就地方養(yǎng)老金入市的問題,，目前股市上形成了針鋒相對的兩大派。一邊是以郭樹清,、戴相龍等監(jiān)管者及高層人士為代表的支持派,；一邊則是由一大批知名市場人士及部分專家學者組成的反對派。
按照正常情況,，在如今股市低迷,，市場充滿救市呼聲的情況下，市場派人士應該是支持養(yǎng)老金入市的,，這至少對于救市是有幫助作用的,。但奇怪的是，市場派人士居然反對養(yǎng)老金入市,，擔心養(yǎng)老金入市是送羊入虎口,。相反，作為監(jiān)管層及高層人士來說,，理應為養(yǎng)老金入市的安全擔心的,，但奇怪的是，監(jiān)管層反倒不擔心養(yǎng)老金的安全問題,，堅決要把養(yǎng)老金推向股市,。
之所以會出現(xiàn)這種“角色大互換”現(xiàn)象，究其原因在于對養(yǎng)老金入市的角色定位上,。作為廣大市場人士來說，更多的是把養(yǎng)老金入市定位成跟廣大普遍投資者一樣的羔羊了,，進入股市后成為任人宰割的對象,。如在過去的十年里，股指從終點又回到起點,，投資者不僅沒有分享到中國經(jīng)濟這十年來高速增長的成果,，而且還付出了3.7萬億的融資款，5388.91億元的印花稅,，以及不少于印花稅的傭金等,。投資股市十年，廣大投資者總體處于嚴重虧損狀態(tài),。也正因如此,，熟悉中國股市的市場人士擔心養(yǎng)老金入市的安全問題。
而管理層人士之所以竭力主張養(yǎng)老金入市,，顯然是把養(yǎng)老金當成了老虎,，不會受到傷害,。畢竟在過去的十年里，社�,；鹄塾媽崿F(xiàn)投資收益2770余億元,，年均投資收益率為9.17%，去掉同期年均通貨膨脹率2.14%,，凈收益率達7.03%,。
社保基金為什么能夠獲得不錯的投資收益,，實際上就是因為社�,；鹗抢匣⒌木壒省Ｗ詮倪M入股市以來,，社�,；鹁桶缪萜鹆恕疤貦噘Y本”的角色。對于國家重大政策的出臺,，社�,；鹂偸窍戎扔X，總可以在股市里做到高點賣出,，低點買入,。而且在投資的過程中，基金公司總是把社�,；鸬睦娣旁趦�(yōu)先的位置,，其他投資基金只是處于一種從屬的地位。
由于地方養(yǎng)老金分布在全國2000多個縣市級統(tǒng)籌單位,，至今未能實現(xiàn)全國統(tǒng)籌,，這使得養(yǎng)老金入市的優(yōu)勢不及全國社保基金明顯,。但如果養(yǎng)老金的入市能夠依托全國社�,；鸬脑挘敲�,，養(yǎng)老金的入市完全可以扮演一只小老虎的角色,。養(yǎng)老金因此在股市里掠取一定的利益不是沒有可能。所以,，地方養(yǎng)老金入市能否獲利,，關鍵取決于養(yǎng)老金入市后的角色定位了。不過,，不論養(yǎng)老金如何定位,，都是市場人士所不愿意看到的。讓養(yǎng)老金成為任人宰割的羔羊,，這只會損害老百姓的利益,。但如果讓養(yǎng)老金也成為“特權資本”,，這又將進一步損害廣大中小投資者的利益。正因如此,，在中國股市還只是一個缺少投資回報市場的情況下,，地方養(yǎng)老金的入市還是暫緩為好。
