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研判今年我國經(jīng)濟(jì)走勢,，需要對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境,、我國潛在經(jīng)濟(jì)增長速度和宏觀經(jīng)濟(jì)政策做出分析和判斷,。
首先,，今年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更加暗淡,，歐洲債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐盟出現(xiàn)衰退是主要原因,。國際貨幣基金組織,、世界銀行和聯(lián)合國等國際組織一致認(rèn)可,，今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能從去年的1.6%降至0.5%的負(fù)增長,，美國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長1.7%和去年持平,，日本稍有起色，新興國家經(jīng)濟(jì)略有減慢,，按市場匯率計(jì)算,，今年世界經(jīng)濟(jì)增速將由去年的2.8%下滑至2.6%以下，按購買力計(jì)算將從3.6%下降到3.3%,。國際大宗初級產(chǎn)品價(jià)格受世界經(jīng)濟(jì)增速減慢,、全球貨幣政策趨于寬松、中東局勢動蕩等多重因素影響居高不下,。
其次,，我國的潛在經(jīng)濟(jì)增長速度開始下降，潛在經(jīng)濟(jì)增長速度由資本積累,、勞動力和全要素生產(chǎn)率三者確定,。按照我的估計(jì)，我國資本積累增長一個百分點(diǎn),，經(jīng)濟(jì)增長0.48個百分點(diǎn),；勞動力增長一個百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長0.52個百分點(diǎn),，而全要素生產(chǎn)率年均推動經(jīng)濟(jì)增長3.2個百分點(diǎn),。按照這些參數(shù)計(jì)算，“十二五”期間，我國潛在經(jīng)濟(jì)增速會降至8.5%左右,，遠(yuǎn)低于過去三十年的9.5%和“十一五”期間的10.5%的速度,。主要原因在于大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的空間減小,，勞動力增長速慢,，外需不振，人為保持經(jīng)濟(jì)高速度即不可能也沒必要,。
三是今年我國宏觀調(diào)控政策取向是穩(wěn)中求進(jìn),，繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策，通過結(jié)構(gòu)性減稅提高經(jīng)濟(jì)活力,，預(yù)計(jì)今年中央財(cái)政赤字規(guī)模與上年基本持平,，為9000億元左右。繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，估計(jì)廣義貨幣M2增長14%左右,，社會融資總量在14萬億元左右。
依據(jù)這些假設(shè)條件,，今年我國經(jīng)濟(jì)有以下特征,。
經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)小幅放緩，不會出現(xiàn)硬著陸的局面,。世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，許多國家對人民幣不斷施壓,，一些國家有意識有組織地對我海外資源能源利用,、領(lǐng)土安全等核心利益進(jìn)行打壓，出口將明顯減慢,。但是,，我國對發(fā)達(dá)國家出口的依賴程度逐步降低，在發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)明顯好于發(fā)達(dá)國家的情況下,，我國出口仍將保持一定增長,；我國一般貿(mào)易出口已明顯高于加工貿(mào)易，表明我國對外貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級正在進(jìn)行之中,，出口競爭力仍然較強(qiáng),。
預(yù)計(jì)今年出口增長12%左右，進(jìn)口增長15%左右,，貿(mào)易順差1300億美元左右,，下拉經(jīng)濟(jì)增長0.3個百分點(diǎn)左右。今年固定資產(chǎn)投資將有所回落,。我國制造業(yè)投資與出口增長較為密切,，出口下降會抑制制造業(yè)投資增長，實(shí)體企業(yè)經(jīng)營困難、利潤增幅下降,、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩也會影響投資,，今年制造業(yè)投資預(yù)計(jì)增長20%左右。
房地產(chǎn)限購政策尚不會放松,，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資難度較大,，待售面積處于較高水平，商品房投資將會明顯放慢,，保障性住房建設(shè)數(shù)量比去年減少300萬套,，也影響住房投資。同時(shí),，我國已經(jīng)形成地方財(cái)政和融資平臺高度依賴土地和房地產(chǎn)的格局,，銀行和民間信貸也深深介入了房地產(chǎn)，如果房地產(chǎn)價(jià)格和房地產(chǎn)銷售大幅下降,，會打破我國財(cái)政,、金融的脆弱穩(wěn)定狀態(tài)，形成系統(tǒng)性的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),。因在在繼續(xù)嚴(yán)格限制投機(jī),、投資住房需求的同時(shí)，也會鼓勵自住性需求,，從而穩(wěn)定房地產(chǎn)投資,，預(yù)計(jì)今年房地產(chǎn)投資增長15%左右。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金主要來源于政府財(cái)政和融資平臺融資,，為防止半拉子工程,，防范融資平臺資金鏈斷裂，國家將在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,，繼續(xù)通過融資平臺和基礎(chǔ)設(shè)施債券等手段支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，基礎(chǔ)設(shè)施投資有望從去年增長9%左右升至20%左右。
