 資本市場要做“中國蘋果”的治理良師,。創(chuàng)新型企業(yè)根植土壤多樣，良莠不齊,，多數缺乏成熟完善的公司治理經驗,。資本市場一是要針對創(chuàng)新企業(yè)的特點，加強輔導規(guī)范,、價值發(fā)現,、專業(yè)服務和股權激勵，幫助完善企業(yè)治理機制,，提高公司決策能力,，激發(fā)員工活力。二是要通過更加充分到位的信息披露,、風險揭示,、違規(guī)處罰，督促規(guī)范公司經營行為,。三是要建立退市機制,，及時淘汰治理混亂,、業(yè)績滑坡、缺乏盈利模式的企業(yè),。過去5年納斯達克年均退市率達8%,，創(chuàng)新型企業(yè)也要可上可下。
要催生“中國蘋果”,，資本市場還要創(chuàng)造很多條件,，例如培育成熟規(guī)范具有創(chuàng)新能力的市場主體，吸引穩(wěn)定的長期資金入市,，完善法律法規(guī),、打擊違法違規(guī)，加強投資者保護和教育,、改善投融資文化等等,，這些都非一日之功。
“千里之行,，始于足下”,，改革創(chuàng)新從今天做起。在不遠的將來,，一個媲美蘋果的超級明星也許會出現在中國的資本市場上,。
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