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世界經(jīng)濟遇到的麻煩還將延續(xù)多久,？越來越多的經(jīng)濟學家用“漫長”來描述未來的復蘇之路。
2008年國際金融危機以來,，隧道前方不時透出一線光亮,。走近時，它似乎又很遙遠,。眼下,，非但無法看到確保復蘇的支撐點，警鐘更響了,。
大規(guī)模貨幣和財政刺激之后,，世界經(jīng)濟似乎回到原點。國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)表明,，從2007年次貸危機開始至2010年,，全球經(jīng)濟體財政赤字占全球產(chǎn)出的比重平均上升了15個百分點，全球公共債務增加約15.3萬億美元,。巨額債務導致發(fā)達國家主權(quán)債務危機集中爆發(fā),。
更加糟糕的是，主權(quán)債務已經(jīng)讓發(fā)達國家的實體經(jīng)濟嚴重受損,，經(jīng)濟萎縮導致政府和私人部門資產(chǎn)負債表的進一步惡化,，各國被迫啟動“去杠桿化”進程�,！叭ジ軛U化”效應將使各部門的資產(chǎn)負債表進一步收縮,，市場流動性下降導致投資信心不足，資本溢價風險放大導致借貸能力大幅下降,，并通過投資乘數(shù)使經(jīng)濟加劇下滑。為遏制經(jīng)濟復蘇放緩,，各國加強對危機的干預又導致財政赤字和國債規(guī)模的不斷擴大,。這樣的惡性循環(huán)意味著發(fā)達國家的債務依賴型經(jīng)濟走到了盡頭。
此輪經(jīng)濟低迷的另一個突出特征是,，政治因素開始更多地攪進經(jīng)濟決策之中,。在歐洲,，歐盟與歐元區(qū)制度設(shè)計的缺陷與債務危機緊緊地糾纏在一起。美國有關(guān)減赤方案的爭論演變成國會山的政治較量,。隨著美國大選全面展開,，政治因素的作用會更加突出。美歐政經(jīng)體制變革受阻為世界經(jīng)濟復蘇前景增加了不確定的因素,。
舊有增長模式失靈的深層次頑疾難以在短期內(nèi)有效解決,，世界經(jīng)濟的不平衡性與風險將進一步上升。主權(quán)債務的“金融堰塞湖”效應還將嚴重困擾世界經(jīng)濟,，而作為供給端的新興經(jīng)濟體面臨著通貨膨脹,，要素價格、勞動成本以及貨幣快速升值等多種壓力,，多年來依靠低成本優(yōu)勢的出口高速增長受到挑戰(zhàn),。新興經(jīng)濟體需要從外部需求推動轉(zhuǎn)向內(nèi)部供給推動，不僅需要調(diào)整“出口,、投資,、消費”三大需求發(fā)展的不平衡，更需要通過整體經(jīng)濟不斷地向高價值鏈的產(chǎn)業(yè)端移升,，推動供給結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,，實現(xiàn)需求和供給的“雙輪驅(qū)動”型增長。
經(jīng)濟學家的警告是多重的：“我們期待的好日子恐怕很難再來”,，“世界經(jīng)濟正處于二次探底的邊緣”,，“亞洲不可能是經(jīng)濟發(fā)展的永動機”……這些警告聽上去有些危言聳聽，但最好還是不要當作杞人憂天,。當世界經(jīng)濟的“脾氣”越來越難以捉摸時,，最有經(jīng)驗的經(jīng)濟學家恐怕也很難估計到下一次襲擊何時來臨。也許,，撲朔迷離的不確定性就是21世紀第二個10年世界經(jīng)濟的一大特點,。不確定之中可以確定的是，國際金融危機引發(fā)的世界經(jīng)濟低迷將難以輕易跨越,。
矛盾重重,、險象環(huán)生的世界經(jīng)濟讓增長調(diào)整沒有退路。如果只是延緩或轉(zhuǎn)嫁風險,，而不是著眼于經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)型和調(diào)整,，世界經(jīng)濟不但難以走出衰退，反而會使危機周而復始,。在一種不確定的經(jīng)濟氛圍中,，只有靠不懈的改革創(chuàng)新，才能贏得更加清晰的發(fā)展前景。
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