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經(jīng)濟(jì)情況越是復(fù)雜,，越需要增強政策的前瞻性,。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人在發(fā)布最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)時說,，面對當(dāng)前復(fù)雜多變的國際形勢和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行出現(xiàn)的新情況新問題,，下階段宏觀調(diào)控既要保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性,，又要增強政策的前瞻性,、針對性和靈活性,。這個提法與稍早的央行貨幣政策委員會第三季度例會上的提法即“繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù),，增強調(diào)控的針對性,、有效性和前瞻性”高度一致。
“前瞻性”這個字眼頗有深意,。
一般而言，由于貨幣政策不僅存在著貨幣當(dāng)局從依據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的判斷下定調(diào)節(jié)決心到具體政策方案推出的過程,，而且存在著貨幣當(dāng)局運用選定的政策工具調(diào)節(jié)貨幣存量進(jìn)而影響總需求水平及目標(biāo)變量的過程,，所以，貨幣政策傳導(dǎo)至各行業(yè)需要一定時間,，貨幣政策調(diào)控就有了時滯問題,。在市場體系完善的國家，這實際就是貨幣當(dāng)局選定的工具變量在貨幣市場上起作用的過程,，結(jié)果表現(xiàn)為中間指標(biāo)在不同時點的變動,。如果金融資產(chǎn)豐富、市場條件發(fā)達(dá),，貨幣政策的擴(kuò)張或收縮,，無論是體現(xiàn)在貨幣供給增長速度的調(diào)整上，還是體現(xiàn)在短期市場利率的變動上,，都要引致一連串微觀主體金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重組行為,。這種行為對中介指標(biāo)預(yù)期值的實現(xiàn)所產(chǎn)生的作用，由當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)條件所決定,。在中國當(dāng)前情況下,，由于商業(yè)銀行在信貸資金供給中處于壟斷地位，間接金融起著主導(dǎo)作用,，金融市場發(fā)育速度還相對遲緩,，由貨幣政策工具變動到中介指標(biāo)變動之間的時滯，主要體現(xiàn)在各商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)對貨幣政策調(diào)節(jié)的反應(yīng)方面,。因此,，為了防止政策的超調(diào)，就需要央行充分預(yù)測未來的經(jīng)濟(jì)狀況,，并在貨幣政策工具的使用上體現(xiàn)前瞻性,。
當(dāng)然，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，加強通脹預(yù)期管理,，也需要增強前瞻性。這里所說的通脹預(yù)期,，就是指市場（社會公眾）對未來通脹的主觀的心理預(yù)期,，具有自我實現(xiàn)和自我崩潰的功能,。如果通脹預(yù)期是基于人們對實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心而產(chǎn)生的，則有利于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與發(fā)展,；反之,，就會影響民間投資與消費的正常運行。正因為此,，通過一些貨幣政策設(shè)計來穩(wěn)定市場的通脹預(yù)期,，從而起到穩(wěn)定和簡化經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)事人行為的作用，進(jìn)而達(dá)到保持價格總水平基本穩(wěn)定的目標(biāo),，這個過程就是通脹預(yù)期管理過程,。有效的通脹預(yù)期管理，能對未來的通脹預(yù)期產(chǎn)生“空中攔截”效應(yīng),，因此,，通脹預(yù)期并不必然引致通脹。從這個視角看,，通脹預(yù)期管理就顯得尤為重要,。
今年以來，央行通脹預(yù)期管理已卓有成效,，目前,，整體物價上漲趨勢已得到初步遏制。9月CPI同比上漲6.1%,，在7月出現(xiàn)年內(nèi)高點以后已連續(xù)兩個月回落,。不過，下一步,，加強通脹預(yù)期管理,，還需要央行客觀合理地把握未來的通脹狀況，在貨幣政策調(diào)控上增強前瞻性,。
還有,，當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)金融形勢紛繁復(fù)雜，國際貨幣政策協(xié)調(diào)難度進(jìn)一步加大,，更需要增強前瞻性,。不久前美國聯(lián)邦公開市場操作委員會（FOMC）宣布推出價值4000億美元的所謂“賣短買長”的“扭曲操作”，以期在不增加美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的情況下壓低長期國債收益率進(jìn)而刺激經(jīng)濟(jì)增長,。但市場預(yù)計,，這樣的貨幣政策操作力度，根本不足以扭轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)頹勢,，美聯(lián)儲不久很可能會推出QE3,。而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)更是每況愈下。9月,，歐元區(qū)按年率計算的通脹率為3%,，大大超過8月的2.5%,，已連續(xù)10個月突破歐洲央行所設(shè)定的2%警戒線。歐洲央行在今年4月和7月兩次加息,，但日益嚴(yán)峻的歐債危機與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢,，使歐洲央行貨幣政策操作左右為難�,？梢哉f,，歐美貨幣政策的不確定性，給我國貨幣政策制定增加了相當(dāng)?shù)碾y度,。
增強貨幣政策調(diào)控的前瞻性,，在具體操作上要密切結(jié)合當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化來積極調(diào)整，審慎觀察,、科學(xué)判斷，及時,、果斷地做出正確的政策選擇,。特別是近來政府密集出臺了區(qū)域經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策，包括支持成渝經(jīng)濟(jì)區(qū),、河南省中原經(jīng)濟(jì)區(qū)以及新疆兩大經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展的政策等等,。10月12日，溫總理主持國務(wù)院常務(wù)會議研究確定了支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融,、財稅政策措施,，央行可以緊緊圍繞政府的支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財稅等相關(guān)政策精神,，綜合運用多種貨幣政策工具,，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整,，引導(dǎo)金融機構(gòu)提高金融服務(wù)水平,，加大對結(jié)構(gòu)調(diào)整的信貸支持，尤其加大對小型微型企業(yè)的信貸支持,。在完善人民幣匯率形成機制方面,，力求保持人民幣匯率在合理均衡水平的基本穩(wěn)定。
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