總的看,，今年我國固定資產(chǎn)投資增長18%左右,，比上年回落5個百分點(diǎn)，考慮到價(jià)格因素,，實(shí)際投資減慢幅度不大,，下拉經(jīng)濟(jì)增長1個百分點(diǎn)左右。從消費(fèi)看,，汽車銷量處于底部回升階段,，農(nóng)民收入快速增長將促使農(nóng)村消費(fèi)繼續(xù)保持良好勢頭，預(yù)計(jì)今年社會消費(fèi)品零售總額增長17%左右,，實(shí)際增長高于上年,，上拉經(jīng)濟(jì)增長0.5個百分點(diǎn)左右,。
綜合分析投資、消費(fèi),、出口三大需求和結(jié)構(gòu)的變化,，預(yù)測今年我國經(jīng)濟(jì)增長8.5%左右，比上年減慢0.7個百分點(diǎn)左右,，這一增長速度處于我國潛在經(jīng)濟(jì)增速的合理范圍內(nèi),。考慮到歐洲經(jīng)濟(jì)在一,、二季度最為困難,、我國經(jīng)濟(jì)慣性下滑和貨幣政策在一季度末才會出現(xiàn)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長速度會兩頭高中間低,，預(yù)計(jì)一季度增長8.5%,，二季度為8%，三季度開始小幅回升,。
通貨膨脹壓力減弱,，不會出現(xiàn)滯漲局面。經(jīng)過2011年的宏觀調(diào)控,，我國物價(jià)上漲的因素發(fā)生了變化,。穩(wěn)健的貨幣政策改善了物價(jià)上漲的貨幣條件，社會總需求放緩繼續(xù)緩解物價(jià)上漲的需求壓力,。模型估算,，2011年居民消費(fèi)上漲的5.4%中，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲貢獻(xiàn)了50%,，通貨膨脹預(yù)期貢獻(xiàn)了23%,，輸入性通脹貢獻(xiàn)了15%，實(shí)際經(jīng)濟(jì)與潛在經(jīng)濟(jì)的缺口貢獻(xiàn)了12%,。
今年，世界經(jīng)濟(jì)前景更加暗淡,，鐵礦石,、石油、谷物等國際大宗初級產(chǎn)品價(jià)格不會大幅上漲,，我國輸入性通貨膨脹壓力繼續(xù)減弱,。我國經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長速度和潛在經(jīng)濟(jì)增速基本一致,，供求缺口對物價(jià)影響消失,。物價(jià)翹尾因素影響減弱為1.2個百分點(diǎn)。今年我國物價(jià)上漲的壓力更多地表現(xiàn)為勞動力成本推動和通貨膨脹預(yù)期的影響,，也就是城鄉(xiāng)居民收入差別和糧食緊平衡導(dǎo)致的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升以及國內(nèi)能源和資源價(jià)格的調(diào)整,。
初步預(yù)計(jì),，如果不調(diào)整電力等資源價(jià)格和環(huán)境成本，今年居民消費(fèi)價(jià)格上漲3%左右,，如果調(diào)整電力等資源價(jià)格和環(huán)境成本,，居民消費(fèi)價(jià)格上漲3.5%左右。在1月份居民消費(fèi)價(jià)格達(dá)到4.5%后,，物價(jià)漲幅呈現(xiàn)出逐月平穩(wěn)的態(tài)勢,。
房地產(chǎn)市場繼續(xù)溫和下行，不會出現(xiàn)房價(jià)急跌的局面,。限購和限貸政策極大地?cái)D出房地產(chǎn)投資和投機(jī)性需求,，自2010年5月份以來，我國房地產(chǎn)施工面積和新開工面積增速連續(xù)高于商品房銷售面積,，房地產(chǎn)施工面積和新開工面積分別是銷售面積的五倍和兩倍,，顯示出目前樓市的供應(yīng)量較大，待售房銷售壓力增加,。同時(shí),，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況總體趨緊，也會迫使房地產(chǎn)商降價(jià)銷售,，以收回資金,。
因此，只要房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松,，今年,，房地產(chǎn)價(jià)格一直會延續(xù)震蕩下跌或盤整的趨勢，不排除部分限購限貸的地區(qū)出現(xiàn)大幅下跌的情況,。但另一方面,，由于房地產(chǎn)商把有限的資金投入商品房的開發(fā)，減少購地,，導(dǎo)致土地購置面積自2011年7月份以來持續(xù)下跌,，2011年土地購置面積僅增長2.6%。一般來說,，在土地購置面積減少后一年到一年半的時(shí)間內(nèi),，房地產(chǎn)投資增速就會減少，兩年和兩年半后房地產(chǎn)供給就會減少,。受未來供求關(guān)系變化和政策調(diào)整預(yù)期的影響,，房價(jià)和地價(jià)大幅下降的可能性不大，不會引發(fā)地方融資平臺償還風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),。
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