在這里,，首先可以肯定的是,，中國水電不會成為中石油第二。中國水電與中石油的發(fā)行環(huán)境存在很大的不同,。中石油發(fā)行之時,，正處一輪大牛市的高峰期,，其發(fā)行之日滬市收盤點(diǎn)位是5589點(diǎn)。而且中石油頭頂著“亞洲最賺錢公司”的光環(huán),，這也就決定了中石油A股高價發(fā)行的命運(yùn),，最終的發(fā)行價高達(dá)16.70元。之后中石油A股上市時以48.60元大幅高開,，然后一路走低,，帶領(lǐng)大盤跌跌不休,。2008年4月18日中石油首次破發(fā)，近日中石油A股股價更是創(chuàng)下每股9.45元的歷史新低,。
而目前滬指在2400點(diǎn)附近,，這是近幾年行情中的一個較低位置，而且中國水電也沒有太多的光環(huán),。這種背景決定了中國水電的發(fā)行價相對較低,。根據(jù)26日該公司發(fā)布的公告，中國水電的發(fā)行價區(qū)間確定為4.5元/股-4.8元/股,，大大低于保薦方給出的詢價參考區(qū)間5.39-6.41元,。不僅如此，中國水電還縮減了發(fā)行規(guī)模,，將原計劃發(fā)行不超過35億股縮減到30億股,；其融資規(guī)模也由原計劃的173億元縮減到最多144億元。
正是基于中國水電發(fā)行所遭遇的低迷,，所以,，中國水電不可能成為中石油第二。中國水電既不會在上市之時大幅高開,，也不會成為大盤持續(xù)下跌的推動力量,。
那么，中國水電會不會成為第二個農(nóng)行呢,？雖然中國水電與農(nóng)行一樣,，股票發(fā)行時都遭遇股市低迷，但農(nóng)行發(fā)行采取的是綠鞋機(jī)制,，所以上市后長時間有護(hù)盤力量,。另外農(nóng)行發(fā)行對于當(dāng)時的市場來說是利空出盡，短期內(nèi)不再有大盤股的發(fā)行,。也正因如此,，股市隨著農(nóng)行的發(fā)行與上市甚至出現(xiàn)了探底回升的走勢，農(nóng)行自身也走出一波強(qiáng)勁的上升行情,。
但中國水電并沒有采取綠鞋機(jī)制,，股票上市后沒有護(hù)盤力量。更重要的是中國水電發(fā)行難言利空出盡,。在中國水電之后還有陜煤股份的發(fā)行上市,，其計劃融資規(guī)模甚至超過中國水電的實(shí)際融資規(guī)模，達(dá)到172.51億元,。不僅如此,，融資規(guī)模達(dá)到200億元的中交股份也將于28日上會，這種“中”字頭股票的過會基本上沒有懸念,。因此,，中國水電發(fā)行上市很難重復(fù)農(nóng)行的走勢,，不僅大盤難以見底回升，而且中國水電本身走出一波上升走勢的可能性也很小,。
也正因如此,，在目前A股市場極其低迷的情況下，在新股發(fā)行甚至不顧及市場承受力而大力推進(jìn)的情況下,，投資者對中國水電的發(fā)行上市,，沒必要寄予太大的希望。當(dāng)然,，也正因?yàn)楣墒械兔詫?dǎo)致中國水電發(fā)行價不是太高,，因此，中國水電大幅度破發(fā)的可能性也不大,。所以,，中國水電最終只是走自己的路，既不做中石油第二,，也不會成為農(nóng)行第二,。中國水電的發(fā)行難改A股市場低迷的局面。A股要改變這種低迷局面,，走出止跌回升的行情,，不僅依賴于周邊形勢的好轉(zhuǎn)，不僅依賴于國內(nèi)通脹壓力的減輕,、貨幣政策松動,，而且更依賴于A股自身政策的變化，尤其是要解決A股圈錢市的問題,。如果圈錢市的問題得不到解決,，A股市場發(fā)展將后患無窮。
