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上海二套房微調(diào)政策實(shí)施不到1周即“夭折”，致使地產(chǎn)股坐上了“過山車”,。這表明股市反彈難以依靠樓市松綁預(yù)期作為支撐,。
此次股指跨越半年線的行情中，房地產(chǎn)板塊最為強(qiáng)勢(shì),。從1月6日的低點(diǎn)到反彈的高點(diǎn),，上證指數(shù)和深證成指的最大漲幅分別為16．21％、19．93％,，而地產(chǎn)股指數(shù)最高反彈近29％,。上周，多個(gè)房地產(chǎn)股多次漲停,。例如,，中華企業(yè)2月22日和24日兩度漲停，周漲幅達(dá)31．01％,。截止上周末,，榮安地產(chǎn)因凈利潤(rùn)預(yù)增58％至78％，2月份以來累計(jì)上漲51．56％,。萬科A,、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán),、保利地產(chǎn)等四大地產(chǎn)股上周漲幅分別為9．24％,、9．74％、12．26％,、9．24％,，均跑贏上證指數(shù)3．50％的周漲幅。地產(chǎn)股飆漲帶動(dòng)其他與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)聯(lián)的板塊,，房地產(chǎn),、水泥、建材成為24日板塊漲幅前三甲,。
上周地產(chǎn)股反彈,，被認(rèn)為與三大利好有關(guān),。其一，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥推進(jìn)戶籍管理制度改革的通知》,。其二,，2月24日存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0．5個(gè)百分點(diǎn)。其三,，上海允許外地戶籍居民持長(zhǎng)期居住證滿三年購(gòu)買二套房,。上述三大利好，上海二套房“微調(diào)”政策真正對(duì)地產(chǎn)股構(gòu)成強(qiáng)有力刺激,。相比之下，戶籍制度改革有利于中長(zhǎng)期促進(jìn)三四線城市的房地產(chǎn)銷售,，對(duì)樓市銷售的短期影響并不大,。存款準(zhǔn)備金率下調(diào)釋放的流動(dòng)性，不會(huì)使開發(fā)商感受到“冬去春來”,。
開發(fā)商最盼望的利好是樓市調(diào)控政策松綁,。近期各地先后出臺(tái)微調(diào)政策，雖然這些微調(diào)一再
“夭折”,，但樓市松綁預(yù)期有所增強(qiáng),。有專家預(yù)測(cè)，政府層面對(duì)樓市調(diào)控結(jié)果基本滿意,，也不可能一直從緊,，預(yù)測(cè)下半年將出現(xiàn)適度放松。顯然,，地產(chǎn)股長(zhǎng)期被調(diào)控政策打壓而超跌,，一旦政策面有回暖指望，股價(jià)反彈當(dāng)仁不讓,�,？上У氖牵虾５亩追课⒄{(diào)政策同樣“烏龍”,，出臺(tái)僅1周即被叫停,，沒能改變與佛山、蕪湖等地微調(diào)一樣的短命,。由此,，水泥、地產(chǎn),、建材等在2月29日跌幅居前,。
樓市冷暖影響到與其直接或間接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)達(dá)60多個(gè)，包括家電,、鋼鐵,、建材,、水泥、建筑,、有色金屬等,。
假如調(diào)控政策松綁，出現(xiàn)開發(fā)商期盼的樓市量?jī)r(jià)反彈,，對(duì)相關(guān)行業(yè)的上市公司構(gòu)成利好,，有助于推升股市反彈。那樣的話,，地產(chǎn)股有望擔(dān)當(dāng)大盤反轉(zhuǎn)的領(lǐng)頭羊,。然而，上海二套房微調(diào)政策的“夭折”,，再次表明中央對(duì)樓市調(diào)控政策的態(tài)度堅(jiān)決,。
短期來看，雖然個(gè)人房貸門檻有所降低,，但房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控正處于關(guān)鍵時(shí)期,，住房限購(gòu)政策仍會(huì)從嚴(yán)執(zhí)行。否則,，樓市調(diào)控的成果不是沒有前功盡棄的可能,。就房地產(chǎn)股而言，今年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表憂大于喜,，不會(huì)有好的起色,。要想獲得好銷售業(yè)績(jī)，消化存貨,，開發(fā)商只有通過以價(jià)換量來實(shí)現(xiàn),。
對(duì)于此輪股市反彈，很容易讓人將目前行情與2009年上半年反彈行情進(jìn)行比較,。除了貨幣政策和新股發(fā)行政策的差異,，2008年11月開始的反彈行情得益于4萬億投資拉動(dòng)內(nèi)需計(jì)劃。相比之下,，眼下僅有樓市調(diào)控松綁預(yù)期與猜測(cè),，還不能像4萬億投資拉動(dòng)計(jì)劃那樣變成“真金白銀”，對(duì)地產(chǎn)股的持續(xù)利好明顯遜色,。依靠本身不具有確定性的樓市松綁預(yù)期支撐股市反彈,，肯定有相當(dāng)?shù)木窒扌浴?BR> 不過，2132點(diǎn)政策底的形成及股市人氣的恢復(fù),，意味著大盤不會(huì)因?yàn)榈禺a(chǎn)股反復(fù)而回到原點(diǎn),。特別是當(dāng)前政策面頻吹暖風(fēng)，對(duì)歷來由政策市主導(dǎo)的A股起到積極作用,。股市反彈需要熱點(diǎn)持續(xù)推動(dòng),，而不是簡(jiǎn)單以藍(lán)籌股價(jià)值回歸作為“集結(jié)號(hào)”,。在地產(chǎn)股“偃旗息鼓”后，亟待其他熱點(diǎn)接過“接力棒”,，從而帶動(dòng)股指反彈走得更遠(yuǎn),。
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