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歐盟27國領導人從本周一開始舉行會議,，討論如何解決歐債危機,、如何救助希臘。由于德國總理默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊的倡議，今天還將再舉行一次峰會,，希望能針對救助希臘等問題最終達成一致意見,。不知道希臘總理帕潘德里歐再三重申的有關希臘將保持經濟可持續(xù)發(fā)展的話,，歐盟其他國家領導人有沒有聽進去,，他另一句“希臘問題已經不是希臘自己的問題，而是歐盟的問題”想必也讓大多數歐洲人都坐不住,。歐盟領導人確實非常著急,，曠日持久的歐債危機遲遲得不到有效的解決，整個歐洲的經濟也受到拖累,。更糟糕的是,，債務危機的深化還可能導致歐元區(qū)國家出現(xiàn)分裂。
可問題是，現(xiàn)在看來,，希臘債務問題并非流動性問題,，而是清償能力的問題，這是制造業(yè)喪失競爭力與“高福利剛性”共同作用的結果,。筆者以為,，理解這一點，是研判希臘債務危機出路的關鍵所在,。俗話說,，“救急不救窮”，希臘的問題不是靠短期援助就能熬過去的,。一個失去造血能力的人，靠不斷輸血是無法長久,，不可持續(xù)的,。歐盟為此陷入了兩難的境地。
上個月22日,，國際貨幣基金組織重新啟動了總額5710億美元的資金池,，以確保擁有足夠資金幫助歐洲應對其不斷惡化的債務危機。歐洲央行接著宣布,，將擴大歐洲商業(yè)銀行用作貸款抵押品的合格證券范圍,，同時限制充當抵押品的優(yōu)先無擔保債券的使用。G20則承諾,，將采取強有力的協(xié)同行動穩(wěn)定全球金融系統(tǒng),。另外，在華盛頓召開的國際貨幣基金組織會議上,，歐盟領導人就歐洲金融穩(wěn)定機制（EFSF）擴容相關事宜展開了新一輪努力,，EFSF可能從4400億歐元增加到2萬億歐元。不過,，歐元集團主席容克很快又否認了該注資計劃,。
歐盟當然明白，挽救希臘,，實際是在救助一個沒有希望還債的人,，不管是歐盟還是IMF給希臘的援助，或許更多是從政治方面考慮的,。畢竟,，歐元是歐洲很大的一個驕傲，他們不愿意看到任何一個成員國退出歐元區(qū)所帶來的政治挫折感,。9月28日,，歐盟委員會主席巴羅佐在斯特拉斯堡堅決排除了希臘脫離歐元區(qū)的可能性。他明確表示,，希臘雖發(fā)生債務危機,，但“現(xiàn)在和將來都將是歐元區(qū)成員國”,。但是，如果堅持不讓希臘退出,，歐元區(qū)的未來只會更加艱難,。
歐盟在過去十年遇到最大的沖擊就是全球化，中國等新興國家在此期間對全球經濟產生了深刻的影響,，尤其在全球制造業(yè)的市場上,，發(fā)達國家已經失去競爭能力。對歐盟國家來說,，大量削減赤字是一種解決途徑,，然而這就意味削減公共福利，這條道路非常困難,，必將引起社會政治動蕩,，而執(zhí)政黨恐怕也會因此在選舉中失去大部分選票。因此,，解決希臘債務問題的最佳方法,，就是通過希臘貨幣的貶值，恢復出口競爭力,，通過積累貿易順差來償還債務,，逐漸恢復經濟發(fā)展。然而,，希臘身處歐元區(qū),，失去了貨幣貶值的選擇權。
近期,，意大利及多家歐洲銀行評級被下調,，意大利、西班牙國家信用評級被下調,，這標志著歐債危機進入新階段,，即債務危機向核心經濟體以及銀行體系蔓延。希臘違約的可能性,，債務危機蔓延至核心經濟體甚至是銀行體系的風險都在進一步加大,。
很多人將歐債危機歸咎于歐元區(qū)實現(xiàn)貨幣一體化的同時，卻未完成財政一體化,。但是財政一體化幾乎是不現(xiàn)實的,，因為其涉及政府主權的問題，如果歐盟財政統(tǒng)一,，那么各國的財政支出無法平衡,，由于政策取向的不一致，也不可能通過一個財政方案解決不同國家的需求，其唯一的做法可能就是建立一個比較好的機制,，讓各國政府自己約束自己的財政行為,。
在歐元區(qū)財政一體化或只是烏托邦式的幻想時，建立有序退出機制已迫在眉睫,。因為一個健康的貨幣都應該有退出機制,，讓那些不守紀律的國家受到懲罰，其他國家才會守紀律,。希臘退出,，或許正可以讓歐元區(qū)向全球顯示出建立這一機制的決心。
形勢比人強,，不論作為當事人的歐盟如何不愿面對,，歐債危機最終可能還是要通過希臘退出的方法來解決。當然關鍵是有序,、安全地退出,，切斷對銀行體系風險的傳遞，同時還要切斷對意大利和西班牙邊緣國家的壓力,。
假如希臘有序退出，為了避免歐元區(qū)崩潰,，應當由歐盟出面對希臘存量債務進行擔保,，以應對可能出現(xiàn)的恐慌維護市場穩(wěn)定，但這個擔保只是一次性的行為,，在希臘退出之后實現(xiàn)貨幣獨立,，如果再度舉債，就由希臘自身負責,。同時,，還要防范意大利和西班牙可能出現(xiàn)的債務問題。
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