改革開放以來，我國(guó)的中小企業(yè)獲得極大發(fā)展,，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn),。但在當(dāng)前，中小企業(yè)碰到了很大的融資難題,，引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。在國(guó)際金融危機(jī)沖擊余波未盡,、多種不利因素交互影響的形勢(shì)下,，要解決中小企業(yè)融資難題，需要深入分析其深層原因,，適時(shí)調(diào)整中小企業(yè)融資戰(zhàn)略,。
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中小企業(yè)融資難題的主要表現(xiàn)及深層原因 |
享受不到公平的融資待遇。目前,，金融機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)偏好于實(shí)力雄厚的大型企業(yè)尤其是大型國(guó)有企業(yè),，排斥急需發(fā)展資金、多帶有民營(yíng)企業(yè)屬性的中小企業(yè),，導(dǎo)致中小企業(yè)在金融資源的分享中受到“歧視”,，融資環(huán)境較為嚴(yán)峻。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析,，金融機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)排斥中小企業(yè)無疑是理性選擇,。因?yàn)橹行∑髽I(yè)信貸調(diào)查的成本遠(yuǎn)高于財(cái)務(wù)信息披露完善的大型企業(yè)，貸款給大型企業(yè)尤其是大型國(guó)有企業(yè)既能節(jié)省成本又能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。中小企業(yè)享受不到公平的融資待遇還與一些地方政府抓大放小,、忽視中小企業(yè)有關(guān)。一些地方政府考慮到大型企業(yè)尤其是大型國(guó)有企業(yè)在本地區(qū)的重要作用和重大影響,，往往對(duì)其在財(cái)政金融上給予大力支持,，形成錦上添花的局面。相反,，中小企業(yè)雖然急需資金,，但由于作用和影響相對(duì)有限，反而容易受到忽視,。
缺乏吸引金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,。目前，我國(guó)許多中小企業(yè)都處于初創(chuàng)期,，對(duì)它們來說資金是最重要的生產(chǎn)要素,。如果資金不足，再先進(jìn)的技術(shù)也無法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,。從西方國(guó)家企業(yè)成長(zhǎng)史看,，處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)一般固定資產(chǎn)較少,，不足以作為貸款抵押，獲得資金主要是依靠質(zhì)押關(guān)鍵技術(shù)等無形資產(chǎn),。但在我國(guó),，中小企業(yè)的無形資產(chǎn)非常薄弱，難以吸引銀行和擔(dān)保公司,。究其深層原因,，主要是因?yàn)槲覈?guó)的中小企業(yè)大多位于價(jià)值鏈低端，基本上都是勞動(dòng)密集型加工企業(yè),。這些企業(yè)技術(shù)含量不高,，發(fā)展方式粗放，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力,，易受外部沖擊,，自然得不到金融機(jī)構(gòu)的青睞。
融資方式比較單一,。改革開放以來,，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的金融體系不斷完善,，除了債權(quán)融資,，公開上市、接受風(fēng)險(xiǎn)投資等股權(quán)融資方式越來越豐富,，融資多元化的格局已經(jīng)形成。但是目前中小企業(yè)的融資方式主要還是銀行貸款,。造成中小企業(yè)融資方式比較單一有多種原因,，其中融資觀念尚未根本轉(zhuǎn)變是重要方面。尤其是一些家族式管理的中小企業(yè)出于對(duì)企業(yè)控制權(quán)的考慮,，往往不愿接受風(fēng)險(xiǎn)投資等股權(quán)融資方式,。
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從四個(gè)方面入手解決中小企業(yè)融資難題 |
加快建立政策性中小金融機(jī)構(gòu)。改革開放以來,，我國(guó)的全國(guó)性銀行獲得較快發(fā)展,，而地方中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較慢，這不利于為中小企業(yè)提供靈活多樣的融資服務(wù),。近年來,，我國(guó)東部沿海省份興起了由地方政府出資建立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，社區(qū)中小銀行,、小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展也得到大力支持,，成為中小企業(yè)融資的新興途徑。新形勢(shì)下,，應(yīng)加快建立這些政策性中小金融機(jī)構(gòu),。
大力推動(dòng)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),。目前，我國(guó)絕大多數(shù)中小企業(yè)未能占據(jù)技術(shù),、市場(chǎng)等的高端,，在市場(chǎng)控制和話語權(quán)方面都比較被動(dòng)，資金鏈條總是處于動(dòng)蕩中,。根據(jù)麥克米倫融資缺欠理論,，中小企業(yè)的融資缺口具有長(zhǎng)期性。填補(bǔ)融資缺口最有效的手段不是來自金融部門,，而是中小企業(yè)自身調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí),。中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)之后,，就能解除低端鎖定的現(xiàn)狀，資金問題也就能迎刃而解,。
著力構(gòu)建中小企業(yè)服務(wù)平臺(tái),。中小企業(yè)服務(wù)平臺(tái)是一種針對(duì)中小企業(yè)集群的綜合服務(wù)模式。一方面,，它為中小企業(yè)提供從民間金融到多層次資本市場(chǎng)的全方位金融服務(wù),，為中小企業(yè)與銀行、擔(dān)保公司,、風(fēng)險(xiǎn)投資者等牽線搭橋,。另一方面，它通過向企業(yè)提供共性技術(shù),，降低企業(yè)的研發(fā)成本,，能在很大程度上幫助企業(yè)節(jié)省資金。
切實(shí)促進(jìn)中小企業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念,。引導(dǎo)中小企業(yè)管理者從戰(zhàn)略高度認(rèn)識(shí)現(xiàn)代融資方式對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要意義,，從企業(yè)遠(yuǎn)期的現(xiàn)金流來權(quán)衡企業(yè)發(fā)展的融資戰(zhàn)略，而不是以主觀偏好來決定是否接受風(fēng)險(xiǎn)投資等股權(quán)融資方式,。而要切實(shí)轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y觀念,，又有賴于中小企業(yè)建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，改變家族式管理模式,。
