金融市場劃時代的事件來臨,。
8月5日，標普首次取消美債務保持了70年之久的AAA評級,，將美國國債評級下調(diào)至AA+,，同時將美債評級置于負面觀察名單。美債被降級的原因主要是認為國會和政府最近達成的財政緊縮協(xié)議不足以穩(wěn)定政府的中期債務狀況,。美國政府反駁稱,，標普對美國財政數(shù)字的計算有誤，主要集中在標普對自由裁量支出的估算,，誤差數(shù)字達2萬億（兆）美元,。
標普下調(diào)美債評級是個劃時代事件,，近百年來，美債一直享有最高信用等級,，美國盡情享受美元鑄幣權(quán),，以致濫用無度。標普下調(diào)美國信用評級將刺穿美債泡沫,。
美國銀行下屬美林證券公司的數(shù)據(jù)顯示,，今年以來，美國國債收益率平均值與世界平均水平的差異從0.15個百分點擴大至0.7個百分點左右,，顯示全球投資者把美債當成了與黃金相同的避風港,。可笑的是,，美國越是擴張債務規(guī)模,、全球經(jīng)濟越是下滑，全球投資者越是追捧風險淵藪的美國債券,。極端表現(xiàn)是,，在美國股市大挫的8月4日，美國10年期國債收益率在紐約股市大跌之日一度下探至2.33%,，創(chuàng)下自2010年10月初以來的新低,。上述反常現(xiàn)象,，說明全球資金,、資源出現(xiàn)了明顯的錯配，對全球經(jīng)濟復蘇十分不利,。
長期以來,，美國以較低的成本發(fā)行了大量美債，導致全球金融與實體經(jīng)濟不匹配,，全球?qū)嶓w經(jīng)濟受到了重大沖擊,。自1960年以來，美債上限已上調(diào)78次,，平均每8個月就會上演一次提高美債上限的肥皂劇,。即便如此，美債依然維持了最高的信用評級,，原因無他,，美元依然是全球主導貨幣，只要美聯(lián)儲肯開動印鈔機,，美債就不可能違約,，但會稀釋美債持有人的真實購買力，給誠實的投資者帶來巨大的痛苦,。不過,，被捆綁在美債戰(zhàn)車上的債權(quán)人別無他法,，只能繼續(xù)支持美債，成為美國高負債的長期炮灰,。
當美債評級下調(diào),，泡沫開始崩潰。
部分保守的投資機構(gòu)會率先撤離美債市場,。全球多數(shù)養(yǎng)老基金,、部分共同基金和一些國家的中央銀行掌握的資金在投資中有嚴格的“AAA”限制，即僅可以投資具有AAA評級的資產(chǎn),，這部分資金數(shù)量有可能達到2萬億美元以上,。由此，美國發(fā)債成本上升,，摩根大通公司的一份報告預計,，受“降級”事件影響，美國國債收益率在中期可能上升0.6至0.7個百分點,。這會導致先前買入美債避險的投資者遭受明顯損失,。當美債收益率與其他債券逐漸持平，美債的泡沫就會被逐漸刺穿,，負債成本上升,，經(jīng)濟復蘇乏力，未來美國的債務危機將更加嚴峻,。
不僅債券市場會遭受負面沖擊,，所有的金融產(chǎn)品也不得不重新定價,，如債券衍生品,、抵押品等等。
美債中有大約四成被用來作為各種金融市場交易的安全抵押品,，評級調(diào)降意味著美國國債作為金融抵押品的資質(zhì)受到懷疑和削弱,，相關市場將會出現(xiàn)劇烈波動，因為投資者不得不繳納更多的保證金,，這將導致股市,、大宗商品、房地產(chǎn)等價格受到牽連,，出現(xiàn)長期低迷,。
此前，美國財政部副部長羅杰·奧特曼為《金融時報》撰文表示,，下調(diào)美國評級,，意味著美國國債利率將微幅上升，所有聯(lián)邦政府擔保債務的成本也將上升,，其中包括房利美與房地美的債務,。鑒于“兩房”支撐著美國幾乎所有的新增抵押貸款,，未來的購房者將被迫支付更多的利息。
最后,，當債務泡沫逐漸坍塌,，當資本與貨幣市場低迷，意味著貨幣可能緊縮,，宏觀經(jīng)濟極度疲軟,。一些企業(yè)與個人不得不收縮運營規(guī)模，裁員節(jié)支,，回籠現(xiàn)金,。福特、伊頓電氣等公司還采取了增加現(xiàn)金儲備的措施,。為應對經(jīng)濟下行,，全球主要央行停止加息，可能擴大量化寬松規(guī)模,，導致通脹預期加重,。通脹與緊縮惡性循環(huán)，正是此前20年日本所走過的可怕覆轍,。