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有必要先問(wèn)大家一個(gè)問(wèn)題,，對(duì)內(nèi)幕交易你持什么樣的態(tài)度,？想必大家一定對(duì)此是恨之入骨,，起碼筆者是這樣一種態(tài)度。因?yàn)閮?nèi)幕交易破壞了市場(chǎng)的游戲規(guī)則,，違背了“公開(kāi),、公平、公正”的“三公”原則,，侵犯了投資公眾的平等知情權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)益,。
因此，就必須要有一把“利劍”斬?cái)鄡?nèi)幕交易這雙嚴(yán)重破壞市場(chǎng)行為的黑手,。這把“利劍”,，就是監(jiān)管層不斷升級(jí)的打擊內(nèi)幕交易的一些具體舉措。但是,，光有“利劍”顯然是不夠的,，如何從源頭上防范內(nèi)幕交易的發(fā)生同樣重要。因?yàn)楫?dāng)前,，隨著全流通形勢(shì)下市場(chǎng)化程度的不斷提高，市場(chǎng)參與各方主體的利益與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)緊密相連,，大股東,、管理層等股價(jià)敏感信息知情人員利用信息優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)行內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱的動(dòng)機(jī)也大大增強(qiáng)。據(jù)了解,，在日常監(jiān)管中已經(jīng)發(fā)現(xiàn)存在利用上市公司對(duì)外報(bào)送的未公開(kāi)信息進(jìn)行內(nèi)幕交易的違法違規(guī)現(xiàn)象,。
因此，防范和查處內(nèi)幕交易也就成為監(jiān)管實(shí)踐的客觀需要,，而建立上市公司內(nèi)幕信息知情人登記管理制度,，就是管理層切斷內(nèi)幕交易的又一把利劍，這把利劍從上市公司這一主體上切斷內(nèi)幕交易的發(fā)生,，震懾內(nèi)幕交易行為,，并將為案件發(fā)生后的責(zé)任追究提供線(xiàn)索。
內(nèi)幕交易被喻為資本市場(chǎng)的一顆“毒瘤”,，就是因?yàn)槠渌鶐?lái)的嚴(yán)重危害性,。內(nèi)幕交易丑聞會(huì)嚇跑眾多的投資者，嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)功能的發(fā)揮,。同時(shí),，內(nèi)幕交易使證券價(jià)格和指數(shù)的形成過(guò)程失去了時(shí)效性和客觀性，它使證券價(jià)格和指數(shù)成為少數(shù)人利用內(nèi)幕信息炒作的結(jié)果,，而不是投資大眾對(duì)公司業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果,，最終會(huì)使證券市場(chǎng)喪失優(yōu)化資源配置及作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用。
其實(shí),，打擊內(nèi)幕交易監(jiān)管層一直有所行動(dòng),，而且還不是證監(jiān)會(huì)“一個(gè)人的戰(zhàn)斗”,。去年11月中旬，
國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)等五部門(mén)關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見(jiàn),，該意見(jiàn)主要涉及內(nèi)幕交易信息保密和打擊內(nèi)幕交易兩方面,，同時(shí)，五部委也拿出了自己具體的打擊內(nèi)幕交易的措施,。這樣的政策力度,，前所未有，因此,，這也被業(yè)界稱(chēng)為打擊內(nèi)幕交易進(jìn)入了“立體戰(zhàn)”,，顯示出高層對(duì)于打擊內(nèi)幕交易的決心。
此次,，監(jiān)管層的利劍再出鞘,，要求上市公司建立知情人登記制度，主要針對(duì)上市公司這一主體的內(nèi)幕信息管理進(jìn)行調(diào)整和規(guī)范,，實(shí)際上也是對(duì)《證券法》所規(guī)定的內(nèi)幕信息知情人在具體操作層面的細(xì)化規(guī)定,，且在實(shí)際操作中更具有可行性。我們看到,，它不僅明確了上市公司在內(nèi)幕信息知情人登記過(guò)程中的角色,，同時(shí)還在具體操作層面上對(duì)上市公司提出了相關(guān)的要求，相信在其正式實(shí)施后,，將提高相關(guān)各方對(duì)內(nèi)幕交易的防范意識(shí),，從而對(duì)惡意造假、虛假陳述,、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為形成高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì),。
同時(shí)，我們也有理由相信,，隨著管制力度的加大,，老鼠倉(cāng)、內(nèi)幕交易等都將直接受到證監(jiān)會(huì)的管制,，這將為散戶(hù)投資者提供一個(gè)公平,、公正的市場(chǎng)環(huán)境，而管理力度的加大,，也將有效控制炒作,，如此一來(lái)更加有利于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。
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