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歐元區(qū)各國終于商定，加強(qiáng)財政一體化。默克爾總理的策略是先治里,，后治標(biāo),。她擔(dān)心，一旦歐洲央行開閘放款,，問題國家就沒有動力改革。美國就是前車之鑒：美聯(lián)儲不斷解救華爾街，監(jiān)管改革則止步不前,，問題繼續(xù)積壓，經(jīng)濟(jì)萎靡不振,。
在2007年到2010年期間,，美聯(lián)儲以低于市場的利息向大銀行發(fā)放緊急貸款，華爾街由此獲利130億美元,。此外,，美聯(lián)儲直接購入房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品，不惜血本地為華爾街托市,。上月底,，美國的大證券交易商預(yù)測，今后3個月，美聯(lián)儲將購入5000億美元房地產(chǎn)抵押貸款證券化產(chǎn)品,。美聯(lián)儲的理由冠冕堂皇：要為美國7500萬業(yè)主謀幸福,，不能讓房價再下跌。美國許多業(yè)主的房地產(chǎn)抵押貸款的金額已高過其房產(chǎn)市價,�,？扇粽嫦霂椭鷺I(yè)主，把錢直接發(fā)給他們豈不更好,？但華爾街首先不會答應(yīng),。若是業(yè)主直接還款，持有金融衍生產(chǎn)品的華爾街如何獲益,？沒有住房抵押貸款的美國人也不會答應(yīng)：納稅人的錢為什么要用來為某類人服務(wù),？美聯(lián)儲購買住房抵押貸款的證券化產(chǎn)品，仍是某一類人得利,，但繞了幾個彎,，大多數(shù)人被繞糊涂了，不明就里,，不清楚誰得誰失,，不清楚誰是誰非。
應(yīng)對歐債危機(jī),，美聯(lián)儲也是急華爾街之所急,，想華爾街之所想。11月29日,，在美聯(lián)儲的帶領(lǐng)之下,，英國銀行、歐洲央行,、日本央行和加拿大銀行以及瑞士銀行聯(lián)手放寬信貸,。美聯(lián)儲對歐洲央行貸款的利率由1.08%下降到0.58%，間接向歐洲央行低息放款,。當(dāng)日美股上揚(yáng)4.3%,。可在此前,，華爾街的資金大量逃離歐元區(qū),。自今年5月以來，美國現(xiàn)金市場基金對歐元區(qū)的敞口減少了42%,，對法國的敞口減少了69%,。美聯(lián)儲也督促美國的銀行提高警惕，不要陷入歐元區(qū)債務(wù)泥潭,。奧巴馬當(dāng)局甚至曾反對國際貨幣基金組織動用大批資金援助歐元區(qū),。這就奇怪了：明知山有虎，為什么美聯(lián)儲偏向虎山行？
可美聯(lián)儲的行動受到華爾街的熱烈歡迎,。美聯(lián)儲的干預(yù),，至少可以網(wǎng)開一面，給美國有關(guān)金融機(jī)構(gòu)逃生之機(jī),。2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后,，紐約美聯(lián)儲專門設(shè)立了一個咨詢機(jī)構(gòu)：“金融市場投資者委員會”（The
Investor Advisory Committee on Financial
Markets）。紐約美聯(lián)儲的官員通過該機(jī)制與華爾街的金融家們磋商,，共同研究資本市場的大計,。紐約美聯(lián)儲總裁威廉·杜利（Williams
Dudley）經(jīng)常親臨會議，認(rèn)真聽取華爾街的意見,。9月27日,，華爾街金融機(jī)構(gòu)的頭頭們就與紐約美聯(lián)儲的領(lǐng)導(dǎo)開了一次這樣的會。
金融家們的對策很簡單：貨幣寬松,、寬松,，再寬松。歷史上幾乎從來沒有金融家要求加息的,，他們從來都要求減息,。只有減息，降低融資成本,，他們才能一盤棋走活,。這次會議與以往不同的是，其代表不是來自大銀行,，而是來自對沖基金行業(yè)，領(lǐng)軍人物是露易斯·培根（Louis
Bacon）,，對沖基金莫爾資本管理Moore Capital
Management的創(chuàng)始人,。莫爾資本管理總部設(shè)在紐約，旗下有幾支很生猛的對沖基金,，觸角遍布全球主要金融中心,，香港、倫敦,、蘇黎世都有據(jù)點(diǎn),，在對沖基金行業(yè)是個很大的山頭。
2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后,，對沖基金以勝利者姿態(tài)出現(xiàn),，而投資銀行商譽(yù)則遭重創(chuàng)。華爾街各路人馬是交替領(lǐng)銜主演：網(wǎng)絡(luò)公司泡沫和金融危機(jī)由投資銀行和商業(yè)銀行唱主角,，之后又有對沖基金和私募股權(quán)基金登臺主演,。華爾街需要神話：或是新經(jīng)濟(jì)的泡沫網(wǎng)絡(luò)公司，或是由次貸炮制而成的證券化產(chǎn)品，或是對沖基金的信貸違約掉期,。
而對沖基金經(jīng)理們也一直試圖窺探美聯(lián)儲決策內(nèi)幕,，以便及時掌握美聯(lián)儲決策者的思想，以便能審時度勢,，進(jìn)退自如,。盡管沒有證據(jù)表明，對沖基金根據(jù)其與美聯(lián)儲的私密關(guān)系刺探內(nèi)情,、做出投資決策,，但金融機(jī)構(gòu)決策極為微妙，經(jīng)常只可意會,，局外人很難了解,。9月27日會議之前，美聯(lián)儲給與會者發(fā)了一份問題清單,，或許與會業(yè)內(nèi)人士可以通過這份清單了解美聯(lián)儲官員的思想動向,。
其實(shí)，紐約美聯(lián)儲總裁杜利就是華爾街的自己人,。此兄在高盛干了10年,，2007年才改換門庭，被當(dāng)時的紐約美聯(lián)儲總裁蓋特納拉進(jìn)監(jiān)管部門,。2007年離金融危機(jī)爆發(fā)不到一年,，業(yè)內(nèi)人士更是早有準(zhǔn)備。杜利此時跳槽,，也算很會把握時機(jī),，只是可憐了廣大美國民眾和美元債權(quán)國。2011年,，美國很多人抱怨食品價格通脹,，杜利隨即跳出來表示，要綜合看待物價,。杜利的高論,，招來一片喊打聲。喊打歸喊打,，但美國的國家機(jī)器仍牢牢掌握在華爾街手中,，決策大權(quán)仍掌握在杜利這樣的人手中。
在資本市場大是大非的問題上,，德國人和美國人是兩種世界觀,。事實(shí)證明，美聯(lián)儲的做法是挖肉補(bǔ)瘡,、姑息養(yǎng)奸,，但德國之路是否能通向光明,，仍是個懸念。世人擔(dān)心,，在長治久安到位之前,，歐元區(qū)就可能分崩離析，默克爾若要釜底抽薪,，就得從源頭上解決問題,。
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