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巨人公司董事長(zhǎng)史玉柱通過(guò)微博批評(píng)中國(guó)人壽“虎視眈眈”欲控股民生銀行,。盡管這條微博隨后即被刪除,，卻引來(lái)了超高關(guān)注，刺激民生銀行股價(jià)在隨后三個(gè)交易日大漲,，史玉柱旗下公司所持該行股份浮盈2.36億元,，他的這條微博也因此被稱為“史上最貴微博”,。
但這并不是事件的終結(jié),，史玉柱在微博上喊話是否涉嫌“操縱證券市場(chǎng)”，市場(chǎng)各方卻相持不下,，而這場(chǎng)口水仗也恰恰暴露了微博時(shí)代證券法律的“盲區(qū)”。從海外成熟市場(chǎng)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，舉證責(zé)任倒置證據(jù)規(guī)則已成為裁定類似問(wèn)題的有效手段,。以此觀之，與其讓“史上最貴微博”事件在紛擾中逐漸褪色,，不如效仿海外要求史玉柱自證清白,，并以此為契機(jī)規(guī)范證券市場(chǎng)相關(guān)利益人的言行。
事實(shí)上,，史玉柱之所以會(huì)因這條微博被推向輿論的風(fēng)口浪尖,，除了有近400萬(wàn)的粉絲團(tuán)關(guān)注外，更為關(guān)鍵的是他特殊的身份,。從保健品起家,，以網(wǎng)游業(yè)重整旗鼓的史玉柱，近來(lái)大舉向銀行領(lǐng)域進(jìn)軍,。今年3月到7月之間,，史玉柱旗下上海健特生命科技有限公司共計(jì)42次增持民生銀行，是該行的第六大股東,，并擔(dān)任董事之職,。恰因此，史玉柱的一言一行都會(huì)給民生銀行貼上各種標(biāo)簽,，刻意刪除的“史上最貴微博”也很自然地會(huì)被解讀為“史玉柱已經(jīng)知曉了中國(guó)人壽控股民生銀行的意向”,。再加上隨后民生銀行股價(jià)的順勢(shì)上揚(yáng)，針對(duì)史玉柱“借微博傳播虛假信息影響股價(jià)”的質(zhì)疑撲面而來(lái),。更有網(wǎng)友戲言,，這條微博是史玉柱為其所持民生銀行制作的新版“腦黃金”廣告。
顯然,，輿論的口誅筆伐讓史玉柱有些焦頭爛額,，他先是搬出交易規(guī)則，稱自己增持的股票在6個(gè)月內(nèi)不能減持,，當(dāng)前股價(jià)上漲不會(huì)給我們帶來(lái)一毛錢收益,。在極力撇清自己不會(huì)從股價(jià)上漲中直接獲利之后，他又通過(guò)微博賭氣式地宣稱“三年內(nèi)不賣一股民生銀行”,。當(dāng)然,，后者可視為一句戲言，并不受硬性約束,。但對(duì)于史玉柱切身利益與民生銀行股價(jià)上漲無(wú)關(guān)的論斷,，則難掩眾口,。畢竟股價(jià)上漲可以提高中國(guó)人壽的入股成本，并減弱民生銀行原有股權(quán)被攤薄的潛在危險(xiǎn),，這是一個(gè)顯而易見(jiàn)的事實(shí),。而且，史玉柱微博言論的確有觸碰法律規(guī)制之嫌：如果中國(guó)人壽沒(méi)有并購(gòu)民生銀行的計(jì)劃,，則史玉柱的言論涉嫌違反了證券法第七十八條的規(guī)定,，即禁止任何相關(guān)人員編造、傳播虛假信息,，擾亂證券市場(chǎng),；如果史玉柱不能向監(jiān)管部門合理解釋其言論沒(méi)有操縱股價(jià)的意圖，則其言論涉嫌違反證券法第七十七條,，屬于操縱證券市場(chǎng)的違法行為,。
遺憾的是，這場(chǎng)圍繞微博內(nèi)容的正反方激辯,，因法律邊界的模糊而遲遲難有定論,，儼然變?yōu)橐粓?chǎng)“羅生門”。其中最大的問(wèn)題是,，任何人如果質(zhì)疑史玉柱違法,，都需要提供足夠的證據(jù)支持，即要遵循所謂“誰(shuí)主張誰(shuí)舉證”的原則,。但事實(shí)上,，這樣的舉證要求對(duì)于原告方來(lái)說(shuō)幾乎是不可能完成的任務(wù)。值得提出的是,，如果這一棘手難題發(fā)生在海外,，那么監(jiān)管部門以“舉證責(zé)任倒置”規(guī)則便可輕松破解。以美國(guó)證券交易委員會(huì)的推理邏輯為例,，凡消息發(fā)布之前的引起股價(jià)上升的行為都推定為內(nèi)幕交易,。而且，若美國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)各項(xiàng)證據(jù)認(rèn)定上市公司有不當(dāng)行為后,，舉證責(zé)任即轉(zhuǎn)向上市公司或當(dāng)事人,，其必須有足夠證據(jù)證明其清白，否則就要受到處罰,。事實(shí)證明,，美國(guó)等西方國(guó)家放棄了傳統(tǒng)的“誰(shuí)主張、誰(shuí)舉證”做法,，引入舉證責(zé)任倒置規(guī)則,，有效地提高了對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)力度，也對(duì)內(nèi)幕交易起到了良好的警示作用,�,？梢约僭O(shè),，史玉柱“微博門”若發(fā)生在美國(guó)，那么權(quán)益公眾和律師現(xiàn)在就可以對(duì)此事件提起訴訟,，接下來(lái)就要由史玉柱本人去向法庭自證清白,，而無(wú)需外人再去為法律邊界問(wèn)題爭(zhēng)執(zhí)不下。
如果能以“史上最貴微博”事件為契機(jī),，給微博時(shí)代的證券信息監(jiān)管引進(jìn)全新的監(jiān)管思維,，那么困擾我國(guó)證券市場(chǎng)已久的內(nèi)幕交易頑疾將會(huì)得到有效遏制。
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