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臨近年關(guān),，“紅包”派發(fā)季來(lái)臨，但今年“保殼紅包”比往年有明顯減少的跡象,。
統(tǒng)計(jì)顯示,，今年以來(lái)，有近百家上市公司發(fā)布了收到政府補(bǔ)貼及優(yōu)惠的公告,�,？傮w來(lái)看，政府補(bǔ)貼體現(xiàn)出對(duì)高新技術(shù),、節(jié)能減排,、中小企業(yè)拓展融資渠道的支持，契合了國(guó)家轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的政策導(dǎo)向,。但也有部分“紅包”是為某些上市公司“扮靚”業(yè)績(jī)準(zhǔn)備的,，有的甚至只是為幫助上市公司渡過(guò)“保殼”難關(guān)。
11月下旬,，某暫停上市的*ST公司公告,，收到政府安排的重組專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼資金1000萬(wàn)元。因?yàn)楣咀?008年重組以來(lái),，一直未能正常經(jīng)營(yíng),。類(lèi)似這種補(bǔ)貼往年不在少數(shù)，有一部分上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)十年九虧,，但依靠各種政府補(bǔ)貼玩起了虧損,、虧損、盈利,、再虧損的把戲,。
這種做法實(shí)際上是在拿納稅人的錢(qián)補(bǔ)貼少數(shù)人，有違公平,、公正的市場(chǎng)原則,。同時(shí)，也助長(zhǎng)了現(xiàn)在資本市場(chǎng)空殼炒作之風(fēng),。讓該退出資本市場(chǎng)的喪失造血功能的上市公司得以茍延殘喘,，客觀上給投資者設(shè)立了投資陷阱。
如此做法存在諸多害處：一是讓?xiě)?yīng)該退市的上市公司難以真正退出,，干擾了資本市場(chǎng)的公平,，擾亂了市場(chǎng)秩序。政府動(dòng)用財(cái)政資金幫助上市公司脫離退市境地的方式,，實(shí)際上影響了現(xiàn)行退市機(jī)制作用的發(fā)揮,，讓一批“爛公司”得以留在資本市場(chǎng)上,，長(zhǎng)此以往，難免有劣幣驅(qū)逐良幣的風(fēng)險(xiǎn),。
二是給市場(chǎng)監(jiān)管帶來(lái)難題,。在缺乏有效退市制度的A股市場(chǎng)，有一大批“名存實(shí)亡”的上市公司存在,，而另一些不具備上市資格的公司盯上了這些殼資源,，通過(guò)“買(mǎi)殼”和“換殼”，達(dá)到了上市目的,。
三是助長(zhǎng)了垃圾股炒作之風(fēng),。不少投資者專(zhuān)挑績(jī)差股買(mǎi)入，因?yàn)檫@些公司股票存在巨大的重組想象,。在借殼上市過(guò)程中,，內(nèi)幕交易更是頻發(fā)。
如此不法,、不良的行為,，為何各地政府歷年來(lái)樂(lè)此不疲呢？說(shuō)到底,，還是利益關(guān)系使然,。
上市公司“保殼”可以給地方政府帶來(lái)不少好處：一者，上市公司是一些地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的名片,，保住名片也就讓地方保住了面子；二者,，上市公司是融資平臺(tái),，保住上市公司的殼，就可以持續(xù)從資本市場(chǎng)進(jìn)行融資,；三者,，社會(huì)穩(wěn)定需要，能夠保住上市公司,，就會(huì)有一定的就業(yè),，特別是一些大型企業(yè)。
在諸多利益作用之下,，地方政府采取各種手段來(lái)保殼也就在情理之中了,。往年到了年底，總會(huì)有一大幫上市公司公告拿到了政府補(bǔ)貼紅包,。
目前看來(lái),，以“保殼”為目的的補(bǔ)貼有明顯減少的跡象。這與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有一定關(guān)系,，在銀根緊縮的大背景下,，政府要拿出大把的真金白銀,，需要不小的動(dòng)力，同時(shí)也面臨較大的壓力,。
這也與監(jiān)管趨嚴(yán),、“殼”的價(jià)值大打折扣有關(guān)。今年9月1日,，證監(jiān)會(huì)實(shí)施重組新規(guī),，新規(guī)對(duì)重組方的規(guī)模和盈利作出了量化限制，讓借殼門(mén)檻提高,，幾乎接近于IPO標(biāo)準(zhǔn),。特別是，近期深交所公布了《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案(征求意見(jiàn)稿)》,，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司退市增加了兩條量化規(guī)定,。這也讓市場(chǎng)目光再次聚焦到主板上市公司退市制度的完善上。再加上,，近期監(jiān)管層明確表示將著重打擊內(nèi)幕交易行為,，同時(shí)，向公眾披露了近年幾起內(nèi)幕交易的處罰,。這對(duì)那些想借重組漁利的資本玩家起到了“敲山震虎”的威懾作用,。
但愿此類(lèi)“保殼紅包”越來(lái)越少，最好絕跡,。
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